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Indexoptionen sind Finanzderivate, die auf Aktienindizes wie dem S & P 500 oder dem Dow Jones Industrial Average basieren. Indexoptionen geben dem Anleger das Recht, den zugrunde liegenden Aktienindex für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen oder zu verkaufen. Da Indexoptionen auf einem großen Korb von Aktien im Index basieren, können Anleger ihre Portfolios leicht diversifizieren, indem sie sie handeln. Indexoptionen werden bei Ausübung in bar ausgezahlt, im Gegensatz zu Optionen auf einzelne Aktien, bei denen die zugrunde liegenden Aktien bei Ausübung übertragen werden.

Indexoptionen werden für ihre Ausübung eher als europäische als als amerikanische klassifiziert. Optionen im europäischen Stil können nur nach Ablauf ausgeübt werden, während amerikanische Optionen jederzeit bis zum Verfall ausgeübt werden können. Indexoptionen sind flexible Derivate und können zur Absicherung eines aus verschiedenen Einzeltiteln bestehenden Aktienportfolios oder zur Spekulation über die zukünftige Ausrichtung des Index verwendet werden.

Anleger können zahlreiche Strategien mit Indexoptionen verwenden. Die einfachsten Strategien sind der Kauf eines Calls oder das Anlegen des Indexes. Um eine Wette auf die Höhe des Index zu machen, kauft ein Investor eine Call-Option direkt. Um die umgekehrte Wette auf den Index zu verringern, kauft ein Investor die Verkaufsoption. Zugehörige Strategien beinhalten den Kauf von Bull-Call-Spreads und Buffer-Spreads. Ein Bull-Call-Spread umfasst den Kauf einer Call-Option zu einem niedrigeren Basispreis und den Verkauf einer Call-Option zu einem höheren Preis. Der Bären-Spread ist das genaue Gegenteil. Durch den Verkauf einer Option außerhalb des Geldes gibt ein Anleger weniger für die Optionsprämie für die Position aus. Diese Strategien ermöglichen es den Anlegern, einen begrenzten Gewinn zu erzielen, wenn der Index nach oben oder unten steigt, aber aufgrund der verkauften Option weniger Kapital riskiert.

Anleger können Put-Optionen kaufen, um ihre Portfolios als eine Art Versicherung abzusichern. Ein Portfolio von Einzeltiteln ist wahrscheinlich stark korreliert mit dem Aktienindex, zu dem es gehört, dh wenn der Aktienkurs sinkt, ist der größere Index wahrscheinlich rückläufig. Anstatt Put-Optionen für jede einzelne Aktie zu kaufen, was erhebliche Transaktionskosten und Prämien erfordert, können Anleger Put-Optionen auf den Aktienindex kaufen. Dies kann den Portfolioverlust begrenzen, da die Put-Option-Positionen bei einem Rückgang des Aktienindex an Wert gewinnen. Der Anleger behält weiterhin ein Gewinnpotenzial für das Portfolio, obwohl der potenzielle Gewinn durch die Prämie und Kosten für die Put-Optionen verringert wird.

Eine weitere beliebte Strategie für Indexoptionen ist der Verkauf gedeckter Anrufe. Anleger können den zugrunde liegenden Kontrakt für den Aktienindex kaufen und dann Call-Optionen gegen die Kontrakte verkaufen, um Erträge zu erzielen. Für einen Anleger mit einer neutralen oder rückläufigen Sicht des zugrunde liegenden Index kann der Verkauf einer Call-Option einen Gewinn erzielen, wenn der Index seitwärts oder fallend ist.Wenn der Index anhält, profitiert der Anleger vom Besitz des Index, verliert aber Geld für die verlorene Prämie aus der verkauften Aufforderung. Dies ist eine fortgeschrittene Strategie, da der Anleger das Positionsdelta zwischen der verkauften Option und dem zugrunde liegenden Kontrakt verstehen muss, um die Höhe des damit verbundenen Risikos vollständig zu ermitteln.