Anleger, die auf der Suche nach soliden Einkünften aus ihren Portfolios sind, wählen häufig lieber Vorzugsaktien als Treasury-Wertpapiere oder ETFs, die auf Staatsanleihen basieren. Ein Grund für diese Entscheidung ist, dass Vorzugsaktien im Allgemeinen Dividenden von etwa 6% pro Jahr auszahlen. Am 20. April 2016 lag die 10-jährige Treasury-Rendite nach der Eröffnung bei 1.78% bei 1. 85%.

Vorzugsaktien kombinieren die Merkmale von Aktien und Anleihen. Ein wichtiger Vorteil des Besitzes von Vorzugsaktien anstelle von Anleihen besteht darin, dass die Dividenden der Vorzugsaktien als langfristige Kapitalgewinne und nicht als Einkommen besteuert werden. Die Zinsen auf Treasuries und Unternehmensanleihen werden als ordentliches Einkommen besteuert. Anleger müssen jedoch die IRS-Regeln für qualifizierte Dividenden beachten, da nicht alle Dividenden mit dem niedrigeren Satz besteuert werden.

Allgemeine Risiken

Ein wesentliches Risiko von Vorzugsaktien besteht darin, dass sie zinsempfindlich sind, wie dies bei Anleihen der Fall ist. Da Vorzugsaktien normalerweise zu einem festen Zinssatz im Bereich von 6% ausgeschüttet werden, sinkt der Aktienkurs, wenn die vorherrschenden Zinssätze steigen. Da sich die Renditen von Staatsanleihen der Dividendenquote einer Vorzugsaktie nähern, sinkt die Nachfrage nach den Aktien und senkt den Preis. Der von US-Treasuries bereitgestellte "Safe Haven" wird zu einem negativen Anreiz, die Risiken des Aktienbesitzes zu übernehmen.

Vorzugsaktien weisen auch Kreditrisiken und Branchenrisiken auf. Darüber hinaus signalisieren niedrigere Kreditratings ein erhöhtes Insolvenzrisiko. Industriezweige haben ihre eigenen besonderen Risiken, wie die Härtefälle der Ölindustrie in den Jahren 2015 und 2016 zeigen.

Ein weiteres Risiko der am meisten bevorzugten Aktien und Anleihen ist das Call-Risiko, da die meisten Vorzugsaktien dem Aktien auf Anfrage vor dem tatsächlichen Rückzahlungstermin für die Aktien. Dies geschieht normalerweise, wenn die Zinsen sinken. Die emittierende Gesellschaft kann diese Anteile dann zu einem im Prospekt angegebenen Preis zurücknehmen.

Besondere Risiken

Vorzugsaktien werden von denselben Kreditinstituten bewertet, die Anleihen bewerten. Die drei führenden Ratingagenturen sind Moody's, Standard & Poor's und Fitch Ratings. Während Vorzugsaktien ein Rating von Investment Grade erhalten können, haben viele Ratings Ratings unterhalb von BBB und gelten als spekulativ oder Junk. Einige Aktien-ETFs beschränken ihre Bestände auf Investment-Grade-Aktien, während andere eine signifikante Allokation von Spekulationsaktien beinhalten. Der vorsichtige Anleger muss sich mit der jeweiligen Anlagestrategie und dem Portfoliobestand des ETF vertraut machen.

iShares U. S. Preferred Stock ETF

Der iShares U. S. Preferred Stock ETF (NYSEARCA: PFF PFFiSh SP US PrfSt38. 24-0. 16% Erstellt mit Highstock 4.2. 6 ) ist der größte Vorzugsaktien-ETF mit einem Gesamtvermögen von mehr als 14 USD. 89 Milliarde, am 20. April 2016. Sein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen überschreitet 600, 000 Anteile. PFF hat eine nachlaufende 12-Monats-Dividendenrendite von 5.79%. Dieser ETF bildet die Wertentwicklung des S & P U. S. Preferred Stock Index ab. Es hat eine Kostenquote von 0. 47%.

Die 289 Portfoliobestände der ETF sind stark auf den Finanzsektor ausgerichtet, wobei Wertpapiere des Bankensektors zum 19. April 2016 42. 33% ihres Gewichts ausmachen. Zum gleichen Zeitpunkt entfielen diversifizierte Finanzwerte und der Versicherungssektor auf für 17. 83 und 8. 99% des Portfoliogewichtes. Diese Gewichtungen zeigen eine Zuweisung des gesamten Finanzsektors von 69, 15%. Zum 31. März 2016 wurden 83,6% des zugrunde liegenden Indexgewichts des Fonds Wertpapieren des Finanzsektors zugewiesen. Dieser Mangel an Diversifizierung könnte eine beträchtliche Anzahl von risikoaversen Investoren über die hinaus entfremden, die eine weitere Finanzkrise befürchten.

First Trust Preferred Securities und Income ETF

Von den neun bevorzugten ETFs, dem First Trust Preferred Securities und Income ETF (NYSEARCA: FPE FPEFT ETF III20. 16-0. 05% mit Highstock 4. 2. 6 ) war mit Stand vom 20. April 2016 der viertgrößte mit 158 ​​Positionen und einem Gesamtnettovermögen von über 787 Millionen US-Dollar. Der Fonds hat eine nachlaufende 12-Monats-Dividendenrendite von 5. 97% .. Dies ist ein aktiv gemanagter ETF und hat eine Kostenquote von 0. 85%. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen beträgt rund 274.000 Aktien.

Zum 31. März 2016 waren nur 19,42% der Vermögenswerte von FPE im Investment-Grade-Bereich (BBB oder höher). Speculative-Grade-Investments mit Ratings von BBB- bis B- machten 49,05% der Fondsbestände aus. Rund 18. 78% seiner Bestände waren nicht bewertet. Risikoaverse Anleger könnten sich auch Sorgen über die mangelnde Diversifizierung dieses Fonds machen, da er eine starke Allokation in Richtung des Finanzsektors hat.

Zum 19. April 2016 entfielen 38. 92% des Portfoliowerts des Bankensektors auf den Bankensektor, gefolgt von den Versicherungswerten mit 18. 31% und den Kapitalmärkten mit 11. 62%. Mit weiteren 5,67% des Fondsvermögens in Wertpapiere des Konsumentenkreditsektors sowie 5,6% im Sektor der Finanzdienstleistungen für Privatanleger entfielen auf diesen ETF 79,61% seines Gesamtvermögens auf den Finanzsektor.