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Anleger, die in ihren Anlagestrategien Anlagefonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) einsetzen, müssen bei der Auswahl eine Reihe von Faktoren berücksichtigen. Neben dem Erfahrungsniveau des Fondsmanagementteams, der historischen Wertentwicklung und dem Anlageziel des Fonds müssen sich Anleger auch der internen Aufwendungen bewusst sein, die der Fonds jedes Jahr berechnet, ausgedrückt als Kostenquote des Fonds. Diese Kombination von Gebühren wird als die Kosten des Besitzes des Investmentfonds oder des ETF interpretiert, aber die Kostenquote beinhaltet keine Vorabverkäufe, bedingte aufgeschobene Verkaufsgebühren, Finanzberaterprovisionen oder Beratungsgebühren. Vielmehr setzt sich ein Investmentfonds- oder ETF-Aufwandsverhältnis aus den Verwaltungsgebühren des Fonds, den Verwaltungskosten und den 12b-1-Gebühren zusammen.

Verwaltungsgebühren

Die Kostenquote eines Fonds umfasst Gebühren, die direkt an Investmentfonds- und ETF-Manager weitergegeben werden und als Management- oder Fondsberatungsgebühren bezeichnet werden. Fondsmanager werden über einen Teil der Kostenquote für das Know-how entschädigt, das sie den Aktionären bei der Nachverfolgung der Wertentwicklung und der internen Anlageverwaltung des Investmentfonds oder der ETF zur Verfügung stellen.

Verwaltungsgebühren als Teil der Kostenquote sind bei Investmentfonds häufig höher als bei ETFs, was auf die Art der Verwaltungs- und Anlagestrategien für jeden Fonds zurückzuführen ist. Investmentfonds werden als aktive Anlagen eingestuft, was bedeutet, dass ihre Wertentwicklung darauf ausgerichtet ist, die Benchmark zu übertreffen, mit der sie verfolgt werden. Um dies zu erreichen, handeln Fondsmanager regelmäßig Aktien oder Anleihen im Fonds. Umgekehrt werden ETFs oft als passive Anlagen kategorisiert, die darauf ausgelegt sind, eine Benchmark nachzuahmen, anstatt sie zu übertreffen. Daher handeln ETF-Manager weniger häufig im Fonds als ihre Gegenparteien auf Gegenseitigkeit und werden infolgedessen weniger entschädigt.

Verwaltungs- und Depotbankkosten

Die Kostenquote setzt sich aus einer Reihe von Verwaltungskosten zusammen, die von einer Fondsgesellschaft zur nächsten drastisch variieren. Die Mehrheit der Fondsgesellschaften und ETFs durchläuft die Kosten für Kundenmailings, den Zugriff auf und die Wartung von Investorenwebsites, die Verwaltung von Aufzeichnungen und den Kundenservice für die Anleger durch Verwaltungskosten. Zusätzlich zu den üblichen täglichen Betriebskosten geben Investmentfonds- und ETF-Unternehmen die Depotbankgebühren über die Kostenquote an den Anleger ab. Investmentgesellschaften sind gesetzlich dazu verpflichtet, eine separate Bank als Depotbank für Anlegerfonds zu haben, und die mit dieser Vereinbarung verbundenen Kosten werden in die Kostenquote umgerechnet.

12b-1 Gebühren

Ein wesentlicher Teil der Kostenquote eines Investmentfonds oder ETFs ist seine 12b-1-Gebühr, die auch als Marketing- oder Werbekosten bezeichnet wird.Fondsgesellschaften geben jedes Jahr Hunderttausende bis Millionen Dollar an Marketinggelder an individuelle und institutionelle Investoren aus. Der Großteil dieser Marketing- und Werbekosten wird über die Kostenquote eines Fonds direkt an die Anleger weitergegeben. Im Gegensatz zu den Verwaltungskosten und den Gebühren für die Fondsverwaltung tragen die 12b-1-Gebühren nicht zu einem bedeutenden Vorteil für Investmentfonds- oder ETF-Anleger bei.