Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist die größte und wohl erfolgreichste Firma von das 21. Jahrhundert. Von seinem bescheidenen Start in einer kalifornischen Garage im Jahr 1976 bis hin zu dem 500-Milliarden-Dollar-Unternehmen, das es heute ist, ist der Erfolg von Apple nicht nur im Bereich der Technologie, sondern auch im Finanzwesen ein führender Innovator. Man muss nur die Verschiebung in der Kapitalstruktur des Unternehmens untersuchen, um zu sehen, wie schnell sich Apple an seine Umgebung anpassen kann.

Eigenkapitalkapitalisierung

Die Kapitalstruktur ist lediglich ein Maß dafür, wie viel Eigenkapital und / oder Schulden ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet. Das Eigenkapital stellt das Eigentum an einem Unternehmen dar und berechnet sich aus der Summe der Stammaktien und der Gewinnrücklagen abzüglich der Anzahl der eigenen Aktien. Apples gesamtes Eigenkapital beträgt 119 US-Dollar. 36 Milliarde, von seinem 10-K, das im September 2015 einreicht. Dieses besteht von $ 27. 42 Milliarden Stammaktien zum Nennwert und zusätzlich eingezahltes Kapital und 92 Dollar. 28 Milliarden in Gewinnrücklagen, abzüglich kumulierte andere Gesamteinkommen von 345 Millionen US-Dollar. Apple hat 5. 579 Milliarden ausstehende Aktien und 29. 72 Millionen in verwässerten Aktien, auch bekannt als Wandelanleihen, was ihm eine Marktkapitalisierung (Marktkapitalisierung) von etwa 600 Milliarden US-Dollar seit dem 7. August 2016 beschert.

Fremdkapitalisierung

Die zweite Komponente der Kapitalstruktur eines Unternehmens ist die Verschuldung, die angibt, wie viel das Unternehmen den Gläubigern schuldet. Schulden werden zunächst nach Zeitraum klassifiziert. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassen Schulden, die innerhalb eines Jahres fällig werden und für die Anleger wichtig sind, um bei der Bestimmung der Fähigkeit eines Unternehmens, solvent zu bleiben, zu berücksichtigen. Apples 10-K von September 2015 berechnet die aktuellen Verbindlichkeiten auf 80 Dollar. 61 Milliarde, bestehend aus $ 35. 49 Milliarden in Kreditorenbuchhaltung, 25 Dollar. 18 Milliarden aufgelaufene Ausgaben, 8 Dollar. 94 Milliarde in den verzögerten Einkommen und $ 11 Milliarde in den kurzfristigen Anmerkungen und in den Anleihen. Langfristige Verbindlichkeiten und sonstige langfristige Verbindlichkeiten belaufen sich auf 90 USD. 51 Milliarde, Apples Gesamtverbindlichkeiten zu $ ​​171 bringend. 124 Milliarde, eine Zunahme von fast 200% in den letzten drei Jahren.

Leverage

Aufgrund des Umfelds der Nullzinspolitik (ZIRP) gab Apple im Jahr 2013 seine ersten Anleihen und Notes auf und zeichnete insgesamt 64 USD. 46 Milliarden Schulden. Apple hat diesen Schritt nicht deshalb gemacht, weil er das Kapital brauchte, sondern weil er im Wesentlichen freies Geld erhielt. Bei mehr als 80% der Anleihen von Apple mit Nominalzinssätzen zwischen 0,28% und 2,94% schlagen die realen Renditen dieser Instrumente die Inflation kaum. Die Anhäufung von Schulden durch Apple hat jedoch die Kapitalstruktur erheblich verändert und das Ausfallrisiko des Unternehmens erhöht.Seit September 2012 sind die aktuellen und schnellen Kennzahlen von Apple um 26% bzw. 30% gesunken, was die Fähigkeit des Unternehmens begrenzt, seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

Schulden vs. Eigenkapital

Darüber hinaus hat die Verschuldungsquote des Unternehmens dramatisch zugenommen. Diese Messung wird am besten verwendet, um die Höhe des Eigentums an einem Unternehmen im Vergleich zu dem Geldbetrag zu bestimmen, der den Gläubigern geschuldet wird. Sie wird berechnet, indem die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens durch das Eigenkapital dividiert werden. Im Jahr 2012 hatte Apple eine Fremdkapitalquote von 49%. Im Verlauf von drei Jahren sprang diese Quote auf 142%, was verdeutlicht, wie schnell sich die Kapitalstruktur ändern kann.

Unternehmenswert

Der Unternehmenswert (EV) ist eine beliebte Methode, um den Wert eines Unternehmens zu messen, und wird häufig von Investmentbankern verwendet, um die Kosten für den Kauf eines Unternehmens zu bestimmen. EV wird berechnet, indem die Summe der Marktkapitalisierung und der Gesamtverschuldung des Unternehmens ermittelt und diese Summe nach den liquiden Mitteln abgezogen wird. Apples EV von 2012 bis 2015 stieg um 900% von 66 $. 7 Milliarde zu $ ​​666. 55 Milliarden, als die Nettoverschuldung 1, 068% stieg. Während die Schuldenanhäufung von Apple für einige Besorgnis erregend sein kann, müssen die Anleger bedenken, dass Apple das liquideste Unternehmen in Amerika ist. Mit über 18 Milliarden Dollar in bar und 43 Dollar. 5 Mrd. in kurzfristigen marktgängigen Wertpapieren, dürfte die hochverschuldete Kapitalstruktur von Apple in absehbarer Zukunft keine Bedrohung für die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens darstellen.