In der Börsenterminologie bezieht sich ein Aktienrückkauf auf den Rückkauf von Aktien durch das Unternehmen, das sie ausgegeben hat. Obwohl kleinere Unternehmen Rückkäufe tätigen können, ist die Wahrscheinlichkeit größer, dass Blue-Chip-Unternehmen dies aufgrund der damit verbundenen Kosten tun. In der Tat werden Aktienrückkäufe bei großen, etablierten Unternehmen immer beliebter. Die Durchführung eines Rückkaufs kann jedoch viele unterschiedliche Interpretationen und Motivationen in der Unternehmensfinanzierung haben.
Eine Interpretation eines Rückkaufs ist, dass das Unternehmen finanziell gesund ist und keine überschüssige Eigenkapitalfinanzierung mehr benötigt. Unternehmen, die zum Beispiel ihre Branchen dominieren, werden vielleicht feststellen, dass es kaum mehr Wachstum gibt. Mit so wenig Spielraum, in dem man wachsen kann, wird das Tragen großer Mengen an Eigenkapital in der Bilanz eher zu einer Last als zu einem Segen. Große Unternehmen können beschließen, ihre ursprüngliche Aktienemission ganz oder teilweise zurückzukaufen, um ihr Gesamtvermögen zu reduzieren, wodurch mehrere Finanzkennzahlen erhöht werden, die die Rentabilität mit dem Eigenkapital oder der Anzahl der ausstehenden Aktien vergleichen. Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist ein gutes Beispiel für eine wichtige finanzielle Kennzahl, die einen automatischen Schub erhält, wenn das Eigenkapital minimiert wird.
Aktienrückkäufe sind nicht immer das Ergebnis eines Überschusses an nicht benötigtem Kapital. In der Tat können Unternehmen einen Rückkauf durchführen, um ihr Eigenkapital zu erhöhen, indem sie einen vorübergehenden Rückgang der Aktienbewertung ausnutzen. Wenn ein Unternehmen Aktien zu 20 USD pro Aktie ausgibt, um Eigenkapital zu beschaffen, fällt der Preis aufgrund kurzfristiger Anlegerpanik jedoch auf 10 USD. Das Unternehmen kann seine ursprüngliche Emission zum unterbewerteten Preis zurückkaufen und dann neu auflegen, sobald sich der Kurs normalisiert hat. Obwohl dies ein riskanter Schritt für den Fall sein kann, dass die Preise niedrig bleiben, kann dieses Manöver Unternehmen, die weiterhin einen langfristigen Bedarf an Kapitalfinanzierung haben, in die Lage versetzen, ihr Eigenkapital zu erhöhen, ohne den Unternehmensbesitz weiter zu verwässern.
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