Der ProShares Ultra-Bloomberg-Index für Rohölbörsen (NYSEArca: UCO UCOPrShrs Trust II21. 60 + 5. 99% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und die VelocityShares 3x Long Rohöl ETN (NYSEArca: UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09. 02. 32 auf S & P GSCI Crd Öl ER0. 000. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 >) sind verschiedene gehebelte börsengehandelte Fonds (ETFs), die unterschiedliche Ölindizes verfolgen. Der ProShares Ultra Bloomberg Rohöl-ETF verfolgt die Performance des Bloomberg WTI Rohöl-Subindex, während der VelocityShares 3x Long Rohöl ETN den S & P GSCI Rohöl-Indexüberschuss nachzeichnet.

Merkmale von UCO

Zum 30. Juni 2015 erzielte der ProShares Ultra Bloomberg Rohöl-ETF eine annualisierte Marktpreisrendite von -30. 53%. Da UCO eine Rendite anstrebt, die das Zweifache der Rendite des Index für einen Tag beträgt, weichen die Renditen über Zeiträume von mehr als einem Tag aufgrund der Aufzinsung der Renditen ab.

UCO beabsichtigt, Anlageergebnisse zu liefern, die dem Zweifachen der täglichen Leistung des Bloomberg WTI Crude Oil Subindex entsprechen. Dieser Index soll die Rohölpreise widerspiegeln und besteht ausschließlich aus Terminkontrakten auf Rohöl. UCO ist in der Lage, durch direkte Positionen in Futures und Swaps eine gehebelte Rendite zu erzielen.

Ab dem 22. Juli 2015 beträgt der Bestand der ProShares Ultra Bloomberg Rohöl-ETFs 68. 09% WTI Crude Oil Future-Kontrakte, die am 20. August 2015 auslaufen, 39. 62% Bloomberg WTI Crude Oil Subindex Swap - UBS AG, 38. 33% Bloomberg WTI Rohöl Subindex Swap - Deutsche Bank, 39. 80% Bloomberg WTI Rohöl Subindex Swap - Goldman Sachs International und 14. 17% Bloomberg WTI Rohöl Subindex Swap - Societe Generale. Diese Bestände betragen 200,01% des Gesamtvermögens.

Da es sich bei UCO um einen zweimal gehebelten ETF handelt, muss der Fondsmanager, ProShares, den Fonds täglich auf das zweimalige fiktive Exposure seiner Futures-Kontrakte und Swaps ausgleichen. Der Fonds hat eine hohe Kostenquote von 0.95% aufgrund der aktiven Verwaltung der Derivatekontrakte.

Eigenschaften von UWTI

Das VelocityShares 3x Long-Rohöl ETN strebt die Erzielung von Anlageergebnissen an, die dreimal so hoch sind wie die tägliche Performance des S & P GSCI Rohölindex-Überschussrenditen. Dieser Index besteht nur aus Frontmonat-Futures-Kontrakten auf WTI-Rohöl. Der Wert des Index wird durch Bezugnahme auf die Preisniveaus von Futures-Kontrakten auf die Ware abgeleitet. Die Preisfindung des Index berücksichtigt den Rabatt oder die Prämie, die durch hypothetisches Rollen der Positionen erzielt wurden.

Die Performance von UWTI ist nur mit den Renditen von WTI-Rohöl-Futures verknüpft. Zum Beispiel handelt es sich bei dem Anteil von VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN ab dem 22. Juli 2015 um 100% NYM Rohöl-Futures-Kontrakte, die im September 2015 auslaufen.Durch diese Methodik hat UWTI eine annualisierte dreijährige Gesamtmarktrendite von -50. 74%. Aufgrund der aktiven Verwaltung und der täglichen Verfügbarkeit des Fondsmanagers hat UWTI eine hohe Nettokostenquote von 1,35%, während der Kategoriedurchschnitt 0,9% beträgt.

Unterschiede zwischen UCO und UWTI

Obwohl beide Fonds Derivatekontrakte enthalten, enthält das VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN nur Terminkontrakte, während der ProShares Ultra Bloomberg Rohöl-ETF Futures-Kontrakte und Swaps auf den Bloomberg WTI Crude Oil Subindex enthält. ..

Während UWTI ein Produkt mit dreifacher Hebelwirkung ist, das nur die WTI-Rohöl-Exposition umfasst, ist UCO ein Produkt mit zweifacher Hebelwirkung, das die WTI- und Brent-Rohöl-Exposition umfasst. UWTI muss den Fonds täglich auf den dreifachen Nominalwert des Futures-Kontrakts ausgleichen, während UCO den Fonds täglich auf den doppelten Nominalwert der im Fonds enthaltenen Derivatekontrakte ausgleichen muss.

Ab dem 29. Juni 2015 hat UCO auf der Basis von Dreijahres-Trailing-Daten ein Alpha von -2. 34, während UWTI ein Alpha von -8 hat. 02, verglichen mit dem MSCI ACWI NR USD Index. Dies deutet darauf hin, dass UCO gegenüber dem MSCI ACWI NR USD Index um annualisierte 2.34% schlechter abschnitt, während UWTI den Index um 8. 02% unterperformte.

Basierend auf dreijährigen Trailing-Daten hat UWTI eine Sharpe-Ratio von -0. 48, während UCO ein Sharpe-Verhältnis von -0 hat. 44. Dies weist darauf hin, dass eine Investition in UWTI ein höheres Risiko birgt als eine Investition in UCO.