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Es gibt zwei Arten von Kapital, mit denen ein Unternehmen Operationen finanzieren kann: Schulden und Eigenkapital. Umsichtige Corporate Finance-Praxis beinhaltet die Bestimmung der Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, die am kostengünstigsten ist.

Die häufigsten Arten von Fremdkapital sind Bankkredite, Privatkredite, Anleihen und Kreditkartenschulden. Wenn Sie expandieren möchten, kann ein Unternehmen zusätzliches Kapital aufnehmen, indem es ein neues Darlehen beantragt oder eine Kreditlinie eröffnet. Diese Art der Finanzierung wird als Fremdkapital bezeichnet, da es sich im Rahmen einer vertraglichen Vereinbarung um die Rückzahlung der Mittel zu einem späteren Zeitpunkt handelt. Mit der möglichen Ausnahme von Privatkrediten von sehr großzügigen Freunden oder Familienmitgliedern bringt Fremdkapital die zusätzliche Zinslast mit sich. Diese Kosten, die nur für das Privileg des Zugriffs auf Fonds anfallen, werden als Fremdkapitalkosten bezeichnet. Angenommen, ein Unternehmen nimmt einen Geschäftskredit in Höhe von 100 000 USD von einer Bank mit einem jährlichen Zinssatz von 6% auf. Wenn das Darlehen ein Jahr später zurückgezahlt wird, ist der Gesamtbetrag $ 100, 000 * 1. 06, oder $ 106, 000 zurückbezahlt. Natürlich werden die meisten Darlehen nicht so schnell zurückgezahlt, so dass die tatsächliche Höhe der Zinseszinsen auf einem so großen Darlehen kann schnell addieren.

Die Anhäufung von Zinsen ist einer der Nachteile von Fremdkapital. Darüber hinaus müssen Zahlungen an Kreditgeber unabhängig von der Geschäftsentwicklung geleistet werden. In einer Nebensaison oder einer schlechten Wirtschaftslage kann ein stark fremdfinanziertes Unternehmen Schuldenzahlungen haben, die seine Einnahmen übersteigen. Da die Kreditgeber jedoch auch bei fehlenden adäquaten Erträgen die Zahlung der ausstehenden Schulden garantieren, sind die Kosten des Fremdkapitals tendenziell niedriger als die Kosten des Eigenkapitals.

Das Eigenkapital wird durch den Verkauf von Aktien generiert. Wenn die Aufnahme von mehr Schulden nicht finanzierbar ist, kann ein Unternehmen durch den Verkauf zusätzlicher Aktien Kapital aufnehmen. Dies können entweder Stammaktien oder Vorzugsaktien sein. Vorzugsaktien sind insofern einzigartig, als die Zahlung einer bestimmten Dividende garantiert ist, bevor solche Zahlungen auf Stammaktien geleistet werden. Im Gegenzug haben Vorzugsaktionäre beschränkte Eigentumsrechte.

Der Hauptvorteil des Eigenkapitals besteht darin, dass das Unternehmen im Gegensatz zum Fremdkapital nicht verpflichtet ist, die Investition der Anteilseigner zurückzuzahlen. Stattdessen beziehen sich die Eigenkapitalkosten auf die Höhe der Kapitalrendite, die die Aktionäre aufgrund der Performance des größeren Marktes erwarten. Diese Erträge stammen aus der Zahlung von Dividenden und einer gesunden Aktienbewertung. Der Nachteil des Eigenkapitals besteht darin, dass jeder Aktionär ein kleines Stück des Unternehmens besitzt, so dass die Unternehmer ihren Aktionären gegenüber verpflichtet sind und sicherstellen müssen, dass das Geschäft profitabel bleibt, um eine erhöhte Aktienbewertung aufrechtzuerhalten und die erwarteten Dividenden zu zahlen.

Da Vorzugsaktionäre einen höheren Anspruch auf Vermögenswerte des Unternehmens haben, ist das Risiko für Vorzugsaktionäre geringer als für Stammaktionäre, die den Tiefpunkt der Zahlungs-Nahrungskette einnehmen. Daher sind die Kapitalkosten für den Verkauf von Vorzugsaktien geringer als für den Verkauf von Stammaktien. Im Vergleich dazu sind beide Arten von Eigenkapital in der Regel teurer als Fremdkapital, da Kreditgeber stets eine gesetzlich garantierte Zahlung erhalten.