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Während kurzfristige Trader oft die Put-Call-Ratio als technischen Indikator für Käufer- und Verkäufer-Macht ansehen, verfolgen Investoren und Ökonomen die Put-Call-Strategie nach einem breiteren Gefühl der Marktstimmung. Es ist ein konträrer Indikator, der nützlich ist, um bullische und bärische Extreme hervorzuheben und die historisch schlechte Erfolgsbilanz von Optionshändlern auszuspielen. Ein steigendes Verhältnis signalisiert ein falsches bärisches Sentiment und ein fallendes Verhältnis zeigt, dass Händler zu bullish sind.

In seiner einfachsten Form wird das Put-Call-Verhältnis berechnet, indem die Anzahl der Put-Kontrakte dividiert durch die Anzahl der Call-Kontrakte an einem einzigen Tag berücksichtigt wird. Das Verhältnis kann auf jeden Markt oder jede Börse angewendet werden. Ökonomen beobachten das Put-Call-Verhältnis für wichtige Indizes wie den S & P 500 oder den Dow Jones Industrial Average (DJIA) für eine gesamtwirtschaftliche Stimmung und interpretieren etwaige Spitzen als mögliche Änderungen in der Gesamtrichtung.

Wie bei den meisten Stimmungsindikatoren hilft das Put-Call-Verhältnis beim Aufbau von Unterstützungs- und Widerstandslinien sowie möglicher Schwankungen auf dem Markt. Es gibt auch weniger technische Anwendungen von Put-Call-Daten; Zum Beispiel könnte eine Person die Tech-Blase der späten 1990er-Jahre entdeckt haben, weil sie mit sehr vielen Call-Option-Käufen einherging, die die Put-Call-Quote auf extreme Höchststände trieben.

Die Dollar-gewichtete Put-Call-Ratio wird von vielen Trendanalysten gegenüber der Put-Call-Quote des Kontraktvolumens favorisiert. Dies liegt daran, dass die Dollar-gewichtete Version zeigt, wie viel Gesamtgeld für Puts im Verhältnis zu Anrufen ausgegeben wird und nicht nur die Anzahl der Käufe. Es ist leicht, die Wichtigkeit und die Vorhersagekraft des Put-Call-Verhältnisses zu überbewerten. Dennoch ist seine zugrundeliegende Philosophie nützlich; Händler, die bestehende Markttrends verfolgen, sind oft zu spät dran.