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Der Rendite-Risiko-Tradeoff für Anleihen ist die höhere Rendite, die Anleger von Unternehmensanleihen und anderen Arten von Anleihen erhalten können, die höher ist als die Rendite von US-Treasurys. Diese Differenz ist als Credit Spread bekannt und zeigt, wie viel Anleger für das zusätzliche Risiko gewinnen, das sie eingenommen haben. Eine Grafik des Credit Spreads zeigt die Renditedifferenz zwischen Unternehmensanleihen und Staatsanleihen zu unterschiedlichen Zeitpunkten. Unternehmensanleihen und andere Arten von Anleihen gelten aufgrund einer höheren Ausfallwahrscheinlichkeit als risikoreicher als US-Treasuries. Durch die Investition in Unternehmensanleihen übernehmen Anleger im Gegenzug für die Möglichkeit einer höheren Rendite mehr Risiko. Der Risiko-Rendite-Tradeoff ermöglicht den Anlegern zu bestimmen, ob die zusätzliche Rendite, die sie erhalten, das Ausfallrisiko des Anleiheemittenten wert ist.

Die von US Treasurys angebotene Rendite wird oft als risikolos angesehen, da die US-Regierung ihre Schuldverpflichtungen niemals aufgegeben hat. Es gibt keine wirklich risikofreie Investition, aber US-Schatzämter bieten einen bequemen Proxy für dieses Konzept. Im Allgemeinen bedeutet ein höherer Credit Spread für eine Anleihe ein höheres Ausfallrisiko. Investoren erwarten eine höhere Rendite für die Übernahme eines höheren Risikos.

Die Hauptrisiken für Anleihen sind das Kreditrisiko und das Zinsrisiko. Kreditrisiko ist die Möglichkeit, dass ein Anleiheemittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Kreditratings können Anlegern Informationen über mögliche Kreditrisiken liefern, aber solche Ratings waren in der Vergangenheit ungenau. Das Zinsrisiko ist das Risiko eines Rückgangs der Anleihekurse bei einem Anstieg der Zinssätze. Anleihenpreise und Zinssätze haben eine umgekehrte Beziehung. Wenn die Zinsen steigen, sinken die Anleihekurse. Anleiheinvestoren sind einem Zinsanstieg ausgesetzt.