Japans Corporate Governance-System, das als Keiretsu bekannt ist, geht auf das 17. Jahrhundert zurück, wurde aber von der neu gegründeten Meiji-Restauration der japanischen Regierung 1866 angetrieben, als die Welt in die industrielle Revolution eintrat. Diese frühen Unternehmensgründungen wurden "Zaibatsu" genannt und als Monopol ins Englische übersetzt. Zaibatsu begann als kleine Familienunternehmen, die sich in verschiedenen Präfekturen in ganz Japan formierten, um sich auf die besonderen Geschäftsbedürfnisse der Nation zu spezialisieren. Als die japanische Wirtschaft wuchs, entwickelte sich Zaibatsu später zu Holdinggesellschaften.

Der Zusammenbruch des Zaibatsus
Als die USA nach dem Zweiten Weltkrieg die japanische Verfassung neu schrieben, schafften die Vereinigten Staaten und die Alliierten Zaibatsu-Holdinggesellschaften wegen ihrer undemokratischen Natur als Monopole, und die japanische Regierung Politik, die ihre Existenz aufrechterhielt. Studien deuten darauf hin, dass Zaibatsu-Holdinggesellschaften Politiker als Gegenleistung für Verträge kauften, die Armen in Preisbildungsmechanismen ausnutzten und kapitale Kapitalmärkte ausnutzten, um ihre Existenz zu verewigen. Doch mit Japan nach dem Zweiten Weltkrieg verwüstet, reorganisiert japanischen Unternehmen als Keiretsus, was übersetzt "Abstammung" in Englisch, und entweder als ein horizontales oder vertikales Integrationsmodell strukturiert.

Unter einem Zaibatsu erlaubten die größten Industriekonzerne den Banken und Handelsunternehmen, die stärksten Aspekte eines jeden der Kartelle zu sein und an der Spitze eines Organigramms zu stehen. Banken und Handelsunternehmen kontrollierten alle Finanzgeschäfte und die Verteilung von Waren. Die ursprünglichen Gründerfamilien hatten die volle Kontrolle über alle Kartellvorgänge.

Das heutige Keiretsu-Horizontalmodell sieht nach wie vor Banken und Handelsunternehmen an der Spitze des Charts, mit einer signifikanten Kontrolle über den Teil des Keiretsu jedes Unternehmens. Die Anteilseigner ersetzten die Familien, die das Kartell kontrollierten, da das japanische Gesetz es den Holdinggesellschaften erlaubte, Aktiengesellschaften zu werden. Dennoch ist die vertikale Integration immer noch ein Teil der größeren horizontalen Struktur des heutigen Keiretsu. Zum Beispiel gehören jede der sechs japanischen Automobilfirmen zu einem der großen sechs Keiretsus, ebenso wie jedes der großen japanischen Elektronikunternehmen.

Moderne horizontale Keiretsus
Typisch für eine japanische horizontale Keiretsu ist Mitsubishi, wo die Bank of Tokyo-Mitsubishi an der Spitze des Keiretsu sitzt. Zur Kerngruppe gehören auch Mitsubishi Motors und Mitsubishi Trust and Banking, gefolgt von der Meiji Mutual Life Insurance Company, die allen Mitgliedern des Keiretsu Versicherungsschutz bietet. Mitsubishi Shoji ist die Handelsgesellschaft für den Mitsubishi Keiretsu.

Ihr Zweck ist die strikte Verteilung von Waren auf der ganzen Welt. Sie können neue Märkte für Keiretsu-Unternehmen suchen, Keiretsu-Unternehmen in anderen Ländern unterstützen und Verträge mit anderen Unternehmen auf der ganzen Welt abschließen, um Rohstoffe für die japanische Industrie bereitzustellen.Wie Sie sicher bemerkt haben, haben viele Unternehmen in diesem Keiretsu "Mitsubishi" als Teil ihres Namens.

