Wenn Unternehmen Geld aufbringen müssen, ist die Emission von Anleihen ein Weg, dies zu tun. Eine Anleihe funktioniert wie ein Kredit zwischen einem Investor und einem Unternehmen. Der Anleger erklärt sich damit einverstanden, der Gesellschaft für einen bestimmten Zeitraum einen bestimmten Geldbetrag gegen periodische Zinszahlungen in bestimmten Zeitabständen zu gewähren. Wenn der Kredit das Fälligkeitsdatum erreicht hat, wird das Darlehen des Anlegers zurückgezahlt.

Die Entscheidung, Anleihen zu emittieren, anstatt andere Methoden der Geldbeschaffung auszuwählen, kann von vielen Faktoren bestimmt werden. Vergleicht man die Eigenschaften und Vorteile von Anleihen mit anderen gängigen Methoden der Barmittelbeschaffung, erhält man einen Einblick in die Gründe, aus denen Unternehmen häufig Anleihen emittieren, wenn sie Geld zur Finanzierung von Unternehmensaktivitäten benötigen.

Anleihen versus Banken
Die Kreditaufnahme bei einer Bank ist vielleicht der Ansatz, der für viele Menschen, die Geld brauchen, am ehesten in Betracht kommt. Dies führt zu der Frage: "Warum würde eine Gesellschaft Anleihen emittieren, statt nur von einer Bank zu leihen? "Wie Menschen können Unternehmen Kredite bei Banken aufnehmen, aber die Ausgabe von Anleihen ist oft attraktiver. Die Zinssatzgesellschaften zahlen Anleiheinvestoren oft weniger als den Zinssatz, den sie zahlen müssten, um einen Bankkredit zu erhalten. Da das Geld, das in Zinsen ausgezahlt wird, die Unternehmensgewinne schmälert und die Unternehmen im Geschäft sind, um Gewinne zu erwirtschaften, ist die Minimierung des Zinsbetrages, der gezahlt werden muss, um Geld zu leihen, eine wichtige Überlegung. Dies ist einer der Gründe, warum gesunde Unternehmen, die das Geld nicht zu brauchen scheinen, oft Anleihen emittieren, wenn die Zinsen extrem niedrig sind. Die Möglichkeit, große Summen zu niedrigen Zinsen zu leihen, gibt Unternehmen die Möglichkeit, in Wachstum, Infrastruktur und andere Projekte zu investieren.

Mit der Emission von Anleihen erhalten Unternehmen zudem wesentlich mehr Handlungsspielraum - frei von den Restriktionen, die häufig bei Bankkrediten bestehen. Bedenken Sie zum Beispiel, dass Kreditgeber oft von Unternehmen verlangen, dass sie einer Vielzahl von Beschränkungen zustimmen, wie z. B. nicht mehr Schulden zu vergeben oder Unternehmenskäufe zu tätigen, bis ihre Kredite vollständig zurückgezahlt sind. Solche Einschränkungen können die Fähigkeit eines Unternehmens beeinträchtigen, Geschäfte zu tätigen und seine operativen Möglichkeiten einzuschränken. Die Ausgabe von Anleihen ermöglicht es Unternehmen, ohne solche Bedingungen Geld zu beschaffen.

Anleihen gegen Aktien
Die Ausgabe von Aktien, dh die Gewährung von proportionalem Besitz an Unternehmen im Austausch gegen Geld, ist eine beliebte Methode für Unternehmen, Geld zu beschaffen. Aus Unternehmenssicht ist das attraktivste Merkmal der Aktienausgabe vielleicht, dass das aus dem Verkauf von Aktien generierte Geld nicht zurückgezahlt werden muss. Es gibt jedoch Nachteile bei der Ausgabe von Aktien, die Anleihen attraktiver machen können.

Bei Anleihen können Unternehmen, die Geld aufnehmen müssen, weiterhin neue Anleihen begeben, solange sie Investoren finden, die bereit sind, als Kreditgeber zu fungieren. Die Ausgabe neuer Anleihen hat keine Auswirkungen auf das Eigentum an der Gesellschaft oder wie die Gesellschaft betrieben wird. Die Emission von Aktien hingegen bringt zusätzliche Aktien in Umlauf, was bedeutet, dass künftige Gewinne unter einem größeren Pool von Investoren aufgeteilt werden müssen. Dies kann zu einem Rückgang des Gewinns pro Aktie (EPS) führen und den Besitzern weniger Geld einbringen. EPS ist auch eine der Metriken, auf die Anleger bei der Beurteilung der Gesundheit eines Unternehmens achten. Eine sinkende EPS-Zahl wird generell nicht als günstige Entwicklung angesehen.

Die Ausgabe von mehr Aktien bedeutet auch, dass sich das Eigentum nun auf eine größere Anzahl von Anlegern verteilt, wodurch der Anteil jedes Eigentümers oft weniger wert ist. Da Anleger Aktien kaufen, um Geld zu verdienen, ist die Verwässerung des Wertes ihrer Anlagen kein günstiges Ergebnis. Durch die Ausgabe von Anleihen können Unternehmen dieses Ergebnis vermeiden.

