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Assets, die eine negative Korrelation zueinander aufweisen, reduzieren die Portfolio-Varianz. Varianz ist ein Maß für die Volatilität eines Vermögenswerts. Ein Vermögenswert mit höherer Varianz birgt auch ein höheres Risiko. Varianz misst die Streuung der Rendite des Vermögenswerts um die durchschnittliche Veränderung. Die Messung der Gesamtvarianz und Volatilität eines Portfolios ist ein zentrales Konzept in der modernen Portfoliotheorie (MPT). MPT verwendet eine statistische Kennzahl von Vermögenswerten, um Anlegern zu helfen, ihre Portfolios zu optimieren, um die Abweichung von einer erwarteten Rendite zu reduzieren.

Korrelation von Assets

Die Korrelation misst, wie sich zwei Assets zueinander bewegen. Es ist ein statistisches Maß auf einer Skala von -1 bis 1. Eine Korrelation von 1 ist eine perfekte positive Korrelation, was bedeutet, dass sich die Vermögenswerte die ganze Zeit in der gleichen Richtung bewegen. Eine Korrelation von -1 ist eine perfekte negative Korrelation, was bedeutet, dass sich die Assets die ganze Zeit in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Die Korrelation einer Gruppe von Vermögenswerten in einem Portfolio kann berechnet werden. Die Korrelation misst die Diversifizierung in MPT.

Moderne Portfolio-Theorie

MPT versucht ein statistisches Maß für die Diversifikation eines Portfolios zu liefern. Die Theorie berechnet eine effiziente Grenze, die die Rendite bei einem bestimmten Niveau des Portfoliorisikos maximiert oder das Risiko für ein Portfolio für ein gegebenes Niveau der erwarteten Rendite minimiert. Vermögenswerte, die eine negative Korrelation aufweisen, werden in das Portfolio aufgenommen, um die Diversifikation zu erhöhen. Ein Portfolio, das diversifizierte Vermögenswerte umfasst, weist im Allgemeinen eine insgesamt geringere Varianz auf. Die Einbeziehung von Vermögenswerten mit negativen Korrelationen hilft, das Portfolio vor Verlusten zu schützen.