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Telekommunikationsunternehmen betreiben kapitalintensive Projekte, die große Investitionen in Infrastruktur, Funktürme, Datenleitungen und andere Kommunikationsgeräte erfordern. Um eine Verwässerung der Aktien zu vermeiden, finanzieren Telekommunikationsunternehmen ihre Investitionsprojekte in der Regel durch die Ausgabe von Unternehmensanleihen oder sicheren Krediten von Finanzinstituten, was zu hohen Fremdkapitalquoten führt. Im Juni 2015 betrug die durchschnittliche Verschuldungsquote (D / E) für Unternehmen im Telekommunikationssektor 114,5%. Unternehmen im Teilsektor integrierte Telekommunikationsdienste haben tendenziell ein niedrigeres durchschnittliches D / E-Verhältnis von 89%, während Unternehmen für drahtlose Kommunikation ein D / E-Verhältnis von 192% aufweisen.

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Debt-to-Equity-Ratio-Varianten

Das D / E-Verhältnis ist eine beliebte Kennzahl, die von Analysten zur Beurteilung des Verschuldungsgrads und des Ausfallrisikos eines Unternehmens verwendet wird. Es gibt verschiedene Varianten des D / E-Verhältnisses, die von der Art der im Zähler enthaltenen Schuld abhängen. Zum Beispiel könnte die aufgenommene Schuld streng langfristig oder kurzfristig sein. Bestimmte Analysten ziehen auch das Vorzugskapital in das D / E-Verhältnis ein, da Mezzanine-Eigenkapital in vielerlei Hinsicht eher der Verschuldung als dem Eigenkapital ähnelt.

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Operating Leases

Die US-amerikanischen allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (Generally Accepted Accounting Principles oder GAAP) haben sehr spezifische Schwellenwerte für die Anerkennung von Leasingverträgen als Kapital oder Betrieb. Finanzierungsleasingverträge werden als Teil der Verbindlichkeiten eines Unternehmens erfasst und in die Verschuldung einbezogen, während Operating-Leasingverträge eine außerbilanzielle Finanzierung darstellen und nicht Teil der Schulden des Unternehmens sind. Bestimmte Finanzexperten verpfänden Operating-Leasingverhältnisse in die Schulden des Unternehmens, da diese Form der Finanzierung sehr unterschiedliche und ähnliche Merkmale des Darlehens oder der Schulden aufweist.

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Zum Beispiel hatte T-Mobile US, ein US-Mobilfunkbetreiber, per 31. März 2015 eine Gesamtverschuldung von 16 US-Dollar. 7 Milliarde und Eigenkapital von $ 15. 7 Milliarde, das D / E Verhältnis 106% bildend. Die jüngsten 10-K des Unternehmens enthielten jedoch 15 US-Dollar. 3 Mrd. Operating Leases, die das D / E-Verhältnis von T-Mobile nahezu verdoppeln.