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Der häufigste Grund für eine Herabstufung der Schuldverschreibungen von Investment-Grade- auf Junk-Grade ist eine negative Veränderung der zugrunde liegenden Finanzlage des Anleiheemittenten. Mögliche Gründe für diese Änderung sind eine Verschlechterung der Bilanz des Emittenten, eine abnehmende Fähigkeit, ausstehende Schulden zu bedienen, sich verschlechternde Geschäftsbedingungen oder ein schlechterer Ausblick für die Zukunft des Emittenten.

Die Herabstufung in den Junk-Status weist auf ein höheres Ausfallrisiko hin als bei Investment-Grade-Anleihen. Das Ausfallrisiko ist das Risiko, dass der Emittent seine finanziellen Verpflichtungen bei Fälligkeit der Anleihe nicht erfüllen kann. Junk Bonds sind festverzinsliche Instrumente mit einem BB Rating von Standard & Poor's und Ba oder darunter von Moody's. Ein Rückgang der Bonität einer Anleihe hat oft nachteilige Auswirkungen auf den Anleihepreis. Dies ist als Herabstufungsrisiko für Anleihen bekannt.

Junk Bonds haben oft ein höheres Liquiditätsrisiko. Vielen Finanzinstituten und Fonds ist es untersagt, in Junk Bonds zu investieren, wodurch die Liquidität in diesem Instrument verringert wird. Der Ausstieg aus Junk Bonds kann bei reduzierter Liquidität schwieriger sein. Ein Anleger kann gezwungen sein, eine Junk-Position aufgrund eines Mangels an Liquidität zu einem sehr ungünstigen Preis zu verlassen.

Junk-Grade-Ratings können sowohl Unternehmens- als auch Kommunalanleihen zugeordnet werden. Junk Bonds sind definiert als spekulativ. Da Junk-Anleihen spekulativer sind und ein höheres Ausfallrisiko tragen, zahlen sie oft höhere Renditen als Investment-Grade-Anleihen. Anleger mit einer höheren Risikotoleranz können möglicherweise erfolgreich in Junk-Anleihen investieren.