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Die Quantifizierung des Kreditrisikos, die Zuordnung von messbaren und vergleichbaren Zahlen zur Wahrscheinlichkeit des Ausfallrisikos oder des Spread-Risikos, ist ein wichtiges Thema in der modernen Finanzwirtschaft. Die Faktoren, die sich auf das Kreditrisiko auswirken, reichen von kreditnehmerspezifischen Kriterien wie Schuldenquoten bis hin zu marktweiten Überlegungen wie Wirtschaftswachstum. Die Idee ist, dass Verbindlichkeiten objektiv bewertet und prognostiziert werden können, um gegen finanziellen Verlust zu schützen.

Es gibt mehrere wichtige Variablen zu berücksichtigen: die finanzielle Gesundheit des Kreditnehmers; die Schwere der Ausfallfolgen für den Kreditnehmer und den Kreditgeber; die Größe der Kreditverlängerung; historische Trends bei Ausfallraten; und eine Vielzahl von makroökonomischen Überlegungen. Von allen möglichen Faktoren werden drei konsistent mit dem Kreditrisiko korreliert.

Ausfallwahrscheinlichkeit

Die Ausfallwahrscheinlichkeit, manchmal abgekürzt als POD oder PD, drückt die Wahrscheinlichkeit aus, dass der Kreditnehmer nicht die finanzielle Fähigkeit aufrechterhält, um planmäßige Schuldenzahlungen vorzunehmen. Für einzelne Kreditnehmer wird Ausfallwahrscheinlichkeit am häufigsten als eine Kombination von zwei Faktoren dargestellt: Schulden-zu-Einkommen-Verhältnis und Kredit-Score. Für Unternehmen, die Schuldtitel wie Unternehmensanleihen begeben, wird die Ausfallwahrscheinlichkeit von Ratingagenturen geschätzt. Im Allgemeinen entsprechen höhere PODs höheren Zinssätzen und höheren erforderlichen Anzahlungen auf ein Darlehen. Kreditnehmer können dazu beitragen, das Ausfallrisiko zu teilen, indem sie Sicherheiten gegen ein Darlehen verpfänden.

Loss Given Default

Stellen Sie sich zwei Kreditnehmer mit identischen Kreditwerten und identischen Verschuldungsquoten vor. Die erste Person nimmt ein $ 5, 000 Darlehen heraus und das zweite nimmt ein $ 500, 000 Darlehen heraus. Selbst wenn die zweite Person das 100-fache des Einkommens der ersten Person hat, stellt ihr oder sein Darlehen ein größeres Risiko dar. Dies liegt daran, dass der Kreditgeber viel mehr Geld im Falle eines Zahlungsausfalls von $ 500.000 verliert. Dieser Grundsatz beruht auf dem Verlustausfall (Loss Given Default, LGD) bei der Quantifizierung des Risikos.

Verlustvorgaben scheinen ein einfaches Konzept zu sein, aber es gibt keine allgemein akzeptierte Methode zur Berechnung der LGD. Die meisten Kreditgeber berechnen für jedes einzelne Darlehen keine LGD; Stattdessen prüfen sie ein gesamtes Kreditportfolio und schätzen das gesamte Verlustrisiko. Mehrere Faktoren können die LGD beeinflussen, einschließlich etwaiger Sicherheiten für das Darlehen und die rechtliche Fähigkeit, die insolvenzbedürftigen Fonds durch Insolvenzverfahren zu verfolgen.

Exposure at Default

Die LGI-Exposure-Exposure (Exposure at Default, EAD) ist eine Bewertung des Gesamtverlustrisikos, dem ein Kreditgeber zu einem beliebigen Zeitpunkt ausgesetzt ist.Obwohl EAD fast immer in Bezug auf ein Finanzinstitut verwendet wird, ist das Gesamtengagement ein wichtiges Konzept für eine Einzelperson oder ein Unternehmen mit einer erweiterten Kreditgewährung. Die Formel für EAD wird normalerweise berechnet, indem jede Kreditverpflichtung mit einem bestimmten Prozentsatz multipliziert wird, der für spezifische Details jeder Verpflichtung angepasst wird.