Verständnis der Finanzliquidität

Verständnis der finanziellen Liquidität

Wissen Sie, wie viel leicht zugängliches Geld Sie in Form von Bargeld und Äquivalenten haben? Dies ist ein Maß für Ihre Liquidität. Und es untermauert das gesamte Finanzsystem, sowohl Ihr persönliches als auch globales. Dieses Konzept spielt eine wichtige Rolle in Ihrem finanziellen und investierenden Leben und denjenigen der Unternehmen, die Sie kaufen und verkaufen. Ausgehend von einer Definition von Liquidität mit Beispielen verschiedener Typen, werden wir zu einer Diskussion darüber übergehen, wie Banken eine Rolle spielen, um Liquidität verfügbar zu halten. Wir betrachten dann die Liquidität aus der Sicht eines Anlegers in Bezug auf den Aktienmarkt. Schließlich werden wir mit einem kurzen Blick auf ein paar Finanzkennzahlen enden, die verwendet werden können, um die Liquidität eines Unternehmens zu bewerten.

Was ist Liquidität?

Unter Liquidität versteht man, wie einfach es ist, Vermögenswerte in Bargeld umzuwandeln. Der liquideste Vermögenswert, mit dem alles andere verglichen wird, ist Bargeld. Das ist, weil es immer leicht und sofort verwendet werden kann. Einlagenzertifikate sind etwas weniger liquide, weil es in der Regel eine Strafe gibt, wenn sie vor ihrem Fälligkeitsdatum in Bargeld umgewandelt werden. Auch Sparbriefe sind recht liquide, da sie relativ einfach bei einer Bank verkauft werden können. Aktien von Aktien, Obligationen, Optionen und Waren gelten als ziemlich liquide, da sie in der Regel ohne weiteres verkauft werden können und Sie das Geld innerhalb weniger Tage erhalten können. Jeder der oben genannten Punkte kann als Bargeld oder Bargeldäquivalente betrachtet werden, da sie mit wenig Aufwand in Geld umgewandelt werden können, wenn auch manchmal mit einer leichten Strafe. (Weitere Informationen finden Sie unter Der Geldmarkt.)

Wenn wir die Waage nach unten bewegen, stoßen wir auf Assets, die etwas mehr Zeit in Anspruch nehmen, bevor sie als Bargeld realisiert werden können. Ein Beispiel wären bevorzugte oder eingeschränkte Aktien, die üblicherweise Vereinbarungen haben, wie und wann sie verkauft werden könnten. Andere Beispiele sind Münzen, Briefmarken, Kunst und andere Sammlerstücke. Wenn Sie an einen anderen Sammler verkaufen, könnten Sie den vollen Wert erhalten, aber es könnte eine Weile dauern, auch wenn das Internet den Weg ebnet. Wenn Sie stattdessen zu einem Händler gehen, könnten Sie schneller Geld erhalten, aber Sie erhalten möglicherweise weniger davon. Der am wenigsten liquide Vermögenswert wird in der Regel als Immobilien betrachtet, da dies mehrere Wochen oder Monate dauern kann.

Wenn wir in Vermögenswerte investieren, müssen wir deren Liquiditätsniveaus berücksichtigen, da es schwierig oder zeitaufwendig sein kann, bestimmte Vermögenswerte in Bargeld umzuwandeln. Abgesehen von dem Verkauf eines Vermögenswertes kann Bargeld durch Kreditaufnahme erworben werden. Während dies privat zwischen zwei Leuten getan werden kann, wird es öfter durch eine Bank getan. Eine Bank hat das Geld von vielen Einlegern zusammen und kann die Bedürfnisse eines jeden Kreditnehmers leichter erfüllen. Wenn ein Einzahler sofort Bargeld benötigt, kann diese Person es einfach von der Bank zurückziehen, anstatt zu dem Kreditnehmer zu gehen und die Zahlung der gesamten Banknote zu fordern.So fungieren Banken als Finanzintermediäre zwischen Kreditgebern und Kreditnehmern, was einen reibungslosen Geldfluss ermöglicht und die Bedürfnisse jeder Seite eines Kredits erfüllt.

Liquidität und Börse

Im Markt hat die Liquidität eine etwas andere Bedeutung, wenngleich immer noch daran gebunden ist, wie leicht Vermögenswerte, in diesem Fall Aktien, in Bargeld umgewandelt werden können. Der Markt für eine Aktie gilt als liquide, wenn die Aktien schnell verkauft werden können und der Verkauf nur geringe Auswirkungen auf den Aktienkurs hat. Im Allgemeinen ist dies der Ort, an dem die Aktien gehandelt werden, und das Interesse der Anleger an der Gesellschaft. Aktien von Unternehmen, die an den wichtigsten Börsen gehandelt werden, können normalerweise als liquide gelten. Häufig handeln etwa 1% der Handelsteilnehmer täglich, was auf ein hohes Interesse an der Aktie hindeutet. Auf der anderen Seite sind Unternehmensaktien, die auf den rosafarbenen Tafeln oder über den Ladentisch gehandelt werden, oft nicht liquide, mit sehr wenigen, sogar null, gehandelten Aktien täglich.

