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Das Wort "Kapital" hat viele verschiedene Bedeutungen in Wirtschaft und Finanzen. Finanzielles Kapital bezieht sich am häufigsten auf Vermögenswerte, die von einem Unternehmen benötigt werden, um Waren oder Dienstleistungen bereitzustellen, gemessen am Geldwert. Geld aus Fremd- und Eigenkapital wird normalerweise als Kapital bezeichnet. Ökonomisches Kapital ist die geschätzte Menge an Geld, die benötigt wird, um mögliche Verluste aus unerwarteten Risiken zu decken. Die ökonomische Kapitalnummer eines Unternehmens kann auch als ein Maß für die Solvenz angesehen werden.

Im Wirtschaftsjargon kann sich Kapital auch auf Maschinen, Fabriken und andere Werkzeuge beziehen, mit denen Endprodukte oder Konsumgüter hergestellt werden. Investitionsgüter werden nicht direkt gegen Geld verkauft, daher erfordern sie in der Regel Investitions- und Risikofaktoren, die sich ansammeln und nutzen lassen. Dies ist eindeutig und getrennt von der unten beschriebenen Art des ökonomischen Kapitals.

Finanzkapital und seine Unterkategorien

Das Finanzkapital ist ein viel breiterer Begriff als das ökonomische Kapital. In gewissem Sinne kann alles eine Form von Finanzkapital sein, solange es einen Geldwert hat und bei der Verfolgung zukünftiger Einnahmen verwendet wird. Die meisten Investoren stoßen bei Fremd- und Eigenkapital auf Finanzkapital.

Die Direktinvestition in ein Geschäft wird als Eigenkapital bezeichnet. Wenn jemand einen Betrag in Höhe von 100 000 US-Dollar in ein Unternehmen einbringt, um einen Teil der zukünftigen Gewinne zu erhalten, erhöht er sein Eigenkapital um 100 000 US-Dollar. Unternehmen geben Aktien oder Unternehmensanteile gegen zusätzliches Eigenkapital aus. Eigenkapital ist typischerweise nicht mit einer Garantie für zukünftige Erträge verbunden.

Manchmal beschließt ein Unternehmen, seine Aktivitäten durch Schulden statt durch Eigenkapital zu finanzieren. Fremdkapital verwässert das Eigentum nicht und berechtigt den Gläubiger nicht zu einem anteiligen Gewinnanteil. Die Verschuldung stellt jedoch einen Rechtsanspruch auf das Vermögen der kreditnehmenden Gesellschaft dar und gilt als risikoreicher als das Eigenkapital. Unternehmen, die ihre Gläubiger nicht zurückzahlen können, müssen Insolvenz anmelden.

Ökonomisches Kapital

Das Konzept des ökonomischen Kapitals wurde zunächst als Instrument für das interne Risikomanagement entwickelt. Das Ökonomische Kapital beantwortet die folgende Frage: "Wie viel Finanzkapital benötigt das Unternehmen, um einen potenziellen künftigen Verlust auf der Grundlage des aktuellen Risikos zu decken?"

Die meisten Unternehmen verwenden spezielle Formeln zur Schätzung ihres ökonomischen Kapitals. Der Umgang mit Risiken und die Methode zur Quantifizierung möglicher Verluste hat sich im Laufe der Zeit verändert. Einige Risiken sind einfach, wie zum Beispiel das Kreditrisiko bei einem Kredit, bei dem die genaue Höhe des möglichen Verlusts in einem Schuldschein angegeben wird und die Inflation angepasst werden kann. Operationelle Risiken sind anspruchsvoller; Opportunitätskosten sind noch schwieriger.

Sobald ein Unternehmen glaubt, ein effektives Modell für die Berechnung des ökonomischen Kapitals zu haben, können zukünftige Geschäftsentscheidungen strategisch getroffen werden, um das Risiko-Ertrags-Verhältnis zu optimieren. Dies ist jedoch leichter gesagt als getan. Die Validierung eines Modells durch Backtesting unterstreicht nur seine mögliche Genauigkeit, kann es aber niemals vollständig beweisen. Es gibt auch keine Garantie dafür, dass zukünftige Bedingungen vergangene Bedingungen widerspiegeln werden; Wesentliche Abweichungen in den Variablenbeziehungen können ein ansonsten gut gebautes Modell als unbefriedigend erscheinen lassen.