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Für kleine etablierte Unternehmen ist die Fähigkeit, erschwingliches Kapital zu beschaffen, um schnelles Wachstum und Expansion zu fördern, eine ständige Herausforderung. Bei der Beschaffung von Mitteln durch Aktienemissionen von Unternehmensaktien, Schuldverschreibungen durch Unternehmensanleihen und konventionelle Kredite für kleine Unternehmen sind Optionen für einige Unternehmen, andere Unternehmen wünschen eine Finanzierung, die ein anderes Maß an Flexibilität bietet. Mezzanine-Finanzierungen, auch als nachrangige Verbindlichkeiten bezeichnet, sind eine Alternative zu traditionellen Kapitalbildungsmitteln für Kleinunternehmer. Es ermöglicht dem Unternehmer, einen Teil des notwendigen Kapitals von einer Mezzanine-Finanzierungsgesellschaft zu leihen, während die zusätzliche Finanzierung durch den Verkauf von Aktien des Unternehmens an den gleichen Kreditgeber erhöht wird. Da Mezzanine-Finanzierungen gegenüber anderen Schuldverschreibungen untergeordnet sind, können Unternehmen Kapital mit flexiblen Zinssätzen und Kreditlaufzeiten erhalten, ohne Sicherheiten verpfänden zu müssen. Diese Geschäftsstrategie für Wachstums- und Expansionsfinanzierungen ist für einige Unternehmer attraktiv, birgt jedoch eine Reihe von Nachteilen.

Kontrolle des Führungsteams aufgeben

Unternehmen, die Mezzanine-Finanzierung einsetzen, müssen in der Regel einen Teil der Kontrolle über das Führungsteam aufgrund der zukünftigen Eigenkapitaltransaktion, die der Darlehensgeber versprochen hat, aufgeben. Eine Ergänzung des Managements oder des Führungsteams kann erforderlich sein, und ein stimmberechtigtes Mitglied des Verwaltungsrats kann auch im Rahmen der Finanzierungsvereinbarung erforderlich sein. Geschäftsinhaber haben möglicherweise eine schwierige Zeit, die Kontrolle über operative Entscheidungsfindung oder langfristige Stimmrechte an einen neuen Partner aufzugeben, die von dem Mezzanine-Kreditgeber bereitgestellt werden, aber dies ist eine Beschränkung, die der Mehrheit von Finanzierungsvereinbarungen in dieser Kategorie inhärent ist.

Ausgabenbeschränkungen und Kreditaufnahme

Zusätzlich zu Änderungen des Führungsteams kann ein Mezzanine-Darlehensgeber auch verlangen, dass das Unternehmen einen gewissen Grad an Kontrolle über den Geldabfluss des Unternehmens aufgibt. Da die Finanzierungsgesellschaft an dem Erfolg und dem zukünftigen Gewinn des Unternehmens beteiligt ist, können die Kreditgeber bestimmten Kategorien von Ausgaben, einschließlich der Entschädigung der Mitarbeiter der C-Suite oder der Ausschüttungen an die Aktionäre, Beschränkungen auferlegen. In ähnlicher Weise sind restriktive Vereinbarungen, die Beschränkungen für die künftige Kreditaufnahme oder die Positionierung anderer Schuldverschreibungen begrenzen, ebenfalls ein gebräuchliches Instrument für Mezzanine-Finanzierungsvereinbarungen. Der Kreditgeber, der dem Kleinunternehmen Kapital zur Verfügung stellt, erlegt dem Unternehmen Beschränkungen auf, die eine Finanzierung erhalten, um seine langfristigen finanziellen Interessen zu schützen.

Aufwendungen für Mezzanine-Finanzierungen

Im Vergleich zu anderen Kapitalfinanzierungsoptionen sind Mezzanine-Finanzierungen für den Geschäftsinhaber mit höheren Kosten verbunden.Da der Kreditgeber im Rahmen eines Mezzanine-Finanzierungsvertrags als nachrangiger Schuldner positioniert ist, besteht ein erhöhtes Risiko, wenn das übernehmende Unternehmen seine Wachstums- oder Expansionsbemühungen nicht erfolgreich durchführt. Mezzanine-Finanzierungsfirmen verlangen für Kleinunternehmen höhere Zinssätze als traditionelle Kreditgeber, und sie können auch Transaktions- oder Verwaltungsgebühren bewerten, die nicht durch Kredite für Kleinunternehmen oder andere konventionelle Finanzierungsvereinbarungen gefunden werden.

Wenn kleine Unternehmen nicht in der Lage sind, Kapital aus traditionellen Quellen zu beschaffen, ist Mezzanine-Finanzierung eine Option mit dem Potenzial für eine flexible Finanzierung. Allerdings halten Mezzanine-Kreditgeber ihre Schuldner auf hohen Standards, die nicht alle kleinen Unternehmen leicht treffen können. Bevor Sie Mezzanine-Finanzierung in Betracht ziehen, sollten Unternehmen die Nachteile verstehen, die mit der Betriebskontrolle und den langfristigen Kosten verbunden sind.