Funds from Operations (FFO) ist eine alternative Kennzahl zum Nettoeinkommen. Beide werden verwendet, um die Erträge zu messen, die von Geschäftsvorgängen auf der Grundlage von Posten der Erfolgsrechnung generiert werden. Während das Nettoergebnis buchhalterische Gewinne misst, ist der FFO eine Cashflow-Maßnahme. Der FFO wird berechnet, indem nicht zahlungswirksame Aufwendungen, wie zum Beispiel Abschreibungen oder Amortisationen, zum Nettogewinn addiert werden. Nicht betriebliche Erträge und Aufwendungen wie Zinsen, Gewinne aus dem Verkauf von Immobilien und Minderheitsanteile werden häufig eliminiert, um den FFO aus dem Nettoergebnis zu erhalten.
Der FFO wird bei der Bewertung von Unternehmen eingesetzt, für die das Nettoeinkommen in einem normalen Zeitraum möglicherweise keine genaue Darstellung der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens darstellt. Real Estate Investment Trusts (REITs) werden häufig anhand des FFO und nicht des Gewinns je Aktie (EPS) bewertet, da Abschreibungsaufwendungen im Zusammenhang mit Immobilien als Kosten für den Betrieb eines solchen Geschäfts nicht gelten. Analysten und Manager von REITs verwenden üblicherweise einen angepassten FFO. Die angepasste Version subtrahiert im Allgemeinen die Abschreibungen in Bezug auf die aktivierten Immobilien, die als Elemente des REIT-Betriebs und nicht als Finanzinvestition gehalten werden. Möbel oder Teppichböden sind Beispiele für Immobilien, die die Verwendung von angepasstem FFO motivieren.
Betrachten Sie die Gewinnfreigabe für das erste Quartal 2015 für die Simon Property Group. Das Unternehmen wies für das Quartal einen Nettogewinn von 362 Millionen US-Dollar und ein EPS von 1 US-Dollar aus. 16. Der FFO pro Aktie für den gleichen Zeitraum betrug 2 USD. 28. Um den FFO aus dem Nettogewinn zu berechnen, fügte das Unternehmen 284 Mio. USD an Abschreibungen aus konsolidierten Unternehmen und 124 Mio. USD an Abschreibungen von nicht konsolidierten Unternehmen hinzu, und Simon subtrahierte nicht beherrschende Anteile im Wert von fast 3 Mio. USD sowie Vorzugsdividenden.
Was ist der Unterschied zwischen dem Buchwert pro Aktie und dem Gewinn pro Aktie?
Informiert über die Hauptunterschiede zwischen dem Buchwert je Aktie, auch Buchwert des Eigenkapitals pro Aktie genannt, und dem Gewinn pro Aktie.
Was ist der Unterschied zwischen der operativen Cashflow-Relation und der operativen Cashflow-Marge?
Erfahren Sie mehr über die operative Cashflow-Quote, die operative Cash-Flow-Marge, die Berechnung dieser Kennzahlen und die Differenz zwischen ihnen.
Was ist der Unterschied zwischen angepassten und regulären Mitteln aus dem operativen Geschäft?
Versteht die regulären Mittel eines REITs aus dem operativen Geschäft und seine angepassten Mittel aus dem operativen Geschäft. Erfahren Sie, wie die einzelnen gemessen werden und welchen Unterschied sie haben.