Real Estate Investment Trusts (REITs) haben in den letzten Monaten eine Reihe von Turbulenzen erlebt. Sie erhielten eine eigene Hauptindex-Indexkategorie, die diese Investitionen transparenter machte und so ihren Zugang zu weiterem Kapital verbesserte. Dann gab es im September riesige Mittelzuflüsse, aber dieser Trend kehrte sich im folgenden Monat abrupt um, als Investoren REITs für höher rentierende Staatsanleihen aufgaben.

Die Federal Reserve hat ihnen im Dezember einen weiteren Schlag versetzt, als sie die Zinsen um einen Viertelpunkt erhöhte. Und eine Regierung von Donald Trump verspricht, zusätzlichen Druck in diesen Markt zu bringen, da er einen starken Dollar bevorzugt, der die Zinsen noch weiter erhöhen wird. Was gibt es also für REITs? (Mehr dazu unter: Was ist ein REIT und gehört er zu meinem Portfolio? )

Der Ausblick

Die Zukunft dürfte für REITs nicht so rosig sein, wie sie im September erschienen ist. Die Zinsen werden wahrscheinlich weiter steigen, da die Fed gegen die Inflation vorgeht. Das sind schlechte Nachrichten für REITs, die mindestens 90% der Erträge ausschütten müssen, die sie als Dividenden an die Anleger generieren. REITs müssen sich Geld leihen, um zu wachsen und Dividenden auszuschütten. Höhere Zinsen bedeuten höhere Kreditkosten und einen stärkeren Wettbewerb durch Anleihen mit steigenden Renditen.

Nahezu alle Arten von REITs haben in den letzten Monaten einen Kursrückgang erfahren, und dieser Trend könnte sich im Gefolge der Wahlen und des aktuellen Marktumfelds fortsetzen. Der All Equity REIT-Index der National Association of Real Estate Investment Trusts hatte bis November sogar besser abgeschnitten als der Standard & Poor's 500 Index und gab dann einige seiner Gewinne auf.

REITs, die in Einzelhandelsgeschäften und im Gesundheitswesen investieren, wurden am stärksten getroffen, aber alle Arten von REITs sind im Preis gefallen, unabhängig von ihren Fundamentaldaten. Einzelhandels-REITs spüren jedoch den doppelten Druck durch zurückgehende Ladenverkäufe und Schulden, die bald fällig werden. Und ein Umfeld steigender Zinsen wird es für viele Ladenbesitzer schwierig machen, ihre Geschäftskredite zu refinanzieren. Inzwischen sind Gesundheits-REITs noch anfälliger für die Auswirkungen steigender Zinssätze, da die zugrunde liegenden Leasingverträge in der Regel längere Laufzeiten haben als andere Arten von REITs. Dies bedeutet, dass Vermieter möglicherweise nicht in der Lage sind, ihre Mieten schnell genug anzuheben, um mit den steigenden Kosten der Kreditaufnahme Schritt zu halten. (Mehr dazu unter: Sind REITs während einer hochinteressanten Ära nützlich? )

Dennoch ist die Zukunft für diesen Investitionsbereich immer noch rosig. Die Fundamentaldaten der meisten REITs sind nach wie vor sehr solide, und steigende Zinssätze bedeuten, dass die Wirtschaft wächst, was die resultierenden Preisrückgänge aufgrund steigender Zinssätze ausgleichen könnte.Die Nachfrage nach allen Arten von Immobilien ist stark und die Mieten steigen in vielen Regionen weiter an. Und die aktuelle Dividendenrendite des NAREIT-Index liegt bei 4,47%, was etwa 2% höher ist als die 10-Jahres-Treasury. Auch REITs konnten 2016 noch mehr Geld auftreiben, als dies 2015 der Fall war, trotz rückläufiger Aktienkurse und geringer Aktivitäten im Börsengang. S & P Global berichtet, dass die REITs in diesem Jahr 9% mehr von den Anlegern getätigt haben als die letzten, ein starkes Zeichen des Wachstums.

Die Bottom Line

REITs sind in den letzten Monaten gesunken, aber ihre langfristigen Aussichten sehen immer noch gut aus. Steigende Zinssätze bedeuten, dass die Wirtschaft stärker wird, was einige negative Konsequenzen haben kann, aber ein Schuss in den Arm für diese Investitionen sein kann. Anleger, die höhere Renditen anstreben, sollten diese Anlagen weiterhin als attraktive Alternative zu Anleihen, CDs und anderen traditionellen Rentenprodukten ansehen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Investieren in REITs .)