Der Hauptzweck von Swap-Vereinbarungen besteht darin, Zahlungsströme zwischen Gegenparteien für einen bestimmten Markt oder Vermögenswert zu tauschen. Im Allgemeinen werden die meisten Swap-Vereinbarungen geschlossen, um eine bestimmte Art von Risiko für eine Partei abzusichern, während die andere Partei versucht, von den möglichen Wertschwankungen für das angenommene Risiko zu profitieren.
Ein Swap ist ein Derivat, das außerbörslich gehandelt wird und es den Parteien ermöglicht, eine Reihe von Cashflows für einen bestimmten Zeitraum auszutauschen. Swaps haben zwei Hauptkomponenten: das feste Bein und das schwimmende Bein. Das fixe Bein ist die Hedge-Seite des Swaps, bei der die Partei versucht, das Risiko hinsichtlich bestimmter Preisschwankungen oder eines Marktes zu kontrollieren. Die schwimmende Seite versucht, von einer Änderung der relativen Rate oder des Werts zu profitieren, die dem Kontrahenten durch die fixe Teilstrecke gewährt wird.
Es gibt zahlreiche Arten von Swaps, darunter Zinsswaps, Währungsswaps, sicherheitsbezogene Swaps und Commodity Swaps. Swaps werden in großem Umfang von Öl- und Gasproduzenten eingesetzt, um ihre Abhängigkeit von volatilen Öl- und Gaspreisen abzusichern. Durch den Verkauf von Swaps können die Produzenten einen bestimmten Preis für einen Teil ihrer Ölproduktion festsetzen, so dass sie Sicherheit für zukünftige Cashflows haben. Der Kontrahent kauft den Swap und setzt dabei darauf, dass der Ölpreis entweder höher oder niedriger als der in der Swapvereinbarung festgelegte Preis ist. Die gleichen Grundsätze gelten für andere Arten von Swaps, obwohl sich das abgesicherte Produkt oder der Markt unterscheidet.
Als einer der Gründe für die Finanzkrise 2008 wurden Defizite bei Credit Default Swaps genannt. Infolgedessen hat die US-Regierung die Bestimmungen des Dodd-Frank Act erlassen, der darauf abzielt, Informationen über Swap-Vereinbarungen zu zentralisieren und das Systemrisiko, das durch den Swap-Handel verursacht wird, zu reduzieren.
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