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Methoden, mit denen Unternehmen ihre Aktionäre mit Bargeld belohnen, beinhalten die Zahlung von Dividenden und den Rückkauf von Aktien. Eines der erfolgreichsten Unternehmen in der Geschichte der USA, Berkshire Hathaway, kauft lieber Aktien zurück. In der Tat wurde seit den 1960er Jahren keine Dividende von Berkshire Hathaway ausgeschüttet. Durch den Rückkauf von Aktien statt Dividenden zahlt das Unternehmen Barmittel in die Hände der Aktionäre und erhöht gleichzeitig den Gewinn pro Aktie (EPS). Dies erhöht die Nachfrage nach Unternehmensaktien und sorgt dafür, dass das aktuelle Management die Kontrolle über die Geschäftstätigkeit behält.

Berkshire Hathaway ist eines der reichsten Unternehmen der Welt und verfügt über Bargeld in Milliardenhöhe. Trotz seines langjährigen Erfolges hat das Unternehmen jedoch eine ungeschriebene, aber standfeste Politik gegen Dividendenzahlungen an seine Aktionäre. Während der Amtszeit seines derzeitigen CEO, Warren Buffett, hat Berkshire Hathaway nur einmal eine Dividende gezahlt. Das war 1967, und bis heute stellt Buffett die Entscheidung in Frage und scherzt, dass er im Badezimmer gewesen sein muss, als es gemacht wurde. Statt Dividenden zu zahlen, investiert Berkshire Hathaway überschüssige Barmittel für Forschungs- und Entwicklungsarbeiten, die Ausweitung von Aktivitäten und Akquisitionen. Das Unternehmen führt auch einen großzügigen Aktienrückkaufplan durch. Bei einem Rückkauf von Berkshire Hathaway erhalten die Aktionäre oft bis zu 120% des Marktwerts für Aktien, die sie an das Unternehmen zurückverkaufen möchten.

Im Gegensatz zu Dividenden erhöhen Aktienrückkäufe das EPS eines Unternehmens, da sie die Anzahl der ausstehenden Aktien verringern. Stellen Sie sich anhand einer einfachen Rechnung vor, dass ein Unternehmen 10 Millionen US-Dollar pro Jahr verdient und 1 Million ausstehende Aktien besitzt. Sein EPS ist dann $ 10. Nehmen Sie nun an, dass dasselbe Unternehmen 250.000 Aktien zurückkauft und seine Gewinne konstant bleiben. Diese Aktion reduziert die Anzahl der ausstehenden Aktien auf 750.000. Ohne etwas anderes als den Rückkauf von Aktien zu machen, erhöht das Unternehmen sein EPS auf $ 13. 33.

Außerdem besagt das Gesetz von Angebot und Nachfrage, dass die geringere Anzahl verfügbarer Aktien die Nachfrage nach diesen Aktien erhöht. Die steigende Nachfrage wiederum treibt die Aktienkurse in die Höhe. Dies bietet eine andere Möglichkeit, mit der ein Aktienrückkauf die Bilanz eines Unternehmens verbessern kann. Buffett, seit Jahrzehnten ein Zauberer in allen Finanzangelegenheiten, besitzt ein ausgeprägtes Verständnis dafür, wie er sein Unternehmen in der besten finanziellen Position halten kann.

Schließlich bringen Aktienrückkäufe mehr Aktien von Berkshire Hathaway in die Hände des Unternehmens, das die Stimmrechte im Haus behält. Buffett ist bekannt für seinen Wunsch, so viel Kontrolle wie möglich über sein Unternehmen und seine Operationen zu behalten.Die Ausschüttung von Dividenden verleiht den einzelnen Aktionären mehr Macht, da viele von ihnen die liquiden Mittel nutzen, um gerade in guten Zeiten wieder in Unternehmensanteile zu investieren. Ein Aktienrückkauf ist eine Möglichkeit, den Aktionären eine ähnliche Barbelohnung zu bieten, ohne ihre Einflussmöglichkeiten auf die Unternehmenstätigkeit zu erhöhen.