Der T. Rowe-Preis Blue Chip Growth Fund ("TRBCX") investiert in qualitativ hochwertige Wachstumsaktien mittlerer bis großer Höhe, die unabhängig vom wirtschaftlichen Umfeld eine konstante Performance liefern. Dieser Fonds im Wert von 30 $. 79 Milliarde, hat eine durchschnittliche jährliche Rendite (AAR) von 10. 01% seit seiner Gründung am 30. Juni 1993 erzeugt. Der Fonds ist aggressiv in Volatilität übergewichtet. Zum 31. März 2016 waren die drei wichtigsten Sektorinvestitionen im Bereich der Informationstechnologie mit 30,5% im Vergleich zu den Standard- und Poor's 500 (S & P 500) -Wichtungen von 20,7%, der Nicht-Basiskonsumgütersektor mit 25,8% im Vergleich zu 12%. 87% für den S & P 500 und das Gesundheitswesen bei 22,2%, gegenüber 14,7% für den S & P 500. Erwähnenswert ist auch, dass die Untergewichtung des Finanzsektors nur bei 6,4% lag. zu den 15. 37% des S & P 500. Der traditionelle Begriff der schwachen Dividenden zahlenden Blue-Chip-Aktien wurde durch Internet-Behemoths ersetzt, die immer noch ein überdurchschnittliches Wachstum und eine Art von Roller-Coaster-ähnlicher Volatilität liefern.

Portfolio Notables

TRBCX ist der Volatilität definitiv nicht fremd. Zum 31. März 2016 gehörten zu den vier größten Beständen einige der volatilsten Blue-Chip-Internetunternehmen, darunter auch Amazon. com, Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 41 + 0. 79% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) mit einer Gewichtung von 7. 40%, Alphabet, Inc Klasse C-Anteile (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 047. 08-0. 28% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) mit einer Gewichtung von 4. 24%, Facebook, Inc. Klasse A-Anteile (NASDAQ: FB FBFacebook Inc179. 21 + 0. 16% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) mit einer Gewichtung von 49% und Priceline Group, Inc. (NASDAQ: PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 884. 00-0.55% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) mit einer Gewichtung von 3.19%, Stand 31. März 2016. Die aggressive Natur von Diese Momentumaktien sind ein sehr scharfes, zweischneidiges Schwert, das in steigenden Märkten eine überdurchschnittliche Performance und in fallenden Märkten atemberaubende Rückgänge verzeichnet. Internet-Aktien verzeichneten im Zeitraum von Dezember 2015 bis Januar 2016 einen außergewöhnlich brutalen Ausverkauf, der sich bis zum 8. April 2016 fortsetzte. Dies zeigt sich in der Performance seit Jahresbeginn (YTD) von minus 5,93%. verglichen mit der Performance des S & P 500 von 0.81%, Stand 8. April 2016.

Saisonale Performance-Analyse

Basierend auf einer Fünf-Jahres-Monats-Performance-Analyse (MOM) ist der Oktober der beste Monat für diesen Fonds mit einer durchschnittlichen MOM-Performance von 5. 56%. Gewinn, gefolgt von Februar, mit einem durchschnittlichen MOM-Gewinn von 3,48%. Der Monat mit der schlechtesten Performance ist der Mai mit einem durchschnittlichen Rückgang von minus 2% MOM, gefolgt vom Dezember mit einem negativen 1.76% durchschnittlicher MOM-Leistungsabfall. Die besten Monate in Folge waren von Oktober bis November mit einem durchschnittlichen kumulativen MOM-Performancegewinn von 7,12%. Die am schlechtesten verlaufenden aufeinanderfolgenden Monate waren von August bis September mit einer negativen kumulativen durchschnittlichen MOM von 2,44%. Interessanterweise scheint die hohe Volatilität der Top-4-Titel durch die unterschiedliche Zusammensetzung der anderen 130 Positionen im Portfolio ausgeglichen zu werden, was zu einer abwechselnden positiven und negativen MOM-Performance im weiteren Verlauf der Monate führt. Während die Dreimonatsperiode von Februar bis April im Allgemeinen die stärkste aufeinander folgende positive Periode für traditionelle Blue-Chip-Fonds war, verzeichnet TRBCX im März eine negative Performance von 0,98% MOM, weist aber immer noch einen Wert von 4,1% auf. durchschnittlicher kumulativer Gewinn während des Dreimonatszeitraums.

The Bottom Line

Aufgrund der unkonventionellen Risikoallokation des Fonds, bei der die Top-Volatilität durch eine diversitäre, absorbierende Basis von Blue-Chip-Unternehmen mit niedriger Volatilität ausgeglichen wird, tendiert TRBCX dazu, weniger scharfe Werte anzubieten. Wendepunkte zu Zeiteinträgen. Die beste Einstiegsphase ist von Oktober bis November für Anleger, die die fünfjährige saisonale Performance-Tendenz einer starken Erholung nutzen möchten. Es ist wichtig anzumerken, dass die Top-Bestände zwar als die neuen Blue-Chip-Aktien angesehen werden, aber auch hochfliegende Momentum-Aktien sind, in denen die Stimmung traditionelle Bewertungsmetriken übersteigt. Wenn Momentumaktien in Ungnade fallen, können die Kursrückgänge analog zu Ikarus sein, der zu nahe an der Sonne fliegt. Die Momentum-Aktien fallen schneller, als sie steigen, da die Liquidität tendenziell schneller austrocknet. Die Erholungsphase kann viel länger dauern, wie die rückläufige Jahresperformance (YTD) von minus 5.93% im Vergleich zu einem positiven 0. 81% Gewinn für den S & P 500 vom 8. April 2016 zeigt. Anleger müssen sich stark auf die Umsicht verlassen, dass das Management in der Lage ist, die Allokationen zeitnah anzupassen, und mit ausreichender Weitsicht, um die Liquiditätsengpässe auszugleichen, die mit dieser Rasse einhergehen. TRBCX hat eine jährliche Fluktuationsrate von 33%, was die Sensibilisierung des Managements und die Einhaltung dieses Faktors belegt.