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Es gibt zwei Hauptparteien in einem umgekehrten Pensionsgeschäft. Die erste Partei, oft als Verkäufer bezeichnet, bietet an, Wertpapiere an eine andere Partei mit der Vereinbarung zu verkaufen, sie zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen. Die zweite Partei, der Käufer oder Kreditnehmer, stimmt zu, die Wertpapiere zu kaufen und sie in der Zukunft zu verkaufen. Es könnte am besten sein, das Reverse Repo als Vertrag zwischen einem Händler zu betrachten, der das Eigentum der anderen Partei an einem Wertpapier finanziert und das Wertpapier als Sicherheit akzeptiert. Normalerweise wird die Transaktion am nächsten Tag rückgängig gemacht.
In einem Standard-Pensionsgeschäft wird die Transaktion aus der Sicht des Wertpapierlieferanten (derjenige, der Bargeld erhält) beschrieben. Im umgekehrten Repo ist es der Lieferant von Bargeld (und Empfänger von Wertpapieren), dessen Sichtweise berücksichtigt wird.
Kein Lending Agent
Reverse-Repo-Geschäfte haben ein ähnliches Risikoprofil wie Standard-Wertpapierleihgeschäfte. Der Unterschied besteht darin, dass eine Wertpapierleihe normalerweise von einem Verwahrer verwaltet wird, der als Leihstelle fungiert. ein Reverse Repo hat diese dritte Partei nicht. Stattdessen findet ein umgekehrtes Repo direkt zwischen dem Kreditgeber und dem Kreditnehmer statt. Die Ausnahme von dieser direkten Beziehung ist, wenn die Federal Reserve beteiligt ist.
Federal Reserve und Reverse Repurchase Agreements
Standard- und Reverse Repos sind die am häufigsten verwendeten Instrumente von Offenmarktgeschäften für die Federal Reserve. Durch diese Instrumente will die Fed die Opportunitätskosten reduzieren, die mit der Haltung von Bankreserven verbunden sind.
Fed-Repos arbeiten über eine Tri-Party-Regelung; eine andere Partei wird herangezogen, um die Sicherheiten zu bearbeiten. Reverse-Repos werden über ein Delivery-versus-Payment-System (DVP) ausgeführt. In einem DVP werden Wertpapiere gegen gleichzeitige Zahlung bewegt; die Fed sendet Sicherheit an die Bank des Händlers und erhält automatisch Geld gegen die Sicherheit.
Profitiert die Partei, die Anteile an einer Leerverkaufstransaktion leiht, auf andere Weise als die ZREPLACEräge aus dem Darlehen?
Um diese Frage zu beantworten, müssen wir zunächst klären, wer die Leihe in einem Leerverkauf tätigt. Viele Einzelinvestoren sind der Meinung, dass, weil ihre Aktien an den Kreditnehmer verliehen werden, sie einen gewissen Nutzen erhalten werden, aber das ist nicht der Fall.
Welche Konsequenzen hat eine Partei, die die Bedingungen einer Absichtserklärung verletzt?
Erfahren Sie mehr über die möglichen Folgen eines Verstoßes gegen die Bedingungen einer Absichtserklärung, wie z. B. Bruchgebühren, Schadensersatz und Vertragsbeendigung.
Welche steuerlichen Auswirkungen gibt es für Parteien, die an einer umgekehrten Rückkaufvereinbarung beteiligt sind?
Erfahren Sie mehr über die steuerlichen Folgen, denen der Käufer infolge eines umgekehrten Pensionsgeschäfts ("umgekehrtes Repo") mit verliehenen Wertpapieren ausgesetzt sein kann.