Allzu oft träumen Investoren davon, der nächste große Trader wie Paul Tudor Jones, George Soros, Richard Dennis oder Jesse Livermore zu werden. Sie wollen dieser Händler sein, der tagtäglich Millionen von Dollar aus der Börse drückt. Die Chancen eines durchschnittlichen Anlegers, diese Höhen zu erreichen, sind etwa die gleichen wie die eines Highschool-Quarterbacks, der eines Tages für die Green Bay Packers in der NFL schnappt.

Wie ein Star-NFL-Quarterback zu werden, ist ein großartiger Trader, der eine Kombination aus großartigen Fähigkeiten, einer einzigartigen Denkweise und einer fast fanatischen Hingabe an das Handwerk bietet. Sogar dann kann der Erfolg in hohem Grade von der Dame abhängig sein, die Ihnen auf dem Weg freundlich lächelt. Diese Faszination des Handels ist einer der Hauptgründe, warum Privatanleger im Laufe der Zeit so schlecht abgeschnitten haben.

Den Anlegern wäre es viel besser, wenn sie versuchen würden, Private-Equity-Firmengründer wie Leon Black, David Rubenstein und Henry Kravis zu emulieren. Sie haben enorme Renditen für Investoren in ihren Private Equity-Fonds erzielt. Konsequenterweise gehört Private Equity zu den führenden Anlageklassen in der Wertentwicklung und hat den Standard & Poor's 500 (S & P 500) -Index in den 10- und 20-jährigen Perioden geschlagen. Investoren, die den Ansätzen dieser Private-Equity-Gründer nacheifern, wären mit der Zeit viel besser dran als diejenigen, die versuchen, kurz- bis mittelfristig zu handeln.

Längerfristig bedeutet größere Gewinne

Private-Equity-Investoren verfolgen einen sehr langfristigen Ansatz für den Markt. Sie neigen dazu, Vermögenswerte, die in Ungnade gefallen und unterbewertet sind, zu kaufen und sie über einen sehr langen Zeitraum zu halten. Nach Angaben des Branchenforschungsunternehmens Prequin liegt die Haltedauer der durchschnittlichen Private-Equity-Investition bei 5,5 Jahren. Vergleichen Sie das mit der durchschnittlichen Haltedauer von nur 17 Wochen. Charlie Munger, stellvertretender Vorsitzender der Berkshire Hathaway Corporation, bemerkte einmal: "Das große Geld liegt nicht im Kaufen und Verkaufen, sondern im Warten. "Einzelne Investoren verpassen die großen Gewinne, weil es ihnen schwerfällt, lange genug zu warten, bis das Geld verdient ist

Für Privatanleger ist die Übernahme der Private-Equity-Denkweise nicht nur profitabler, sie spart auch enorm viel Zeit. Sie konzentrieren sich darauf, Vermögenswerte und Unternehmen zu attraktiven Preisen zu kaufen und über einen langen Zeitraum zu halten. Sie sind weitaus mehr besorgt darüber, wo die Aktien- oder Sektor-ETF im Jahr 2020 bewertet werden, und viel weniger besorgt darüber, wo sie heute Nachmittag schließen wird. Dadurch entfällt die Überprüfung der Preise für Kaffeepausen, Mittagsmakleranrufe und obsessive Preisüberprüfungen auf Ihrem Smartphone während der Mahlzeiten und Familienaktivitäten.

Hören und lernen

Da einige der größeren Private-Equity-Firmen viermal im Jahr börsennotiert sind, werden sie Ihnen sagen, was sie in ihren Fonds kaufen und verkaufen.Anhörung zu den Telefonkonferenzen von Apollo Global Management LLC (APO APOApollo Global Management LLC31. 11-0. 58% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Blackstone Group LP (BX), Carlyle Group LP (CG) und KKR & Co LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) jedes Quartal kann Ihnen helfen, einen Sinn zu entwickeln wo langfristige Chancen liegen und welche Sektoren reif sind für die Abreise. In der Tat sollte das Hören dieser vierteljährlichen Aufforderungen eine obligatorische Aktivität für alle langfristigen Investoren sein. Wenn Sie wissen, wie die Besten in der Private-Equity-Branche agieren, können Sie Chancen erkennen, die andere vermissen.

In schwachen Märkten kaufen Private-Equity-Firmen wahrscheinlich das, was andere verkaufen. In starken Märkten verkaufen sie hoch geschätzte Vermögenswerte. Letzten Herbst, als die Vermögenspreise bei hohen Gewinn- und Cashmultiplikatoren verkauft wurden, sagte der Mitbegründer des Unternehmens, Apollo Global Management, Leon Black, dass sein Geschäft alles verkaufte, was nicht festgenagelt war. Das hält bis heute an, da öffentliche Aktien weiter an Wert gewonnen haben. Private Equity-Firmen verkaufen mehr, als sie kaufen.

Was kaufen sie jetzt?

Ein Blick auf die jüngsten Telefonkonferenzen für vierteljährliche Erträge gibt Ihnen einen Hinweis darauf, wo die Private Equity-Unternehmen investieren möchten. Die meisten nähern sich vorsichtig dem Energiesektor. In der Tat sagte Carlyle Group Cofounder und Co-CEO David Rubenstein, dass, obwohl Öl möglicherweise sinken wird, bevor es steigt, ist die Ware wahrscheinlich die beste Investition in der Welt in der Zukunft. Die meisten Private-Equity-Firmen engagieren sich auch stark in der Unternehmensfinanzierung, da sie ein Loch in den Kreditmärkten füllen, das von Banken verlassen wird, die ihre Bilanzen entwürfeln. Neue Regulierungen, die nach der Kreditkrise verabschiedet wurden, haben dazu geführt, dass sich Banken von riskanteren Krediten und Leveraged Buyout-Transaktionen zurückgezogen haben . Anleger können auf diese mittelständischen Kreditmärkte zugreifen, die von den Banken nun ignoriert werden, indem sie öffentlich gehandelte Geschäftsentwicklungsgesellschaften nutzen. Solche Unternehmen können sich auf diese Art von Krediten einlassen, und einige haben enge Beziehungen zu Private-Equity-Firmen. Alle großen Private-Equity-Fonds beteiligen sich an gewerblichen Immobilienbesitz und Finanzierungen, die mit auf diesen Bereich spezialisierten Immobilien-Investment-Trusts (REITs) repliziert werden können.

The Bottom Line

Das Private-Equity-Denken ist wirklich nur niedrig und verkauft hoch. Obwohl diese Maxime häufig zitiert wird, wird sie an der Wall Street nicht oft praktiziert. Private-Equity-Investoren suchen nach Renditen, die in Vielfachen und nicht nur in Prozent gemessen werden. Sie verstehen, dass, wenn Sie Aktien in einer unvorteilhaften Gesellschaft zu einem attraktiven Preis kaufen, es einfach ist, auf Zeit zu warten, um das schwere Heben zu tun. Die meisten Menschen verdienen viel weniger, als sie an der Börse verdienen sollten, weil sie die heißen Aktien des Tages übertreiben und jagen. Die Übernahme der Private-Equity-Denkweise kann nicht nur die Frustration des kurzfristigen Handels beseitigen, sondern kann letztendlich zu viel höheren Renditen im Laufe der Zeit führen.

* Der Autor war bei keinem der zum Zeitpunkt des Schreibens erwähnten Wertpapiere beteiligt.