Vanguard hat bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht, um mit dem Angebot von aktiv verwalteten börsengehandelten Fonds (ETFs) zu beginnen, ein Novum für den Indexfonds-Riesen. Die Fondsgesellschaft tritt in die Fußstapfen anderer Fondsgesellschaften wie Fidelity Investments, Davis Selected Advisors und Eaton Vance, die ebenfalls nicht transparente, aktiv gemanagte ETFs anbieten. Zu diesem Zweck ersucht Vanguard die SEC um Erleichterungen.

Vanguard-Sprecherin Katie Hirt sagte Investment News : "Diese Anwendung gibt uns die Flexibilität, aktiv verwaltete Strategien anzubieten. Wir stellen sicher, dass wir in Zukunft für diese Flexibilität sorgen. "Allerdings stellte sie auch fest, dass Vanguard im Moment keine tatsächlichen Produkte hat. Sie sagte: "Es ist eine lange Zeit zwischen der exemptiven Erleichterung und der Einführung eines neuen Produkts. Das ist nur um uns zu helfen. "(Mehr dazu unter: Der Vorhut-Effekt: Geringere Ausgaben, höhere Erträge .)

Ein anderer Ansatz

Obwohl es für manche Anleger überraschend sein mag, dass Vanguard, einer der führenden Anbieter von passiven Anlagestrategien, in diese Arena eintritt, stellen aktiv gemanagte ETFs eine neue Grenze in der Fondsbranche. Matthew Tuttle, Chief Investment Officer von Tuttle Tactical Management, sagte gegenüber Investment News : "Dies ist eine wirklich interessante Entwicklung, da Vanguard in der Vergangenheit ein Indexer war, was sie zu einer perfekten Ergänzung für traditionelle indexierte ETFs macht. Dass sie in den aktiven Raum eintreten wollen, scheint darauf hinzudeuten, dass sie der Meinung sind, dass die aktive ETF-Branche so ein entgegenkommender Zug ist, dass sie besser dran sind, als davor zu stehen. "

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Dave Nadig, Vizepräsident und Direktor der ETF-Forschung bei FactSet Research Systems, ist der Ansicht, dass die Fondsgesellschaften es einfach satt haben, auf die SEC zu warten. "Ich habe seit einiger Zeit gesagt, dass die großen aktiven Fondsmanager es satt hätten, auf eine einfache, intransparente, aktive ETF-Struktur zu warten, die genehmigt werden muss, und es sieht so aus, als sei Vanguard einer der die ersten, die springen. ist so ziemlich ein Plain Vanilla Active ETF-Einreichung ", sagte er Investment News . (Weitere Informationen finden Sie unter: Die 3 am schnellsten wachsenden Vanguard-ETFs .)

Die Attraktivität von aktiv verwalteten Investmentfonds liegt in ihrer Fähigkeit, den Einbruch der Bärenmärkte für Anleger abzumildern. Ein aktives Portfoliomanagement tendiert dazu, passives Management während Abwärtstrendperioden zu übertreffen, während passive Strategien tendenziell am besten abschneiden, wenn die Märkte steigen. Adam Sarhan, der Geschäftsführer von 50Park. com, wägte in dieser Ausgabe mit Investment News ."Aktiv verwaltete Produkte sollen Anleger vor starken Marktrückgängen schützen. Daher kam es in den letzten Jahren zu einem starken Anstieg der aktiv verwalteten Produkte. Irgendwann wird dieser Bullenmarkt ein Ende haben, und wenn das der Fall ist, werden die Anleger vielleicht aussteigen wollen. Das ist die große Lektion, die die Leute nach den letzten beiden heftigen Bärenmärkten gelernt haben. Aktiv gemanagte Produkte überprüfen diese Box. "

The Bottom Line

Ein Trend zu aktiv verwalteten ETFs scheint unter den großen Fondsgesellschaften aufzuleben. Vanguard, Davis, Fidelity und Eaton Vance treten nun in diese Arena ein. und andere Fondsgesellschaften werden wahrscheinlich folgen. "Die Zeit wird zeigen, wie diese neuen Instrumente geschaffen werden und ob sie den Anlegern in Bullen- und Bärenmärkten einen effektiven Wert bieten können. Es wird wahrscheinlich mindestens einige Monate dauern, bis die SEC die Anträge bearbeitet. wurden bisher durchgeführt, und es kann viel länger dauern, bis tatsächliche Produktangebote auf dem Markt erscheinen. (Mehr dazu unter: Ein Blick in die Vanguard Total Stock Market ETF .) >