Eine andere Möglichkeit, die Liquidität einer Aktie eines Unternehmens zu beurteilen, besteht darin, sich die Geld-Brief-Spanne anzuschauen. Bei liquiden Aktien wie Microsoft oder General Electric ist der Spread oft nur ein paar Cent - viel weniger als 1% des Preises. Bei illiquiden Aktien kann der Spread wesentlich größer sein und einige Prozent des Handelspreises ausmachen. (Weitere Informationen finden Sie unter Warum der Bid-Ask-Spread so wichtig ist.)

Eine Sache, die Sie als Anleger bei einer Bestellung beachten sollten, ist die Liquidität der Aktie. Während der normalen Marktzeiten an den wichtigsten Börsen erhalten Sie bei einer Limit-Order den Preis, nach dem Sie suchen. Dies gilt insbesondere für Unternehmen, die nicht liquide sind, oder während des Handels nach Geschäftsschluss, wenn weniger Händler aktiv sind. Zu diesen Zeiten ist es besser, eine Limit-Order zu platzieren, da die niedrigere Liquidität zu einem Preis führen kann, den Sie nicht zahlen würden.

Liquidität und Unternehmen

Ein letzter Aspekt der Liquidität ist für Anleger besonders wichtig: die Liquidität von Unternehmen, in die wir investieren möchten. Cash ist das Lebenselixier eines Unternehmens. Mit anderen Worten, ein Unternehmen kann viele Widgets verkaufen und gute Nettoeinnahmen erzielen, aber wenn es nicht in der Lage ist, die tatsächlichen Barmittel von seinen Kunden rechtzeitig einzuziehen, wird es bald zusammengelegt, unfähig, seine eigenen Verpflichtungen zu erfüllen.

Verschiedene Kennzahlen untersuchen, wie leicht ein Unternehmen seine aktuellen Verpflichtungen erfüllen kann. Eines davon ist die aktuelle Quote, die das Umlaufvermögen mit den kurzfristigen Verbindlichkeiten vergleicht. Denken Sie daran, dass in diesem Zusammenhang "aktuell" innerhalb eines Jahres eintreibbar oder zahlbar ist. Je nach Branche haben Unternehmen mit guter Liquidität in der Regel eine aktuelle Quote von mehr als zwei. Dies zeigt, dass ein Unternehmen die Ressourcen zur Verfügung hat, um seine Verpflichtungen zu erfüllen, und es ist weniger wahrscheinlich, dass es Geld leiht oder in Konkurs geht.

Ein strengeres Maß ist das schnelle Verhältnis, das manchmal als Säuretestverhältnis bezeichnet wird. Dabei werden Umlaufvermögen (ohne Vorräte) verwendet und mit den kurzfristigen Verbindlichkeiten verglichen. Die Vorräte werden entfernt, da von den verschiedenen kurzfristigen Vermögenswerten wie Barmitteln, kurzfristigen Anlagen oder Forderungen die Umrechnung in Bargeld am schwierigsten ist.Ein Wert von mehr als eins wird aus Liquiditätssicht normalerweise als gut angesehen, aber dies ist abhängig von der Branche.

Eine letzte Kennzahl ist die Verschuldungsquote, die normalerweise als Gesamtverbindlichkeiten geteilt durch das Eigenkapital definiert wird. Während dies die Liquidität eines Unternehmens nicht direkt misst, ist es verwandt. Im Allgemeinen werden Unternehmen mit einem höheren Verschuldungsgrad weniger liquide sein, da mehr von ihrer verfügbaren Liquidität zur Bedienung und Reduzierung der Schulden verwendet werden muss. Dadurch bleibt weniger Geld für andere Zwecke übrig.

Bottom Line

Liquidität ist sowohl für Einzelpersonen als auch für Unternehmen wichtig. Während eine Person in Bezug auf den Gesamtwert der Vermögenswerte reich sein kann, kann diese Person auch in Schwierigkeiten geraten, wenn sie nicht in der Lage ist, diese Vermögenswerte in Bargeld umzuwandeln. Das Gleiche gilt für Unternehmen. Ohne Bargeld kommen sie schnell in Schwierigkeiten mit ihren Gläubigern. Banken sind für beide Gruppen wichtig, da sie Finanzintermediäre zwischen denen, die Bargeld benötigen, und denen, die es anbieten können, zur Verfügung stellen, so dass der Geldfluss erhalten bleibt. Ein Verständnis der Liquidität der Aktien eines Unternehmens im Markt hilft den Anlegern zu beurteilen, wann sie Aktien kaufen oder verkaufen. Schließlich hilft ein Verständnis der eigenen Liquidität der Unternehmen den Anlegern zu vermeiden, die in naher Zukunft in Schwierigkeiten geraten könnten.