Living-Benefit-Fahrer sind zu einem unausweichlichen Teil der Kauferfahrung bei variablen Annuitäten (VA) geworden. Diese Optionen werden oft als "Sicherheitsgurte" bezeichnet, die VAs in Zeiten des Börsenrückgangs sicher machen. Aber sind sie?

Leider ist die Antwort meistens "Nein".

Fahrer sind optionale Add-ons, die von Rentenempfängern in der Regel gegen Aufpreis ausgewählt werden können. Zwei beliebte Arten von VA-Lebewesen mit garantierten Mindestabzügen (GMWBs) und garantierten Mindesteinkommensleistungen (GMIBs) werden ihre Kosten nur unter ganz bestimmten Umständen erstatten.

Für Annuity-Käufer kann das Verständnis dieser Umstände schwierig sein. Für all das Kleingedruckte, das in einen VA-Prospekt geschrieben wird, finden Sie selten eine klare Erklärung, die beschreibt, wann sich ein GMWB oder GMIB in Dollar und Cent auszahlt. In diesem Artikel werden wir Ihnen helfen zu verstehen, wie diese Fahrer arbeiten, damit Sie eine fundierte Entscheidung treffen können, bevor der Verkäufer Sie anspannt. (Details zur Funktionsweise dieser Fahrer finden Sie unter Die Kosten für variable Annuitätengarantien . )

Erstens, eine Warnung
Beginnen wir mit einer Einschränkung, die den Verkaufsrummel ignoriert, der oft zum Verkauf dieser Fahrer verwendet wird. Es geht so: "Wenn Sie Ihrer VA eine Sicherheitsgurt-Funktion hinzufügen, können Sie an der Börse teilnehmen, ohne Ihre Rentenversicherung zu riskieren. Wenn der Markt nachlässt, seien Sie versichert, dass Ihr GMWB (oder GMIB) Sie vor Verlusten retten wird. . "

Eine solche Behauptung kann irreführend sein. Wie wir später im Detail erklären werden, ist die Analogie des Sicherheitsgurts voller Löcher, da nur sehr spezifische Situationen den Käufern ein derart hohes Schutzniveau ermöglichen. Da sich der Verkauf von Leihfahrern für Versicherungen rentiert und Provisionen für Agenten generiert, sollten Verbraucher versuchen, tiefer zu graben und die Wahrheit zu erfahren.

Garantierte Mindestentschädigungsleistungen (GMWB)
Ein GMWB garantiert, dass 100% der gezahlten Prämie unabhängig von der Leistung Ihrer Investition durch eine Reihe von jährlichen Rücknahmen in den Vertrag eingezahlt wird. Die von diesem Fahrer abgedeckten Abhebungen sind auf einen Prozentsatz der Prämien beschränkt, in der Regel auf 5-7% pro Jahr. Wenn das Jahreslimit beispielsweise 5% beträgt, müssten Sie 20 jährliche Abhebungen erhalten, um 100% der Prämien zu erhalten.

GMWBs müssen normalerweise bei der Auftragserteilung gewählt werden, und in einigen Fällen sind sie nicht kündbar, was bedeutet, dass ihre Kosten auch dann fortbestehen, wenn keine Möglichkeit besteht, dass sie sich jemals auszahlen werden. Die Kosten werden jährlich als Prozentsatz der getrennten Kontenguthaben in der Regel von 40 bis 75 Basispunkten belastet.

Nehmen wir an, der Aktienmarkt stürzt ab und die Performance von VA-Anlagen ist schrecklich. In welchem ​​Fall wird ein GMWB seine Kosten zurückerstatten?

