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Die Teilnahme an Währungsswaps bedeutet oft zusätzliche Flexibilität. Unternehmen können ihre komparativen Vorteile in ihren jeweiligen Kreditmärkten besser nutzen. In komplizierten Szenarien erlauben es Währungsswaps auch Unternehmen, über eine verwobene Matrix von Währungen und kurzfristigen Laufzeiten zu arbitrieren. Manager können Währungsswaps einsetzen, um das Zinsänderungsrisiko zu begrenzen, ihre Portfolios abzusichern, das Marktrisiko an den Devisenmärkten zu reduzieren und sogar zu spekulieren.

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Das Währungsswaphandels- und -währungsrisiko

Ein Währungsswap findet statt, wenn zwei Parteien die Schuldverschreibungen in verschiedenen Währungen handeln. Dies bedeutet effektiv, dass jede Partei Zinsen auf die "empfangene" Währung zahlt. Auf diese Weise erhält jede Partei einen Puffer gegen die Gefahr, dass ihre Währung sich zu schnell im Wert ändert. Wenn Unternehmen mit festverzinslichen Verbindlichkeiten mit Gesellschaften mit variabel verzinslichen Verbindlichkeiten tauschen, kann jedes Unternehmen die Vorteile eines Zinsswaps effektiv mit denen eines Währungsswaps kombinieren.

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Zinsänderungsrisiko

Zinsschwankungen können die Inflation entweder fördern oder entmutigen, was sich auf die Wechselkurse zwischen zwei Währungen auswirkt. Währungsswaps verringern das Risiko unerwünschter Zinsschwankungen.

Wettbewerbsvorteile

In den Vereinigten Staaten kann es teurer sein, Kredite aufzunehmen als in Japan oder umgekehrt. In beiden Fällen hat das inländische Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil bei der Aufnahme von Darlehen aus seinem Heimatland. Seine Kapitalkosten sind niedriger.

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Angenommen, ein Unternehmen in Japan möchte in die USA expandieren, während ein Unternehmen in den USA nach Japan expandieren möchte. Sie könnten einem Währungsswap zustimmen, der es ermöglicht, aufgrund von Handelszahlungen für die Schulden in der anderen Währung ihre Darlehen zu geringeren Kosten zu erhalten, als sie sonst hätten erzielen können.