Würden Sie $ 4 für vier Gegenstände in der Fast-Food-Kette Wendy's zahlen (WEN WENThe Wendy's Co14. 84-0. 64% Created with Highstock 4. 2. 6 )? Im Gegensatz zu den meisten anderen Werbeaktionen in der Branche umfasst dieser Deal ein Getränk. Die Werbeaktionen an anderen Orten sind so konzipiert, dass die Verbraucher in die Tür kommen, wo die Ketten versuchen werden, sie mit einem Getränk mit höheren Margen zu verkaufen. Wendy's bietet einen teureren Deal an, der eine tatsächliche Mahlzeit anbietet: vier Nuggets, Jr. Bacon Cheeseburger, Pommes und ein Getränk.

Auch wenn Sie nicht der Zielkonsument von Wendy sind, treibt diese Werbung den Verkehr zu seinen Restaurants. Dies ist jedoch nicht der einzige Grund, warum Wendy's in letzter Zeit erfolgreich war. Und es ist nicht der einzige Grund dafür, dass Wendy's Kollegen übertreffen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Wendys Experimente mit antibiotikafreiem Huhn .)

Alle Zahlen unten vom 25. November 2015.

Die Bildänderung

Wendy's startete 2013 ihr Image Activation-Programm, das sich vor allem auf die Neugestaltung von Restaurants und die operative Ausführung bezieht. Dieses neue Bild ist moderner und komfortabler. Während diese zwei Faktoren nicht scheinen, als ob sie viel bedeuten, sind sie die wirklichen treibenden Kräfte für das neue Wiederaufleben von Wendys gewesen. Der Verbraucher von heute ist nicht nur kostenbewusst, er will Wert - wie in Qualität zu einem niedrigen Preis. Das betrifft nicht nur das Essen, sondern auch die Atmosphäre.

Die Mühe, die Wendy in seine Restaurants investiert hat, hat sich gelohnt. Es hat nicht nur dem Unternehmen ermöglicht, einige Anteile von Mitbewerbern zu stehlen, sondern es bietet den Verbrauchern eine angenehmere Atmosphäre sowohl im Quick-Service-Bereich als auch im Fast-Casual-Bereich.

Langfristige Ziele

Wendy's sieht langfristiges Wachstumspotenzial basierend auf Marken- und Wirtschaftsrelevanz. Um das Wachstum voranzutreiben, zielt es auf Kernmenüverbesserungen, Produktinnovationen, fortgesetzte Investitionen in sein Image Activation-Programm, globale Expansion, Nutzung von Mobiltechnologie, Gesamtsystemoptimierung und Aufbau von Shareholder Value durch Rückkäufe und Dividenden ab. Wendy's hat $ 1 zurückgegeben. 1 Milliarde zu den Aktionären über Rückkäufe und Dividenden bis jetzt in diesem Jahr.

Das sind sehr ehrgeizige Ziele, aber es ist möglich, dass sie erfüllt werden.

Für 2016, 2017 und 2018 erwartet das Unternehmen ein bereinigtes EBITDA von 28,30%, 32,34% bzw. 35%. Bis zum Jahr 2020 erwartet Wendy einen Durchschnittsumsatz von $ 2 Millionen, eine Restaurantmarge von 20%, ein Wachstum der Restaurantentwicklung von 1'000 und 60% aller Restaurants. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Wendy's, McDonald's Renew Fokus auf Discounting .)

Auf dem 10-Q des Unternehmens sind die aufgeführten Risiken Arbeitslosigkeit, wirtschaftliche Trends, intensiver Preiswettbewerb, Rohstoffkosten, und Wetter.Um mehr darüber zu erfahren, wie sich das gesamtwirtschaftliche Bild voraussichtlich auf das Unternehmen auswirken wird, sollten Sie eher auf die Erwerbsquote als auf die Arbeitslosenquote achten. Wenn Wendy's jedoch weiterhin einen wahrgenommenen Wert bietet, könnte dies als klingende Wahl für kostenbewusste Verbraucher in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld gesehen werden. Die große Mehrheit der Verbraucher kann sich unabhängig von den wirtschaftlichen Bedingungen eine Mahlzeit von 4 Dollar leisten. Die Rohstoffkosten sollten niedrig bleiben. Ignoriere das Wetter, da es sich um ein temporäres Ereignis handelt.