Moderne vertikale Keiretsus
Vertikale keiretsus sind die Gruppe von Unternehmen innerhalb der horizontalen Keiretsu wie Toyota. Toyotas Erfolg ist abhängig von Zulieferern und Herstellern für Teile, Mitarbeiter für die Produktion, Immobilien für Händler, Stahl-, Kunststoff- und Elektroniklieferanten für Autos sowie Großhändler. Alle Hilfsfirmen operieren im vertikalen keiretsu von Toyota, sind aber Mitglieder des größeren horizontalen Keiretsu, obwohl viel niedriger im Organigramm. Ohne Toyota als Ankerunternehmen haben diese Unternehmen möglicherweise keinen Existenzzweck. Toyota existiert als bedeutendes Keiretsu-Mitglied aufgrund seiner Geschichte und seiner Beziehung zu bedeutenden horizontalen Mitgliedern, die aus den ersten Jahren der Meiji-Regierung als dem ersten Exporteur von Seide stammt. Der Fokus der Japaner auf gesellschaftliche Beziehungen sowie gegenseitige Beteiligungen erlaubte es Keiretsus, sich seit dem Zweiten Weltkrieg zu verewigen.

Die Banken besaßen regelmäßig einen kleinen Prozentsatz der Aktien ihrer Keiretsu-Mitglieder, und die Mitglieder besaßen einen Teil der Aktien der Bank. Dies bildete eine ineinandergreifende Beziehung, insbesondere wenn die Mitgliedsfirma von der horizontalen Mitgliedsbank entlehnt wurde. Interlocking-Beziehungen ermöglichten es der Bank, Kreditaufnahmen zu überwachen, Beziehungen zu stärken, Kunden zu überwachen und bei Problemen wie Lieferantennetzwerken zu helfen. Diese Vereinbarung beschränkte den Wettbewerb innerhalb des Keiretsu und verhinderte Firmenübernahmen durch Außenstehende des Keiretsu. Diese frühen Vereinbarungen würden später zur Versorgung von Arbeitern durch Keiretsu-Firmen und einem Direktorium führen, das direkt vom Keiretsu kommen würde. Alle beteiligten Unternehmen müssen die geschäftliche Nachhaltigkeit innerhalb des Keiretsu sicherstellen. Aber während einige den Erfolg von Keiretsu sehen, sehen andere Probleme.

Die Nachteile von Keiretsus
Der beschränkte Wettbewerb innerhalb des Keiretsu kann zu einem ineffizienten Unternehmen führen, da eine Keiretsu-Firma weiß, dass sie leicht Zugang zu Kapital haben kann. Dies könnte möglicherweise dazu führen, dass ein Unternehmen zu hohe Schulden aufnimmt und zu übermäßig riskanten Strategien führt. Andere würden argumentieren, dass die Senkung der Kosten die Effizienz in der Lieferkette erhöhen würde. Einige verweisen auf die Erfindung des Just-in-Time-Inventarsystems des Automobil-Keiretsu als Paradebeispiel. Der Informationsaustausch innerhalb des Keiretsu ist ein weiteres Argument für mehr Effizienz. Informationen werden zwischen Kunden, Lieferanten und Mitarbeitern ausgetauscht. Dies führt zu schnelleren Investitionsentscheidungen und Lieferanten, Mitarbeiter und Kunden kennen die Ziele und Ziele dieser Investitionen. Andere vermuten, dass Keiretsus sich nicht schnell genug auf Marktveränderungen einstellen kann, um Gewinne zu erzielen. (Erfahren Sie mehr über Effizienz bei Messung der Unternehmenseffizienz .)

Einige würden argumentieren, dass die Wirtschaftskrise in Japan in den späten 1990er Jahren japanische Unternehmen dazu zwang, um Preis und Qualität zu konkurrieren, indem sie marktbasierte Systeme anstelle von keiretsu verwendeten. relationale Vereinbarungen.Dies geschah aufgrund der Berichte von großen horizontalen Banken über Gewinnverluste. Japanische Unternehmen waren gezwungen, sich außerhalb des keiretsu zu finanzieren, indem sie von den Anleihe- und Commercial Paper-Märkten Kredite nahmen.

The Bottom Line
Zum ersten Mal in der jüngeren japanischen Geschichte fanden japanische keiretsus ihren ersten Riss, was zu einer erzwungenen Lockerung traditioneller Standards führte. Globalisierung und Technologie sind weitere Aspekte, die japanische Unternehmen zwingen würden, sich für den Wettbewerb zu öffnen, indem sie neue Kunden finden, die Auftragseffizienz steigern und neue Märkte erforschen. Die Hauptfrage, die bleibt, ist, ob dies dauerhaft ist oder ob die Keiretsu zu einer neuen Entität wird, wie sie es tat, als sich Zaibatsus zu Keiretsus formierte.

Weitere Informationen finden Sie unter Drachen, Samurai-Krieger und Sushi an der Wall Street , um zu erfahren, wie Ostasien die Terminologie der Anleger beeinflusst hat.