Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), ein Name für Smartphones, Tablets und MP3-Player, hat so starke Markenbekanntheit gebaut, dass ihre Ware mit vielen Produktkategorien synonym geworden ist. Apple dominierte seit Jahren Bereiche wie MP3-Player (Apple iPod) und Tablets (iPad), während die Smartphone-Kategorie um andere Nutzer als Geschäftskunden (iPhone) erweitert wird. Viele glauben, Steve Jobs, der verstorbene CEO von Apple, war der Visionär hinter diesen Produktentwicklungen, die zu einem jahrzehntelangen Zyklus von Produktinnovationen führten, angetrieben von nicht nur dieser starken Vision, sondern auch einem einzigartigen Verständnis von Geschmack und Appetit. Diese robuste 14-jährige Periode von Produkt- und Katego- rieinnovationen führte zu einer extrem starken Aufwertung des Aktienkurses von 1 USD. 47 bis 110 $. 38 (bereinigt um Splits etc.) zwischen 2001 und 2014. (Siehe Tabelle unten.)

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Während dieser Zeit und insbesondere nach der Einführung des iPhone lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Apple im Gleichschritt und übertraf sogar leicht die Marktanteilsgewinne. mit Produkteinführungen, wie der Markt erwartete Markentreue würde Apple Anteil weiter erhöhen, also Einnahmen. KGV sind die einfachste und vielleicht am meisten akzeptierte Bewertungsmetrik von Anlegern. Einfach ausgedrückt: Wenn die Aktienkurse stärker steigen als die Gewinne, dann steigt das KGV und umgekehrt. Niedrigere KGVs deuten darauf hin, dass Aktien günstig sind, während höhere eher expansive Aktien bezeichnen.

Die Interpretation von P / E ist jedoch nicht immer eindeutig. Zum Beispiel kann P / E kontrahieren (fallen), da der Markt den Einnahmeverlust vor dem tatsächlichen Auftreten antizipiert. Dies kann zum Beispiel passieren, wenn ein Wettbewerber ein neues Produkt auf den Markt bringt, von dem erwartet wird, dass es Marktanteile stiehlt. Auf der anderen Seite kann P / E zu niedrig sein, wenn der Markt nur langsam die verbesserten Betriebseffizienzen eines Unternehmens erkennt, die sich in einer höheren Ertragskraft niederschlagen. Da der Markt in Zukunft ein höheres Gewinnwachstum erwartet, könnten die Anleger den Aktienkurs nach oben treiben, was zu einem höheren KGV führt.

Apple kann auf eine solide Ertragsgeschichte zurückblicken, die sich in einem starken Aktienkurs widerspiegelt. In jüngster Zeit ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf das Niveau des S & P 500 gesunken. 2011, zeitgleich mit dem Tod von Steve Jobs. Ob es die Art und Weise des Marktes ist, Angst um neue Führung zu registrieren oder den Wettbewerb im Smartphone-Markt von Samsungs (OTC: SSNLF) Galaxy zu erhöhen, Apples KGV spiegelte die Angst des Marktes vor reduziertem Wachstum wider. Und es scheint sich auf dieser neuen, niedrigeren Ebene einzuleben. Schätzungen für die nächsten Jahre scheinen mit dem aktuellen P / E-Trend übereinzustimmen.

Quelle: Yahoo! Finanzen, Schätzungen der Bank of America, GuruFocus. com historische Daten

Vielleicht noch nützlicher als die Analyse von P / E ist der Vergleich von P / E von Apple im Verhältnis zu Wachstumserwartungen (PEG-Verhältnis). Ein PEG-Verhältnis bei 1,0 oder darunter ist ein Indikator dafür, dass eine Aktie im Vergleich zum erwarteten Wachstum günstig ist. AAPL handelt bei einem Forward PEG von 1. 07 gegenüber dem Branchendurchschnitt von 1.41 laut Yahoo! Finanzdaten. Noch vielsagender ist die Analyse des PEG-Quotiententrends von AAPL. Die folgende Tabelle zeigt den Trend seit 2010.

Quelle: Aktienhändler täglich

Die Analyse dieser Daten zeigt, dass das KGV von Apple deutlich niedriger ist als das seiner Vergleichsgruppe und sein typisches PEG-Verhältnis um 1: 0 fällt. wo steht es jetzt. Die Risiken für diese Analyse liegen in den Daten und den Erwartungen des Marktes. Wenn das erwartete Wachstum zu hoch ist, dann ist das P / E-Wachstum zu niedrig und die Attraktivität der Aktie ist schlechter.

The Bottom Line
KGV, weit verbreitet und leicht zu berechnen und anzuwenden, ist nur ein nützlicher Weg, um zu bestimmen, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist, wenn ein Anleger ein hohes Vertrauen in die Daten hat. das geht in die Berechnung ein. Wenn die Daten gut sind, ist es äußerst nützlich zu analysieren, wie die Aktie in der Vergangenheit gehandelt wurde und welche Erwartungen die Anleger für die Zukunft haben. Wenn Wachstum (das PEG-Verhältnis) in die Analyse aufgenommen wird, wird die Metrik ein noch robusteres Werkzeug, um eine Anlagestrategiematrix hinzuzufügen.