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Die Kapitalflussrechnung ist ein Abschluss, der die Netto-Bargeldveränderung eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum darstellt. Die Angaben in der Kapitalflussrechnung spiegeln das Ergebnis aus der Betriebstätigkeit und die Veränderung der Bilanzpositionen wider. Cash Flows aus der Finanzierung sind ein Teil der Kapitalflussrechnung, der externe Quellen und Verwendungszwecke von Zahlungsmitteln zeigt. Beispiele für Einträge in diesem Abschnitt sind Mittel aus dem Verkauf von Eigenkapital, Barmittel aus der Ausgabe von Schuldtiteln, Barzahlungen für den Rückzug von Schulden, Barzahlungen für den Rückkauf von Aktien und gezahlte Dividenden.

Der Cashflow aus dem Finanzierungsbereich der Kapitalflussrechnung folgt in der Regel der operativen Geschäftstätigkeit und der Investitionstätigkeit. Die Finanzierungstätigkeit zeigt Investoren genau, wie ein Unternehmen sein Geschäft finanziert. Wenn ein Unternehmen zusätzliches Kapital benötigt, um seinen Geschäftsbetrieb zu erweitern oder aufrechtzuerhalten, greift es auf den Kapitalmarkt durch die Ausgabe von Schulden oder Eigenkapital zu. Die Entscheidung zwischen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung richtet sich nach Faktoren wie Kapitalkosten, bestehende Kreditauflagen und Finanzkennzahlen. Große, reife Unternehmen mit begrenzten Wachstumsaussichten entscheiden sich häufig dafür, den Shareholder Value durch die Rückgabe von Kapital in Form von Dividenden an die Anleger zu maximieren. Unternehmen, die hoffen, ihren Wert an die Anleger zurückzugeben, können ein Aktienrückkaufprogramm wählen, anstatt Dividenden zu zahlen. Ein Unternehmen kann eigene Aktien kaufen und so die zukünftigen Erträge und die Cash-Renditen pro Aktie erhöhen. Wenn die Geschäftsleitung der Ansicht ist, dass Aktien auf dem freien Markt unterbewertet sind, sind Rückkäufe ein attraktiver Weg, um den Shareholder Value zu maximieren.

Betrachten Sie Apples (AAPL) 2014 10-K-Einreichung. Die größten Posten im Abschnitt "Cashflows aus Finanzierung" sind ausgeschüttete Dividenden, Stammaktien und Erlöse aus der Ausgabe von Schuldverschreibungen. Gezahlte Dividenden und der Rückkauf von Stammaktien sind Verwendungen von Barmitteln, und Erlöse aus der Ausgabe von Schulden sind eine Geldquelle. Als reifes Unternehmen entschied Apple, dass der Shareholder Value maximiert wird, wenn Barmittel an die Aktionäre zurückgegeben werden und nicht zur Rückzahlung von Schulden oder zur Finanzierung von Wachstumsinitiativen verwendet werden. Obwohl sich Apple 2014 nicht in einer hohen Wachstumsphase befand, identifizierte die Geschäftsführung das Niedrigzinsumfeld wahrscheinlich als eine Gelegenheit, Finanzierungen zu Kapitalkosten unterhalb der erwarteten Rendite für diese Vermögenswerte zu erwerben.
Betrachten Sie die 10-K-Anmeldung von Kindred Healthcare (KND) 2014. Das Unternehmen hat 2014 eine Reihe von Finanzierungstätigkeiten durchgeführt, nachdem es Absichten zum Erwerb anderer Geschäftsbereiche bekannt gegeben hatte. Zu den bemerkenswerten Posten im Abschnitt "Cashflows aus Finanzierung" gehören Erlöse aus der Aufnahme von revolvierenden Krediten, Erlöse aus der Ausgabe von Schuldverschreibungen, Erlöse aus der Platzierung von Aktien, Rückzahlung von Krediten unter revolvierendem Kredit, Rückzahlung von Laufzeitdarlehen und gezahlten Dividenden.Während Kindred Healthcare eine Dividende zahlt, sind das Aktienangebot und die Ausweitung der Schulden größere Bestandteile der Finanzierungstätigkeit. Das Managementteam von Kindred Healthcare hat Wachstumschancen identifiziert, die zusätzliches Kapital erfordern, und hat das Unternehmen so positioniert, dass es die Finanzierungsaktivitäten nutzen kann.