Exchange Traded Funds (ETFs) sind bei Anlegern immer beliebter geworden. Währungs-ETFs, auch ETFs genannt, sind Fonds, die den Wert und die Wertentwicklung einer bestimmten zugrunde liegenden Währung darstellen, wie z. B. der US-Dollar oder der Euro. Wie alle anderen ETFs werden Währungs-ETFs genauso gehandelt wie Aktien an regulären US-Börsen. Währungs-ETFs werden üblicherweise auf zwei Arten strukturiert: entweder als Währungspaar-ETF, das Änderungen des Wechselkurses zwischen zwei bestimmten Währungen widerspiegelt, oder einfach als Ein-Währungs-ETF, der die Gesamtperformance einer einzelnen Währung nachbildet. Die letztgenannte Kategorie umfasst den PowerShares DB US-Dollar-Bullenfonds-ETF (NYSEARCA: UUP UUPPS DB US-Dollar 24,68 + 0,20% erstellt mit Highstock 4,26 ) und die PowerShares DB US Dollar Bärische Fonds ETF (UDN).

Der US Dollar Bullish Fund von PowerShares DB, der von den Wertsteigerungen des US-Dollars profitieren soll, spiegelt die Entwicklung des Deutschen Bank Long-US-Dollar-Index-Futures-Index wider. Der Index besteht aus Long-Futures-Kontrakten, die die Performance von Long-Positionen (Buy-Positionen) im US-Dollar gegenüber dem Euro, dem britischen Pfund, dem kanadischen Dollar, der schwedischen Krone, dem Schweizer Franken und dem japanischen Yen abbilden sollen.

Der US Dollar Dollar Bearish Fund von PowerShares ist einfach die Umkehrung des bullischen Fonds. Basierend auf dem Deutschen Bank Short US-Dollar-Index-Futures-Index repräsentiert der Fonds eine kurze (Verkaufs-) Position im US-Dollar, gemessen an denselben Währungen, die für den bullischen Fonds verwendet wurden. Aktien dieses ETFs steigen im Wert, wenn der Gesamtwert des US-Dollars sinkt.

Merkmale

Diese beiden ETFs sind Produkte von DB Commodity Services und werden von der PowerShares-Gruppe von Invesco ausgegeben. Die beiden Fonds haben identische Aufwandsquoten von 0. 8%. Da es sich bei den Fonds nicht um Aktien handelt, sondern um Anlagen in Futures-Kontrakten, bietet keiner eine Dividendenrendite.

Die Allokationen von Long- oder Short-Positionen in US-Dollar-Futures auf die verschiedenen Währungen der zugrunde liegenden Indizes der Deutschen Bank sind stark mit der Entwicklung des US-Dollars gegenüber dem Euro mehr als die Hälfte des Gesamtindex. Futures-Positionen, die den Dollar gegenüber dem japanischen Yen und den Dollar gegenüber dem britischen Pfund repräsentieren, machen jeweils rund 10 bis 15% des Index aus und machen zusammen weitere 20 bis 30% des Index aus.

Beide Fonds werden an der NYSE ARCA-Börse gehandelt. Der bullische Fonds mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von etwa 3 Millionen Aktien verfügt über eine deutlich höhere Liquidität als der bärische Fonds.

Eignung und Empfehlungen

Es gibt eine Reihe von Gründen, warum ein Anleger die Möglichkeit nutzen möchte, den einen oder den anderen dieser Währungs-ETFs zu nutzen. Währungs-ETFs bieten eine einfache Möglichkeit, mit einer einzigen Investition in den Devisenmarkt zu investieren, die keinen aktiven Handel am Devisenmarkt erfordert. Anleger, die glauben, dass der US-Dollar insgesamt an Wert gewinnt, würden den bullischen Fonds auswählen, während Anleger, die erwarten, dass der Dollar einen allgemeinen Wertverlust erleiden würde, den bärischen Fonds wählen würden. In der Tat bieten diese beiden Fonds zusätzlich die Möglichkeit, den US-Dollar gegen mehrere Währungen mit einer einzigen Anlage zu handeln.

Eine weitere mögliche Verwendung dieser ETFs ist die Absicherung gegen ansonsten hohe Investitionen in US-Aktien oder in den US-Dollar. Positionen in einem oder dem anderen dieser Fonds können die Volatilität verringern und Verluste verringern, die an anderer Stelle in einem Anlageportfolio auftreten.

Fünfjahresrenditen zwischen 2010 und 2015 zeigen, dass der zinsbullische Fonds mit einem Gewinn von etwa 15% den Vorteil hat, während der bärische Fonds um den gleichen Prozentsatz zurückgeht. Offensichtlich könnte eine langfristige Trendwende für den Dollar das Vermögen beider Fonds umkehren.