Was bedeutet das Quartalsende für das Portfoliomanagement?

Mentaltipp zum ersten Quartalsende (März 2024)

Mentaltipp zum ersten Quartalsende (März 2024)
Was bedeutet das Quartalsende für das Portfoliomanagement?
Anonim
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Portfoliomanagement kann in getrennten Kontexten etwas anderes bedeuten, bezieht sich aber im Allgemeinen auf den Prozess des Mischens und Balancierens verschiedener Anlagen innerhalb eines Portfolios basierend auf den Zielen und Präferenzen des Anlegers. Dieser Prozess umfasst die Asset-Allokation. Investmentforschung; definierbare Ziele schaffen; Bewertung von Risiken und Renditen; und Ressourcen für gezielte Zwecke einzusetzen.

Das "Ende des Quartals" bezeichnet den Abschluss einer von vier spezifischen Dreimonatsperioden im Finanzkalender. Die vier Quartale enden im März oder Q1; Juni oder Q2; September oder Q3; und Dezember oder Q4. Dies sind wichtige Zeiten für Investoren. Viele Unternehmen, Analysten, Regierungsbehörden und die Federal Reserve veröffentlichen am Ende eines Quartals kritische neue Daten über verschiedene Märkte oder Wirtschaftsindikatoren.

Es herrscht allgemeiner Glaube, dass viele Hedgefonds, Pensionskassen und Versicherungen ihre Portfolios immer am Ende eines jeden Quartals ausbalancieren. Während dieser Glaube ist etwas umstritten und in der Regel weit verbreitete Beweise fehlt, verstärkt es das Konzept, dass das Ende eines Quartals signifikant ist.

Auch wenn sich die großen Finanzakteure am Ende der Quartale nicht immer neu ausbalancieren, nutzen viele Anleger diese Zeit, um ihr eigenes Portfolio-Management neu zu bewerten. Dies erfolgt durch eine Neugewichtung durch Änderung der Vermögenswerte des Portfolios oder durch Festlegung neuer Portfolioziele. Es ist nicht nur eine gute Idee für Investoren, ihre Anlagen von Zeit zu Zeit zu überwachen, aber selten werden so viele neue, umsetzbare Informationen veröffentlicht wie am Ende eines Quartals.

Die Neugewichtung umfasst den periodischen Verkauf und Kauf von Vermögenswerten innerhalb eines Portfolios, um eine Zielquote beizubehalten. Betrachten Sie einen Anleger, der eine 50% ige Wachstumsaktie, 25% ige Ertragsaktie und 25% Anleiheportfolio-Quote wünscht. Wenn im ersten Quartal die Wachstumsaktien die anderen Anlagen deutlich übertreffen, könnte der Anleger beschließen, einige Wachstumsaktien zu verkaufen oder mehr Ertragstitel und Anleihen zu kaufen, um das Portfolio wieder auf ein Verhältnis von 50:25:25 zu bringen.

Bei der traditionellen Neugewichtung handelt es sich um den Handel mit den Erträgen von gut performenden Anlagen, indem am Ende eines jeden Quartals ein hoher Preis für Anlagen mit geringerer Wertentwicklung durch den Kauf von Tiefstwerten ausgegeben wird. Theoretisch dient dies dazu, ein Portfolio davor zu schützen, zu exponiert zu sein oder sich zu weit von seiner ursprünglichen Strategie entfernt. Die Anpassung an das Quartalsende ist jedoch auf willkürliche Kalenderereignisse angewiesen, die möglicherweise nicht mit Marktbewegungen zusammenfallen. Das Zusammentreffen neuer Berichte, die am Ende des Quartals auftreten, ruft jedoch in der Regel Marktreaktionen hervor und sollte für die meisten Teilnehmer von Belang sein.

Es sind nicht nur einzelne Anleger, die Portfolio-Umschichtungen am Quartalsende in Betracht ziehen. Das Portfoliomanagement ist auch für Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) wichtig. Im Großen und Ganzen gibt es zwei Formen des Fondsportfoliomanagements: aktiv und passiv. Passive Fonds binden ihre Portfolios im Allgemeinen an Marktindizes und nehmen weniger Änderungen im Austausch für niedrigere Verwaltungsgebühren vor. Aktive Fonds verfügen über einen Manager oder ein Team von Managern, die einen proaktiveren Ansatz verfolgen, um die durchschnittlichen Marktrenditen zu übertreffen. Diese Fonds können gegen Ende des Quartals sehr aktiv sein, insbesondere wenn ihre Portfolios angepasst werden müssen, um ihre zuvor festgelegten Ziele und Strategien zu erfüllen.