Mehr über Anleihen
Mit der Anleiheemission können Unternehmen eine große Zahl von Kreditgebern effizient anwerben. Die Aufbewahrung von Aufzeichnungen ist einfach, weil alle Anleihegläubiger den gleichen Deal mit dem gleichen Zinssatz und Fälligkeitsdatum erhalten. Unternehmen profitieren zudem von der Flexibilität bei der Vielzahl von Anleihenangeboten, die ihnen zur Verfügung stehen. Ein kurzer Blick auf einige der Variationen unterstreicht diese Flexibilität.

Die grundlegenden Merkmale einer Anleihe - Kreditqualität und -dauer - sind die Hauptdeterminanten für den Zinssatz einer Anleihe. In der Anleihe-Duration-Abteilung können Unternehmen, die eine kurzfristige Finanzierung benötigen, Anleihen ausgeben, die in kurzer Zeit fällig werden. Unternehmen, die eine langfristige Finanzierung benötigen, können ihre Kredite auf 10, 30, 100 Jahre oder sogar mehr ausdehnen. So genannte ewige Anleihen haben kein Fälligkeitsdatum, sondern zahlen für immer Zinsen.

Die Kreditqualität ergibt sich aus einer Kombination der steuerlichen Gesundheit des emittierenden Unternehmens und der Länge des Darlehens. Besserer Gesundheitszustand und kurze Laufzeiten ermöglichen Unternehmen im Allgemeinen, weniger Zinsen zu zahlen. Das Gegenteil ist auch der Fall, denn weniger finanziell gesunde Unternehmen und diejenigen, die längerfristige Schuldtitel emittieren, sind im Allgemeinen gezwungen, höhere Zinssätze zu zahlen, um Investoren in die Kreditvergabe zu locken.

Arten von Anleihenoptionen
Eine der interessantesten Optionen, die Unternehmen haben, ist die, ob sie Anleihen anbieten, die durch Vermögenswerte abgesichert sind. Anleihen, die Anlegern das Recht einräumen, Ansprüche auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte des Unternehmens geltend zu machen, werden als "besicherte" Schulden bezeichnet, wenn das Unternehmen die zugesagten Zinszahlungen nicht leisten oder seinen Kredit nicht zurückzahlen kann. In der Konsumentenfinanzierung sind ein Autokredit oder eine Hypothek zu Hause Beispiele für diese Art von Schulden. Unternehmen können auch Schuldtitel ausgeben, die nicht durch zugrunde liegende Vermögenswerte gedeckt sind. In der Konsumfinanzierung sind Kreditkartenschulden und Stromrechnungen Beispiele für unbesicherte Kredite. Kredite dieser Art werden als "ungesicherte" Schulden bezeichnet. Unbesicherte Schuldtitel bergen ein höheres Risiko für Anleger und zahlen daher oft einen höheren Zinssatz als besicherte Schuldtitel.

Callable Bonds sind eine weitere Option.Sie funktionieren wie andere Anleihen mit dem Vorbehalt, dass der Emittent sie vor dem offiziellen Fälligkeitsdatum zurückzahlen kann. C

Wandelanleihen sind ebenfalls eine Überlegung. Diese Anleihe beginnt wie andere Anleihen, bietet Anlegern aber die Möglichkeit, ihre Beteiligungen in eine vorgegebene Anzahl von Aktien umzuwandeln. In einem perfekten Szenario können Anleger mit solchen Umschichtungen von steigenden Aktienkursen profitieren und Unternehmen einen Kredit gewähren, den sie nicht zurückzahlen müssen.

The Bottom Line
Für Unternehmen bietet der Anleihemarkt eindeutig viele Möglichkeiten der Kreditaufnahme. Aus Investorensicht bietet der Anleihemarkt viel zu berücksichtigen. Die Vielfalt der Auswahlmöglichkeiten, angefangen bei Anleihe-Typen über die Duration bis hin zu Zinssätzen, ermöglicht es Anlegern, Anlagen auszuwählen, die eng mit den persönlichen Finanzierungsbedürfnissen abgestimmt sind. Die große Vielfalt der Auswahlmöglichkeiten bedeutet auch, dass die Anleger ihre Hausaufgaben machen, um sicherzustellen, dass sie verstehen, wo sie ihr Geld anlegen, wie viel es verdienen wird und wann sie erwarten können, es zurückzubekommen. Für Investoren, die mit dem Anleihemarkt nicht vertraut sind, können Finanzberater Einblicke und Anleitungen sowie spezifische Anlageempfehlungen und -empfehlungen geben. Sie können auch einen Überblick über die Risiken geben, die mit der Anlage in Anleihen verbunden sind, wie z. B. steigende Zinssätze, Call-Risiko und natürlich die Möglichkeit, dass eine Unternehmensinsolvenz einen Teil oder den gesamten Betrag, den Sie investiert haben, kostet.