UUP Vs. UDN: Vergleich von Bull Vs. Bärendollar-ETFs

UUP Vs. UDN: Vergleich von Bull Vs. Bär Dollar ETFs

Der US-Dollar-Index-Bullish-Fonds PowerShares DB (NYSE: UUP UUPPS DB US-Dollar24. 63-0. 24% hergestellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und der PowerShares DB US-Dollar-Index Bearish Fund (NYSE: UDN UDNPSh DB US Dly21. 86 + 0. 21% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) werden beide von Invesco PowerShares verwaltet. PowerShares übernahm im Februar 2015 die Kontrolle über die Fonds. Beide wurden im Februar 2007 von der Deutschen Bank aufgelegt. Beide Fonds sind Teil einer Einheit, des DB US Dollar Index Trust, und verfolgen inverse Versionen desselben Index, der Deutschen Bank. Long-US-Dollar-Index (USDX) Futures-Index - Überschussrendite. Der USDX verknüpft den Dollar mit sechs anderen Währungen, indem er die Werte von Futures-Kontrakten verfolgt. Per Dezember 2015 betrug die relative Gewichtung dieser sechs Währungen 57,6% gegenüber dem Euro, 13,6% gegenüber dem japanischen Yen, 11,9% gegenüber dem britischen Pfund und 9,1% gegenüber dem kanadischen Dollar 4. 2% auf die schwedische Krone und 3,6% auf den Schweizer Franken. Der bullische ETF verfolgt den USDX, während der bärische ETF den DB Short US-Dollar-Index verfolgt.

Beide Fonds verfügen über passive Commodity Pool-Strukturen, bei denen es sich um eine Einheit handelt, die Anlegerbeiträge kombiniert, die für den Handel mit Rohstoffen oder Futures-Kontrakten verwendet werden sollen. Die Kostenquote für beide Fonds beträgt 0. 8%, was für ihre Kategorie überdurchschnittlich ist. Die Fonds müssen als rechtliche Partnerschaften strukturiert sein, während die meisten anderen ETFs als Trusts organisiert sind. Inhaber beider Fonds erhalten K-1-Formulare für die Einkommensbesteuerung, die andere Auswirkungen haben als andere Arten von ETFs. Keiner der beiden Fonds hat seit 2008 eine Ausschüttung an die Anteilseigner vorgenommen. Devisenmärkte werden von Gelegenheitsanlegern häufig weniger verstanden als Aktienmärkte. Daher sollten potenzielle Inhaber beider Fonds sich der mit solchen Handelsstrategien verbundenen Risiken bewusst sein.

Bullish Fund

Der US Dollar Index Bullish Fund investiert, indem er Long-Positionen in USDX-Futures-Kontrakte eingeht, Futures-Positionen vollständig mit Barmitteln und US-Treasury Bills (T-Bills) besichert. Im Februar 2016 belief sich das verwaltete Vermögen des Fonds auf 869 USD. 6 Million, mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 1, 281, 904 Aktien für den folgenden Monat und 1, 670, 368 für die folgenden drei Monate. Insgesamt waren 34,4 Millionen Aktien ausstehend. Von Anfang an bis Januar 2016 stieg der Nettoinventarwert (NAV) des bullischen Fonds um 0. 53%, während der Überschuss des USDX-Futures-Index um 0. 54% anstieg. Der Tracking-Error ist jedoch über das fünfjährige Fenster hoch, wobei der ETF 2.96% und der Index 3.73% zurückgibt. Es gab auch signifikante Unterschiede in den drei- und einjährigen Perioden.

Der bullische Fonds ist viel größer und liquider als der bärische Fonds. Anleger sollten den bullischen Fonds für eine Portfoliodiversifizierung in Betracht ziehen, da der Dollar historisch gesehen nicht stark mit US-Aktien korreliert. UUP kann auch ein attraktiver Kandidat für Anleger mit hohem Engagement in ausländischen Anlagen sein. Wenn der US-Dollar im Verhältnis zu globalen Währungen an Wert gewinnt, kann der Wert dieser ausländischen Investitionen wahrscheinlich sinken.

Bearish Fund

Der US Dollar Index Bearish Fund investiert, indem er Short-Positionen in USDX-Futures-Kontrakte eingeht und seine Futures-Positionen auch vollständig mit Barmitteln und US-amerikanischen T-Bills besichert. Im Februar 2016 belief sich der AUM des Fonds auf insgesamt 47 USD. 7 Millionen mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 79, 435 über den folgenden Monat und 62, 334 über die letzten drei Monate. Insgesamt waren 2. 2 Millionen UDN-Aktien ausstehend. Von der Auflegung bis Januar 2016 fiel der NIW des bärischen USD-ETFs der PowerShares um 1. 58%, und der Marktpreis des Fonds sank um denselben Betrag. Der vom ETF erfasste Index fiel im selben Zeitraum um 41%. In den letzten fünf Jahren sank der Nettoinventarwert von UDN um 5,66% gegenüber 4,24% für die Excess Returns des USDX Futures Index. Die Verluste des Fonds in den nachlaufenden Einjahres- und Dreijahreszeiträumen waren ebenfalls deutlich höher als die Verluste des Referenzindex.

Der bärische Fonds ist im Vergleich zum bullischen Fonds illiquide, was ein zusätzliches Risiko für die Inhaber schafft. Der bärische Fonds kann eine Möglichkeit sein, auf die gleiche Weise wie der bullische Fonds zu diversifizieren. UDN kann als Absicherung gegen das Währungsrisiko für Anleger eingesetzt werden, die in hohem Maße US-Aktien ausgesetzt sind.