Wenn Sie jemanden nach einem Gewebe fragen, ist es wahrscheinlich, dass Sie nicht "Kleenex" sagen. Weibo (WB WBWeibo99. 21 + 2. 90% Created with Highstock 4. 2. 6 ) hat einen vergleichbaren Marken-Coup erreicht. Der Name der Microblogging-Plattform ist einfach das chinesische Wort für Microblogging. Wenn Sie sich also auf die Aktivität als solche oder auf einen Konkurrenten beziehen möchten, müssen Sie dies klären.

Und trotz der Größe des Unternehmens auf seinem Heimatmarkt wird es im Westen oft als "Chinas Twitter" bezeichnet. Ein Blick auf die Grundlagen von Weibo legt nahe, dass es nicht verdient, in dem Schatten seiner kosmopolitischeren Cousine zu leben. Andererseits ist es eine Wette auf den freien Gedankenaustausch in China und weit davon entfernt, risikolos zu investieren.

Weibo-Geschichte

Sina Corporation (SINA SINASina Corporation110. 03 + 0. 52% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) entwickelte Weibo zu einem Zeitpunkt beträchtlicher Unsicherheit in China. Im Sommer 2009, dem 20. Jahrestag der Proteste auf dem Platz des Himmlischen Friedens, blockierte die Regierung Twitter (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und der ursprüngliche chinesische Twitter-Klon, Fanfou, um Dissens zu unterdrücken. Doch aus irgendeinem Grund (vielleicht die enge Bindung des Unternehmens an den damaligen Führer Hu Jintao) genehmigten die Behörden Sina's Plan, eine fast identische Microblogging-Site, Sina Weibo, zu schaffen, die im August live ging.

Die Seite hat "Sina" von ihrem Namen gestrichen, als sie sich auf ihren eigenen Börsengang vorbereitete, obwohl Sina eine Mehrheitsbeteiligung hält. Weibo debütierte am 17. April 2014 an der Nasdaq und eröffnete bei 16 $. 27 und schloss bei $ 20. 24. Der Börsengang von Twitter, etwa sechs Monate zuvor, verzeichnete einen Kursanstieg von 73% gegenüber dem Underwriter-Preis von 26 USD. 00 zu einem $ 44. 90 schließen. Beide Aktien notieren jetzt unter ihren IPO-Schlusskursen:

Weibo's Fundamentals

Der Börsengang der Investoren rund um den Börsengang von Twitter ist bis zu einem gewissen Grad verblasst: Ein durchgesickerter Ergebnisbericht für das erste Quartal 2015, der einen Umsatzrückgang, ein schwaches Nutzerwachstum und eine niedrigere Prognose beinhaltete, ließ die Aktie fallen. %. Dennoch sind die Multiplikatoren optimistisch, um es gelinde auszudrücken, vor allem für ein Unternehmen, das noch keinen Gewinn erwirtschaftet hat. Weibo verzeichnete in den meisten Quartalen einen Nettoverlust (die Ausnahmen sind das vierte Quartal 2014 und 2013, letzteres vor dem Börsengang), aber Weibos Bewertung scheint unter Kontrolle zu sein:

TWTR *	WB * > Industrie **	Marktkapitalisierung
$ 24. 55b	$ 3. 13b	-	Einkommen (ttm)
- $ 607. 90m	- $ 63. 40m	-	Umsatz (ttm)
$ 1. 59b	$ 334. 20m	-	Vorwärts-P / E
55. 80	23. 92	-	P / S (ttm)
15. 46	9. 36	11. 38	P / B (mrq)
6. 51	5. 45	7. 26	Verdünntes EPS (ttm)
- $ 0. 98	- $ 0. 10 ***	-	EPS Schätzung nächstes Jahr
$ 0.67	$ 0. 63	-	Bruttomarge (ttm)
68. 30%	75. 00%	55. 52%	Betriebsreserve (ttm)
-35. 00%	-6. 40%	30. 15%	Nettogewinnspanne (ttm)
-38. 30%	-18. 90%	20. 55%	* Finviz ** Reuters *** Unternehmensberichte (alle Daten vom 20. Mai nach Börsenschluss)
Weibo's Forward P / E ist weniger als die Hälfte Twitter's, während seine P / S und P / B Ratios sind niedriger als Twitter und der Branchendurchschnitt. Die Ränder von Weibo sind höher als die von Twitter, d.h. e. , weniger negativ. Diese Vergleiche legen nahe, dass Weibo die fundamental fundiertere Investition ist.

