Wie breit ist der Markt, und wenn wir diese Frage beantworten, wie können wir diese Antwort zu unserem Vorteil nutzen? Leider ist es unmöglich zu sagen, wie viel Geld heute für Aktien auf dem Markt ausgegeben wurde, als langfristige Investitionen und wie viel für Spekulationszwecke ausgegeben wurde. Trotzdem wäre es furchtbar hilfreich zu wissen. Wenn mehr Geld für langfristige Investitionen ausgegeben wird, ist es wahrscheinlicher, dass der Markt überhitzt und eine Korrektur anstrebt.

Im Laufe der Jahrzehnte haben einige der furchterregendsten analytischen Köpfe der Branche versucht herauszufinden, was den Markt erwartet, indem sie sich ansehen, wie die Aktien in Massen gestiegen, gefallen und weiter steigen und fallen. .. Eine der beständigsten Maßnahmen dieser Breite von täglichen Gewinnern und Verlierern ist der McClellan-Oszillator, der sowohl bei professionellen als auch bei Amateur-Technikanalysten weit verbreitet ist.

Gucker und Decliner betrachten

Der Oszillator wurde 1969 von Sherman und Marian McClellan entwickelt, die entweder das einzige Ehemann-Ehe-Team in der Geschichte der technischen Analyse waren oder eine der außerordentlich wenige. Frau McClellan starb 2003, ihr Witwer und ihr Sohn haben seitdem viel von der analytischen Entwicklung übernommen. Der Oszillator der Familie ist ein etwas kompliziertes Konzept, aber nicht so sehr, dass es nicht in ein paar hundert Worten erklärt werden kann.

Wenn Sie jemals eine einzige nächtliche Aktienmarktzusammenfassung gesehen haben, werden Sie feststellen, dass in der Regel die Anzahl der Gewinner und Absteiger an diesem Tag aufgeführt wird. Zum Beispiel stiegen am 4. März 2014 insgesamt 2 598 Emissionen an der New Yorker Börse (NYSE), während 536 zurückgingen. Der Unterschied zwischen den beiden, 2, 062, ist die "tägliche Breite" des Marktes. Wenn man einen Schritt weiter geht, überträgt sich die Breite eines Tages auf die nächste, was zu einer kumulativen Summe führt, die als "Vorrückungslinie" (A / D-Linie) bezeichnet wird.

Der numerische Wert der Vorverlagerungslinie hängt natürlich davon ab, an welchem ​​Tag Sie zu messen begannen. In der Praxis ist die aktuelle Vorrückungslinie nicht die laufende Summe jedes einzelnen Nettovorschusses seit der Eröffnung der NYSE im Jahr 1817. Stattdessen können Analysten an jedem Tag beginnen, der bequem ist, da die letzten Tage der Gleiche Form, unabhängig davon, welchen Startpunkt Sie wählen.

Das ist es, was Analysten interessiert, wenn sie die Vorwärts-Rückgangslinie studieren: nicht die rohen Zahlen, sondern wie die Linie aussieht und in welche Richtung sie sich zu bewegen scheint. Die Idee ist zu bewerten, wie realisierbar der aktuelle Trend ist. ; Ein fallender Markt in Verbindung mit einer steigenden A / D-Linie kann bedeuten, dass sich der Markt erholt und umgekehrt. Der Markt und die A / D-Linie bewegen sich normalerweise im Tandem, aber sicherlich nicht immer.

Jüngste vs.Ältere Bewegungen

Die McClellans verstanden, dass bei der Beurteilung eines Trends die jüngsten Bewegungen mehr zählen sollten als die älteren. Wie viel mehr, bestimmen wir die Antwort mit einem "exponentiell gleitenden Durchschnitt". Im Wesentlichen nehmen Sie den aktuellsten Datenpunkt auf der A / D-Linie, dann den zweitletzten (multipliziert mit einer Konstanten), dann den dritthöchsten (multipliziert mit dem konstanten Quadrat), dann den viertletzten multipliziert mit der Konstanten gewürfelt usw. Je größer die Konstante, desto mehr wird der gleitende Durchschnitt in Richtung der Gegenwart gewichtet.

Analysten verwenden den Begriff "Glätten", um dieses Gewicht zu beschreiben. Zum Beispiel würde eine "10% Glättungskonstante" bedeuten, dass der aktuelle Wert der A / D-Linie bei 10% und der gestrige Wert bei 90% bei der Berechnung des Trends gezählt wird. Vergessen Sie nicht, dass der exponentielle gleitende Durchschnitt gestern selbst 10% des Wertes der A / D-Linie dieses Tages und 90% des vorherigen Tages war, usw.

Wie weit in der Vergangenheit gehen, um einen Trend abzuleiten Die Auswahl ist überwältigend. Sie könnten einen Tag zurückgehen, was zu einfachen arithmetischen, wenn auch nicht sehr nützlichen Daten führen würde, oder Sie könnten 72 000 Tage zurück an die NYSE gehen. Die McClellans fanden es praktisch, sowohl 19- als auch 39-Tage-Perioden zu verwenden. Insbesondere nimmt ihr Oszillator den exponentiell gleitenden 19-Tage-Durchschnitt und subtrahiert dann den exponentiell gleitenden 39-Tage-Durchschnitt. Für jeden von diesen verwendet der McClellan-Oszillator sowohl eine Glättungskonstante von 5% als auch 10%.

High Means Bullish

Sobald Sie den McClellan-Oszillator berechnet haben, bleibt Ihnen entweder eine hohe Zahl, die auf Bullishness hinweisen soll, oder eine niedrige, die Sie wahrscheinlich herausfinden können, ein Zeichen von Bearishness. "Bullishness" bedeutet in diesem Zusammenhang, dass der Trend zeigt, dass Geld überproportional in den Markt kommt. Irgendwann werden die bullischen Zahlen so hoch, dass einige technische Analysten das Gefühl haben, dass ein Zusammenbruch oder eine Normalisierung unvermeidlich ist. Ähnlich kann eine starke rückläufige Zahl darauf hinweisen, dass die Aktienkurse zwangsläufig steigen werden.

Der McClellan-Oszillator für eine bestimmte Börse könnte in Bezug auf diese Börse nützlich sein, aber er kann nicht einfach mit dem anderer Börsen verglichen werden, noch kann er verwendet werden, um universelle Trends zu etablieren. Je mehr Emissionen an einer Börse gehandelt werden, desto größer ist das Potenzial für große Nettovorschritte oder -rückgänge und desto größer ist die mögliche Bandbreite für den Oszillator. Theoretisch könnten Sie sogar den McClellan-Oszillator verwenden, um die Breite einer Gruppierung zu messen, die so klein ist wie Ihr eigenes Aktienportfolio.

The Bottom Line

Der McClellan-Oszillator bewegt sich viel herum, und manchmal ist es schwer zu sagen, welche dieser Bewegungen sinnvoll sind und welche nur zufällige Geräusche sind. Für den Investor, der sich der technischen Analyse verpflichtet fühlt, bietet der Oszillator objektive Daten, die auf eine einzigartige Weise behandelt werden, und hoffentlich eine profitable, wenn sie korrekt interpretiert werden.