Der US-Ölfonds (NYSEARCA: USO USOUS-Ölfonds-Partnerschaftseinheiten11.51 + 2.95% wurde mit Highstock 4. 2. 6 erstellt) ist ein börsengehandelter Fonds (Exchange Traded Fund, ETF), der Anlegern ein Engagement in West Texas Intermediate Rohöl ermöglicht. USO ist das größte und liquideste börsengehandelte Produkt in diesem Segment und bietet Warenpositionen, die ein Warenterminkonto erfordern.

Um die täglichen Preisbewegungen zu verfolgen und ein Engagement in WTI Rohöl zu ermöglichen, hält der Fonds Terminkontrakte auf Rohöl für den ersten Monat. Zum Beispiel hält der Fonds per 30. Juli 2015 54.786 NYMEX WTI Rohöl-Futures-Kontrakte, die im September 2015 bei 48 USD auslaufen. 52, und der Gesamtmarktwert dieser Holding ist $ 2. 66 Milliarden.

Zum 30. Juni 2015 erzielte USO eine annualisierte Rendite von -12. 45% seit seiner Gründung am 10. April 2006. Basierend auf fünfjährigen Daten hat USO eine annualisierte Rendite von -14. 55% zum 30. Juli 2015. Im vergangenen Jahr hat der Marktwert der United States Oil Fund aufgrund eines Überangebots an Rohöl 56. 39% verloren.

Merkmale

Der United States Oil Fund ist an der New Yorker Börse Arca notiert und Anleger können den ETF auf mehreren Plattformen handeln. Der Verwalter des Fonds ist Brown Brothers Harriman & Company, und der Komplementär ist der United States Commodity Funds, LLC.

Da der United States Oil Fund die Zusammensetzung der West Texas Intermediate-Rohöl-Futures-Kontrakte ändern muss, muss er seine Kontrakte durch Verkauf der im nahen Monat auslaufenden WTI-Rohöl-Futures-Kontrakte und den Abgang der WTI-Rohöl-Futures-Kontrakte ablaufen lassen. der nächste Monat. Angenommen, es ist Mitte Juli; Der Fonds wird seine Position in WTI-Rohöl-Futures-Kontrakten verkaufen, die im August auslaufen, und WTI-Rohöl-Futures-Kontrakte kaufen, die im September auslaufen.

Aufgrund des Rollens von Terminkontrakten belastet der Fonds eine Kostenquote von 0. 72%, während seine Mitbewerber durchschnittlich 0. 57% verlangen. In diesem Verhältnis sind keine Maklergebühren enthalten. Anleger sollten dies berücksichtigen.

Eignung und Empfehlungen

Da die USO die Preise für WTI-Rohöl nachbildet, sollten die Anleger auf die Preise für Rohöl und die von der US-amerikanischen Energieinformationsvereinigung veröffentlichten Berichte zum Erdölstand achten. Anleger und potenzielle Anleger sollten jede Woche besonders auf die Schwankungen der Rohölpreise achten.
Zum 29. Juni 2015 hat die USO ein fünfjähriges Alpha von -7. 74, ein Beta von 1,21, eine Standardabweichung oder Volatilität von 26,95 und ein Sharpe-Verhältnis von -0. 26.

Basierend auf der modernen Portfoliotheorie (MPT) zeigt das nachlaufende Fünfjahres-Alpha, dass der Fonds den MSCI ACWI NR USD Index um annualisierte 7 Underperformance verpasst hat.74%. Mit einem Beta von 1,21 ist USO theoretisch 21% volatiler als der Markt, und daher trägt der Fonds mehr Risiko. In ähnlicher Weise deutet die Sharpe-Ratio von USO darauf hin, dass der Fonds den Anlegern angesichts der Höhe des eingegangenen Risikos keine angemessene Rendite geliefert hat.

Sollten die Rohölpreise weiter fallen, würde das nachlaufende Alpha der USO weiter sinken und könnte den MSCI ACWI NR USD Index um mehr als 7,74% unterdurchschnittlich machen und seine Sharpe Ratio würde weiter sinken, was dazu führen würde, dass der Fonds schlechter abschneiden würde. freie Rendite auf einer risikoadjustierten Basis.

USO ist ein risikoreiches Spiel mit hohem Gewinn, das nicht für jeden geeignet ist. Laut MPT eignet sich USO für Wertinvestoren, Händler und Spekulanten, die glauben, dass die Rohölpreise sich erholen werden.

Aufgrund des gestiegenen Rohölangebots ist der Marktwert von USO im vergangenen Jahr um mehr als 50% gesunken. Daher können Value-Investoren den Fonds als unterbewertet betrachten und glauben, dass die Nachfrage nach Rohöl in den nächsten Jahren zunehmen wird, was dazu führen wird, dass die USO ihre bisherigen Höchststände wieder erreichen wird. In ähnlicher Weise eignet sich dieser Fonds für Trader und Spekulanten, die ein Engagement in WTI-Rohölpreisen eingehen wollen, nachdem der wöchentliche Petroleum Status Report von der EIA veröffentlicht wurde.