Auf der anderen Seite, zum besseren oder schlechteren, haben wir es mit der schnellen und lockeren Welt von Social-Media-Investitionen zu tun, bei denen Monetarisierung nicht immer ein unmittelbares Ziel ist. Die Wall Street kümmert sich zwar um die Gewinne dieser Unternehmen, legt aber mehr Wert darauf, die Erwartungen zu übertreffen als schwarze Zahlen zu schreiben.

Ebenso wichtig ist die Fähigkeit des Unternehmens, seine Nutzerbasis, also das Produkt, auszubauen. Kunden von Social Media-Plattformen sind Werbetreibende, die für Augäpfel bezahlen. Wenn es darum geht, diese Nachfrage zu befriedigen, kämpfen sowohl Weibo als auch Twitter:

Im Falle von Twitter reagierte der Markt schlecht auf das Wachstum des Unternehmens im ersten Quartal des Monats der aktiven Nutzer (MAU). viertel Führung. Die Anteile von Weibo fielen aufgrund einer schwachen Prognose für das zweite Quartal ebenfalls um die Hälfte, aber ihre MAU-Zahlen wurden als "gesund" angesehen.

Die große Firewall

Unglücklicherweise ignoriert diese Einschätzung einige drohende Probleme für Weibo. Im Juni 2013 wurde die Zahl der Posten auf Weibo durch ein "hartnäckiges" Vorgehen der Regierung gegen "Gerüchte" um 70% gesenkt. Nach Angaben einiger Aktivisten der freien Meinungsäußerung hat sich das Durchgreifen seitdem intensiviert, obwohl Post- und Account-Deletionen in Wellen zu kommen scheinen. Ein kürzlich veröffentlichter Bericht amerikanischer Wissenschaftler schätzt, dass Zensoren bis zu 12% aller Beiträge zu Chinas verschiedenen Microblogging-Diensten löschen.

Anekdotische Beweise deuten darauf hin, dass Chinas soziale Mediapliese die Kontrolle von Weibo satt haben und auf andere Plattformen migrieren, vor allem Tencents WeChat. Das China Internet Network Information Center behauptet, dass die Nutzerzahl von Weibo im Jahr 2013 gesunken ist, was das Unternehmen bestreitet. Tatsache ist jedoch, dass jedes Mal, wenn die chinesische Regierung eine neue Razzia einleitet, Weibo zu ihren Hauptzielen gehören wird. Im April hat eine überraschende Niederschlagung der Pornographie die Weibo-Aktie um 20% gesenkt. Während jede mögliche Intervention eine kurzfristige Kaufgelegenheit schafft, wird sie auf lange Sicht die Nutzerbasis aushöhlen und die Marke kompromittieren.

Kleine rote Umschläge

Weibos potentielle rettende Gnade ist eine andauernde Partnerschaft mit

Alibaba (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Created with Highstock 4. 2. 6 ), die einen Anteil von 18% an der Gesellschaft hält. Weibos erster Vorstoß in den E-Commerce, Weibo Wallet, scheiterte, aber jetzt hofft er, Online-Zahlungen durch die Nutzung von Alipay monetarisieren zu können. Das Feature, genannt Weibo Pay, wurde von 13% der Nutzer von Weibo aktiviert. Diese Bemühungen verdeutlichen auch die Vorteile, die WeChat auf Kosten von Weibo erzielt.Zum chinesischen Neujahr führten sowohl Weibo als auch WeChat

hongbao (rote Umschläge mit Geldgeschenken) Kampagnen durch, um ihre Zahlungsdienste zu bewerben. WeChat hat gewonnen. Das Ergebnis verstärkt nur den Eindruck, dass WeChat, das anfängt, Nachahmer im Westen zu inspirieren, die Führung auf dem chinesischen Markt übernimmt, während Weibo, selbst eine Kopie einer westlichen Plattform, Nachholbedarf hat. The Bottom Line

Vor nicht allzu langer Zeit war Weibo "nach Süden gerichtet", das heißt, beherrschte seine Domäne. Vielleicht retteten seine politischen Verbindungen mit Hus Regierung sie von der genauen Prüfung, der sie sich unter Xis Verwaltung gegenübersah, aber was auch immer der Grund sein mag, das Ergebnis sind verärgerte Benutzer, die zu WeChat überwechseln. Die Monetisierung der Plattform in diesem Klima wird für Weibo schwierig. Während es im Vergleich zu Twitter unterbewertet erscheint, ist es eine riskante Wette. Die beste Hoffnung für die Weibo-Aktionäre könnte nun eine Übernahme durch Alibaba sein.