• Der Vertragsinhaber muss jedes Jahr über einen ununterbrochenen Zeitraum von vielen Jahren benötigen und Entnahmen beantragen, bis zu dem maximalen Prozentsatz, der vom GMWB abgedeckt wird.Den Beginn der Auszahlungen zu verschieben, Auszahlungen zu überspringen oder einfach zu vergessen, sie zu nehmen, hilft dem Fahrer nicht, sich auszuzahlen.
• Der Vertragsinhaber muss lang genug leben, um die erforderliche Anzahl von Abhebungen zu erhalten. Zum Beispiel, wenn der Besitzer 15 Jahre nach dem Kauf der VA stirbt, hat der GMWB kaum Chancen, sich auszuzahlen. (Das garantierte Mindeststorno der VA kann sich in diesem Fall auszahlen, aber das ist ein separates Vertragsmerkmal, das automatisch einbezogen werden kann.)
• Die Möglichkeit, steuerbegünstigte Einnahmen zu verdienen, ist ein wichtiges Verkaufsargument von VAs, aber GMWBs für Käufer, die über 65 Jahre alt sind und eine Steuerstundung wünschen, wenig Sinn. Solche Käufer sollten sofortige und kontinuierliche jährliche Auszahlungen vornehmen, wenn sie erwarten, dass sich der Fahrer in seinem Leben bezahlt macht. In den meisten Fällen sind Rentenabzüge in den ersten Jahren des Vertragsbesitzes zu 100% steuerpflichtig.
• Der Vertragsnehmer beabsichtigt nicht, den Vertrag für viele Jahre auszutauschen oder abzugeben. Wenn ein besserer VA-Vertrag zustande kommt oder aus einem unerwarteten Grund eine große Menge an Bargeld benötigt wird, war es vielleicht keine gute Idee, den GMWB zu erhalten.

• Während die GMWB 100% der in den Vertrag eingezahlten Prämien schützen kann, bietet sie keinen Inflationsschutz für das Ruhestandseinkommen. Auf Barwertbasis, unter Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes, garantiert ein GMWB tatsächlich, nur etwa 62% des Prämienwerts zurückzuzahlen (unter Annahme eines Diskontsatzes von 5% und einer Wartezeit von 20 Jahren). Inflation in Ihren Investitionen, siehe Eindämmung der Inflationseffekte und Inflationsgeschützte Renten: Teil eines soliden Finanzplans .)

• GMWBs können nützlich sein, wenn Sie planen, VA in etwas riskanten Aktien. In diesem Fall könnte sich der Versicherungsschutz auszahlen, wenn Sie einen schweren Verlust erlitten haben, wie beispielsweise beim Nasdaq-Crash von 2000-2002. Für Käufer, die Lebensversicherungsleistungen auswählen, gewähren jedoch einige Versicherungsgesellschaften möglicherweise keinen Zugang zu den riskantesten Investitionsentscheidungen in ihren VA-Menüs. Daher ist die Investition in GMWBs für konservative Anleger, die eine ausgewogene Mischung aus Blue-Chip-Aktien und Anleihen wählen, wenig sinnvoll.

Ein letztes Wort der Vorsicht: Bei einigen Verträgen kann der unter dem GMWB geschützte Betrag nach der Auftragsvergabe zu einem höheren Auftragswert "aufsteigen". Wenn die Anlageperformance in den ersten Jahren gut ist, kann diese Art von GMWB mehr als 100% der Prämien schützen. Zum Beispiel, Sie kaufen eine VA für $ 50, 000 und fünf Jahre später ist es wert $ 60, 000, zu welcher Zeit Sie beschließen, Ihren GMWB-Schutz zu erhöhen. In diesem Fall würden Sie durch eine Reihe von jährlichen Auszahlungen (beginnend nach dem Aufstockungsdatum) mindestens $ 60.000 erhalten. Denken Sie daran, dass die Ausübung dieser Step-Up-Funktion (in einigen Fällen) die Kosten des GMWB dauerhaft erhöhen kann.

Garantierte Mindesteinkommensleistungen (GMIBs)
Bei fortlaufenden Kosten, die zwischen 50 und 75 Basispunkten des Vertragswerts liegen, garantiert ein GMIB-Fahrer das Recht, Ihren Vertrag in ein Auszahlungsprogramm mit einem bestimmten minimalen periodischen Einkommen umzuwandeln. nach einer Wartezeit, unabhängig von der VA-Anlageperformance.Zum Beispiel setzen Sie $ 50, 000 in einen Vertrag, und die GMIB garantiert, dass Sie es in monatliche Zahlungen von mindestens $ 420 pro Monat annullieren können, mit diesen Zahlungen zu einem Zeitpunkt Ihrer Wahl nach 10 Jahren beginnen. Damit wird ein "Floor" der zukünftigen Pensionseinkommen festgelegt, in das der Vertrag auf Verlangen des Inhabers umgewandelt werden kann. Aber unter welchen Umständen hilft dieser Boden der GMIB, sich auszuzahlen?

• Sie müssen lange genug leben (und Ihren Vertrag lange genug halten), um die Annuitationsoption nutzen zu können. In der Regel ist eine 10-jährige Wartezeit nach dem Kauf von VA erforderlich.
  
