Risikomanagement ist ein entscheidender Prozess für Investitionsentscheidungen. Der Prozess umfasst die Ermittlung der Höhe des Risikos und die Annahme oder Minderung des mit einer Anlage verbundenen Risikos. Einige übliche Risikomessgrößen sind Standardabweichung, Beta, Value at Risk (VaR) und bedingter Value at Risk.
Die Standardabweichung misst die Streuung der Daten von ihrem erwarteten Wert. Die Standardabweichung wird verwendet, um eine Anlageentscheidung zu treffen, um die Höhe der historischen Volatilität oder des Risikos im Zusammenhang mit einer Anlage im Verhältnis zu ihrer jährlichen Rendite zu messen. Es gibt an, wie stark die aktuelle Rendite von ihren erwarteten historischen Normalrenditen abweicht. Beispielsweise hat eine Aktie mit einer hohen Standardabweichung eine höhere Volatilität und daher ist ein höheres Risiko mit der Aktie verbunden.
Beta ist ein weiteres gängiges Maß für das Risiko. Beta misst das Ausmaß des systematischen Risikos eines Wertpapiers im Verhältnis zum gesamten Markt. Der Markt hat ein Beta von 1 und kann verwendet werden, um das Risiko eines Wertpapiers abzuschätzen. Wenn die Beta eines Wertpapiers gleich 1 ist, bewegt sich der Kurs des Wertpapiers im Zeitschritt mit dem Markt. Ein Wertpapier mit einem Beta größer als 1 zeigt an, dass es volatiler ist als der Markt. Umgekehrt, wenn die Beta eines Wertpapiers kleiner als 1 ist, zeigt dies an, dass die Sicherheit weniger volatil ist als der Markt. Angenommen, die Beta eines Wertpapiers ist 1. 5. Theoretisch ist die Sicherheit um 50% volatiler als der Markt.
Ein dritter gemeinsamer Risikomaß für das Risikomanagement ist der Value at Risk. Der VaR ist ein statistisches Maß zur Beurteilung des mit einem Portfolio oder Unternehmen verbundenen Risikos. Der VaR misst den maximalen potenziellen Verlust mit einem gewissen Grad an Vertrauen für einen bestimmten Zeitraum. Angenommen, ein Portfolio von Anlagen hat einen 10% VaR für ein Jahr von 5 Mio. USD. Daher besteht für das Portfolio eine Chance von 10%, über einen Zeitraum von einem Jahr mehr als 5 Mio. USD zu verlieren.
Bedingter VaR ist ein weiteres Risikomaß, das zur Beurteilung des Tail-Risikos einer Investition verwendet wird. Der bedingte VaR bewertet die Wahrscheinlichkeit mit einem gewissen Grad an Vertrauen, dass es eine Unterbrechung des VaR geben wird. Diese Maßnahme wird als Erweiterung des VaR verwendet und versucht zu beurteilen, was mit einer Anlage über ihre maximale Verlustschwelle hinausgeht. Diese Maßnahme ist anfälliger für Ereignisse, die am Ende einer Verteilung auftreten, auch Tail-Risiko genannt. Angenommen, ein Risikomanager geht davon aus, dass der durchschnittliche Verlust einer Anlage 10 Mio. USD für die schlechtesten 1% der möglichen Ergebnisse eines Portfolios beträgt. Daher beträgt der bedingte VaR oder der erwartete Fehlbetrag 10 Millionen USD für den 1% -Schwanz.
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