Anleger geraten oft in Wertfalle, wenn sie auf Schnäppchenjagd gehen. Diese "Schnäppchen" -Aktien mögen vielversprechend erscheinen, aber am Ende des Tages sind sie ein großer Reinfall für Investoren und sie gehen nirgendwo hin. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, wie Sie eine wertvolle Aktie aufspüren können, ohne in einer Wertfalle stecken zu bleiben.

Die Low-Multiple-Value-Trap Unternehmen, die über einen längeren Zeitraum mit niedrigen Multiples von Gewinn, Cashflow oder Buchwert gehandelt haben, tun dies manchmal aus gutem Grund - weil sie wenig versprechen - und möglicherweise nicht Zukunft.

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Ein großartiges Beispiel für diese Art von Wertfalle wurde in Rag Shops gefunden, einer Firma, die Kunsthandwerk verkaufte. Seit Jahren handelte das Unternehmen unter oder zum Buchwert und sah durch mehrere Maßnahmen günstig aus. Seine Aktie bewegte sich kaum und führte zu Verwirrung bei den Anlegern.

Die Gründe für diese Lagerblockade waren:

1. Das Unternehmen hatte Schwierigkeiten, aussagekräftige und konsistente Gewinne zu erzielen, und es war unwahrscheinlich, dass es institutionelle oder substanzielle Einzelhandelsinteressen generieren würde.
2. Die Geschäftsleitung zögerte, auf die Straße zu gehen und die Geschichte des Unternehmens an Einzelhandels- und institutionelle Investoren weiterzugeben.
3. Die Konkurrenz durch andere Handwerksbetriebe, darunter Michael und A. C Moore (Nasdaq: ACMR), war extrem hart, und das Unternehmen konnte sich nicht differenzieren.

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Rag Shops meldeten letztendlich Insolvenz an, und Anleger, die durch ihr einmalig niedriges Kurs-zu-Buch-Multiple angelockt wurden, endeten mit nichts mehr als einem steuerlichen Verlust. (Um mehr über diese Metriken zu erfahren, lesen Sie Wert nach Buch , Wert in das Buch einarbeiten und Fundamentalanalyse: Eine kurze Einführung in die Bewertung .)

Mangel an Katalysatoren Unternehmen und Lagerbestände benötigen Katalysatoren, um voranzukommen. Wenn ein Unternehmen keine neuen Produkte am Horizont hat oder erwartet, ein Gewinnwachstum oder eine Dynamik zu zeigen, sollten Sie es vermeiden.

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Die Geschichte eines Unternehmens sollte niemals übersehen werden, und es sollte mit dem verglichen werden, wie der aktuelle Jahresabschluss des Unternehmens aussieht. Wenn das Unternehmen seine Position nicht operativ verbessern kann, hat es möglicherweise Schwierigkeiten, mit Unternehmen zu konkurrieren, die dies können. Das Unternehmen wird vermutlich auch Schwierigkeiten haben, Interesse bei der Investment Community zu wecken.

Viele erfahrene Investoren und Sell-Side-Analysten warten, bis ein Katalysator auf den Markt kommt und die Aktie kauft oder empfiehlt. Sobald die Katalysatoren verdampfen oder transpirieren, werden sie den Vorrat wegwerfen.

Mehrere Arten von Anteilen Einige Unternehmen wie Berkshire Hathaway verfügen über Anteile der Klasse A und Anteile der Klasse B. Die Differenz zwischen den beiden Aktienklassen hängt von der Situation ab. Anteile der Klasse B können Super- (oder erweiterte) Stimmrechte enthalten. Zum Beispiel könnte eine Stimme der Klasse B Aktien den Stimmen von fünf Aktien der Klasse A entsprechen.Anteile der Klasse B können auch eine Sonderdividende oder ein anderes Sonderrecht enthalten, das dem durchschnittlichen Stammaktionär nicht gewährt wird.

Der durchschnittliche Anleger sollte vorsichtig sein, wenn er in ein Unternehmen mit zwei Aktienklassen investiert. Der Grund dafür ist, dass die Eigentümer der Klasse-B-Aktien im Allgemeinen Insider oder Großinvestoren sind und das Unternehmen sich darauf konzentriert, diese Anleger glücklich zu halten, anstatt sich um den Stammaktionär zu kümmern. (Um mehr über Insider zu erfahren, lesen Sie In Insider Investments einbuchen .)

Small Floats Es gibt viele Parameter, die ein Unternehmen oder eine Aktie erfüllen muss, damit die durchschnittliche Institution eine Position einnimmt. es. Viele Fonds nehmen keine Position in einem Unternehmen ein, es sei denn, ihre Aktie wird für 10 oder mehr Dollar gehandelt. Fondsmanagern und / oder Analysten kann auch untersagt werden, sich an Unternehmen zu beteiligen, deren Jahresumsatz weniger als 1 Mrd. USD beträgt oder die unrentabel sind. Natürlich gibt es normalerweise auch andere Voraussetzungen und Parameter (für die institutionelle Beteiligung) und sie drehen sich gewöhnlich um den Float eines Unternehmens.

Unternehmen mit einem kleinen Float oder mit wenigen Aktien, die im öffentlichen Bereich handeln, werden wahrscheinlich keine institutionelle Aufmerksamkeit auf sich ziehen, da diese Anleger Schwierigkeiten haben werden, große Mengen an Aktien zu erwerben und letztendlich zu veräußern. Wenn Institute nicht an einer Aktie teilnehmen können, tendieren die Aktien dazu, zu verschleiern; durch Erweiterung können sie zu einer "Wertfalle" werden.

Tightly Held Companies Es ist normalerweise ein positives Zeichen, wenn Insider in einem Unternehmen große Teile ihrer Aktien besitzen, da es den Insidern normalerweise einen Anreiz gibt, Wege zu finden, um den Shareholder Value zu steigern.

Viele Institutionen und Unternehmen, die Aktien bewegen können (z. B. Investmentfonds und Hedgefonds), werden sich normalerweise nicht an einem Unternehmen beteiligen, wenn es einen hohen Anteil an Insiderbesitz hat. Wenn Insider einen hohen Anteil an Aktien besitzen, kann es sein, dass die investierende Institution nicht in der Lage ist, Einfluss auf den Verwaltungsrat zu nehmen oder ein Mitspracherecht bei Fragen der Corporate Governance zu haben. Dieser Mangel an institutionellem Interesse könnte eine Aktie ernsthaft schmachten.

Bottom Line Obwohl ein Unternehmen aufgrund eines niedrigen Multiplikators als attraktiver Anlagekandidat erscheinen mag, es sei denn, es gibt Katalysatoren am Horizont, interessierte institutionelle Investoren, Insider-Anreize und reichlich Floats, könnte die Aktie Sie in einen Wert führen. Falle.