Wendy's lieferte im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr 3,1% vergleichbare Same-Store-Verkäufe - Comps. Die gute Nachricht ist, dass sich nicht alle neu abgebildeten Restaurants für Comps qualifiziert haben. Mit anderen Worten ist diese Zahl wahrscheinlich stärker. Für 2015 erwartet Wendy's, dass sich die Comps im oberen Bereich der zuvor prognostizierten Bandbreite von 2% bis 2,5% befinden. Dies ist zusätzlich zu der Erwartung, dass das bereinigte EBITDA am oberen Ende des folgenden Bereichs liegen wird: 385 Mio. USD bis 390 Mio. USD. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Betriebsmarge der Restaurants zwischen 17% und 17,5% liegt, gegenüber 15,8% im Vorjahresquartal.

Peer Comparisons

Die folgende Grafik zeigt, wie Wendy's im vergangenen Jahr besser abgeschnitten hat und gleichzeitig eine etwas großzügigere Rendite bietet. Die Aufführungen für Restaurant Brands International Inc. (QSR QSRRestaurant Brands International Inc.65. 96 + 0, 09% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Shake Shack Inc. (SHAK) sind Jahr- miteinander ausgehen. Negative Bestandsleistungen sind in Klammern angegeben.

1-jährige Aktien-Performance	Dividendenrendite	Forward-KGV	Schulden-Eigenkapital-Verhältnis	Short Interest
WEN	20. 53%	2. 27%	29	3. 41	9. 34%
McDonalds Corp. (MCD MCDMcDonald's Corp170. 27 + 0. 12% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )	18. 17%	3. 11%	21	2. 17	1. 43%
QSR	(6,22%)	1. 44%	28	1. 33	9. 16%
Chipotle mexikanischer Grill, Inc. (CMG CMGChipotle mexikanischer Grill Inc275. 50-0. 10% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )	(12. 48% )	N / A	28	0	4. 81%
Panera Bread Co. (PNRA)	8. 74%	N / A	27	0. 72	10. 43%
SHAK	(5,27%)	N / A	111	0. 02	67. 35%

Beachten Sie, dass Wendy's bei Fast-Casual Wettbewerber und größere Wachstumsunternehmen übertroffen hat. Zusätzlich zahlt Wendy eine Dividende, wohingegen diese Fast-Casual-Namen dies nicht tun. Die Verschuldungsquote ist zwar gestiegen, aber Wendy's verkauft Restaurants immer an Franchisenehmer, was die Verschuldung in Zukunft weniger bedenklich macht.

The Bottom Line

Wenn Sie nach einem Wachstumsnamen in Restaurants suchen, sollten Sie Wendy's in Betracht ziehen. Es ist durchaus möglich, dass WEN in einem Bärenmarkt getroffen wird - letztes Mal war es sicher schwer getroffen. Allerdings ist heute eine andere Wendy's, und irgendwelche signifikanten Hits auf den Aktienkurs sollten als potenzielle Kaufgelegenheiten gesehen werden - skalieren in eine Position im Gegensatz zu Großeinkäufen. Die wirkliche langfristige Bedrohung für Wendy's ist die Konkurrenzinnovation.Es ist eine sich ständig verändernde Atmosphäre im Restaurantraum. Vorerst scheint Wendy's eine der wenigen Long-Positionen in einem herausfordernden Wirtschafts- und Börsenumfeld zu sein. Anleger sollten sich überlegen, ob sie weiterhin geduldig bleiben und eine Position unter 10 $ aufbauen möchten, aber alle Anlageentscheidungen sollten auf eigenen Recherchen basieren. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Wer sind McDonalds Hauptkonkurrenten? )

Dan Moskowitz hat keine Positionen in WEN, MCD, QSR, CMG, PNRA oder SHAK.