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Zinssätze, insbesondere Realzinsen, können ein sehr wichtiger Faktor für die realen Kosten von Öl und anderen Rohstoffen sein. Dies wirkt sich direkt auf die Einnahmen und Zahlungsströme der Öl- und Gasunternehmen aus. Es stimmt auch, dass Zinsänderungen die Kapitalkosten für die Öl- und Gasförderung und -produktion beeinflussen, was ein sehr kapitalintensiver Prozess ist. Mit anderen Worten beeinflussen die Zinssätze die Inputpreise und die Outputpreise für den Öl- und Gassektor.
Zinssätze und Input-Preise
Die Zinssätze beeinflussen die Kapitalfinanzierung auf sehr direkte und reale Weise. In Zeiten hoher Zinsen ist die Schuldenfinanzierung für Unternehmen schwieriger; die Zinszahlungen steigen mit steigenden Raten, was bedeutet, dass die Einnahmen für stark fremdfinanzierte Unternehmen viel größer sein müssen. Dies zwingt die Unternehmen, sorgfältiger zu expandieren. Das Gegenteil ist wahr, wenn die Zinsen niedrig sind.
Typischerweise sind Öl- und Gasfirmen bei hohen Zinssätzen relativ weniger rentabel als andere Unternehmen. Während alle Unternehmen höhere Kreditkosten mit höheren Raten haben, sind Öl- und Gasunternehmen im Durchschnitt mehr auf Kapital angewiesen, um ein Produkt auf den Markt zu bringen.
Zinssätze und Outputpreise
Es gibt keine signifikante, empirisch konsistente Korrelation zwischen dem Öl- und Gaspreis und den Zinssätzen. Jeffrey Frankel von der Harvard University argumentiert jedoch, dass hohe Zinssätze den Preis für speicherbare Rohstoffe auf verschiedene Weise senken. Er argumentiert, dass es eine inverse Korrelation geben sollte.
Die erste Folge hoher Zinssätze ist, dass sie künftige Kapitalausweitungen tendenziell entmutigen. Dies bedeutet, dass es relativ mehr Anreize gibt, Öl mit der bestehenden Infrastruktur zu fördern, als eine neue Infrastruktur für zukünftige Förderung zu bauen. Das Angebot sollte steigen und die Preise sollten sinken.
Höhere Zinsen treiben auch die Kosten für die Inventur in die Höhe. Dies ermutigt Unternehmen, mehr Produkte auf den Markt zu bringen. Öl-Futures und Spekulationen sind weniger attraktiv, weil sie riskant sind und die Preise fallen lassen. Schließlich drücken die hohen Sätze die Kaufkraft nach oben, was bedeutet, dass mehr Öl mit der gleichen Menge an Geld gekauft werden kann und die realen Preise fallen.
Wie beeinflussen Zinssatzänderungen die Rentabilität des Bankensektors?
Wenn die Zinsen steigen, profitiert der Bankensektor.
Wie beeinflussen Zinssatzänderungen die Preiselastizität von Konsumgütern?
Prüft, ob sich eine Änderung der Zinssätze auf die Preiselastizität der Nachfrage der Konsumenten nach diskretionären Gütern auswirkt und alles andere konstant hält.
Wie stark beeinflussen Zinsänderungen die Rentabilität des Versicherungssektors?
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