• Später im Ruhestand können Sie entscheiden, dass eine Annuitalisierung eine bessere Wahl ist, als weiterhin Geld im Vertrag zu akkumulieren oder einzulösen. In diesem Zusammenhang enthalten einige Verträge einen Catch-22, weil sie GMIBs auf Annuitationsmethoden beschränken, die eine lebenslange Auszahlung. Doch für Menschen, die während des Ruhestands eine schlechte Gesundheit erfahren, ist eine lebenslange Auszahlung möglicherweise nicht attraktiv.

Am wichtigsten ist, dass sich die GMIB für die Auszahlung der GMIB mehr periodisches Einkommen garantiert, als sie von einem vergleichbaren Versicherungsträger (zum Zeitpunkt der Annuitisation) erhalten werden können. Die unmittelbare Annuitätenbranche von heute ist sehr wettbewerbsfähig. Angebote können von vielen Firmen leicht erhalten werden und die Auszahlungen ändern sich ständig auf der Grundlage der vorherrschenden Zinssätze, der Erfahrung der Firmensterblichkeit und wie hungrige Firmen Geschäfte anziehen sollen.

Ein kompetenter Finanzexperte kann helfen, jedes Annuitätszitat in einen äquivalenten Zinssatz umzuwandeln. Angenommen, eine Person möchte einen VA-Kontostand von $ 100.000 in ein Lebenseinkommen von $ 640 pro Monat im Alter von 65 Jahren annullieren. Wenn eine Standardmortabelle angibt, dass die Lebenserwartung dieser Person 19. 2 Jahre beträgt, wird der interne Satz von Die Rückkehr dieser Auszahlung über diese Lebenserwartung beträgt 4,3%.

Im Allgemeinen wird, wenn eine Vielzahl verschiedener VA-Verträge auf einmal analysiert werden, Folgendes deutlich:

1. Bei Versicherungsunternehmen mit vergleichbarer Finanzkraft können die Zinssätze für Rentenauszahlungen häufig um 1-2% variieren.
2. Die in GMIBs eingebauten Floor Rates bieten oft nicht die attraktivsten Auszahlungen, die in einem wettbewerbsorientierten Markt verfügbar sind.

Die Quintessenz der Annuitisation ist, dass es sich auszahlt, sich umzusehen. Die GMIB kann nur dann ihre Kosten zurückerstatten, wenn Sie bereit sind, Ihr Recht auf einkaufen aufzugeben und den Auszahlungsplan (lange im Voraus) von Ihrem VA-Spediteur zu akzeptieren.

The Bottom Line VA-Personen, die einen Lebensunterhalt verdienen, sind nicht unbedingt "Sicherheitsgurte". Sie beinhalten separate Kaufentscheidungen (abgesehen von der VA selbst), die aufgrund ihrer eigenen Vorteile sinnvoll sein sollten. GMWBs und GMIBs generieren immer zusätzliche fortlaufende Kosten, und sie können diese Kosten nur unter bestimmten Umständen, die stärker von den Bedürfnissen und Umständen des Käufers als von der Börsenperformance abhängen, in der Zukunft zahlen.

In den Ruhestandsjahren kann sich vieles ändern. Wenn sich Ihr Gesundheitszustand in einigen Jahren verschlechtert oder Sie Gelegenheiten haben, in denen ein VA-Vertrag getauscht oder eingelöst werden muss, können alle Kosten dieser Fahrer verschwendet werden.

Damit die Fahrer Sinn machen, sollten Sie planen, Ihre VA:

1. für mindestens 20 Jahre bei einem GMWB oder
2. für die erforderliche Wartezeit (z. B. 10 Jahre) bei einer GMIB zu halten.

Diese Fahrer sollten auch mit Ihren Einkommensteuerplanungsbedürfnissen vereinbar sein.

Akzeptieren Sie nicht das Argument, dass diese Fahrer Ihnen helfen, besser zu schlafen, auch wenn sie sich nicht auszahlen. Wenn der Verlust des Schlafes ein Problem ist, wählen Sie Investitionen (innerhalb oder außerhalb einer VA), die Ihnen helfen, in Ruhe zu schlummern. Keiner der grundlegenden Vorteile einer VA - einschließlich des Zugangs zu professionell verwalteten Investmentportfolios, der Steuerstundung und eines garantierten Mindeststornos - ist gefährdet, wenn Sie diese Fahrer verpassen.

Um weiter zu diesem Thema zu lesen, lesen Sie Die ganze Geschichte über variable Annuitäten erhalten und Sehen Sie sich das Rentenspiel an.