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Anleger sollten sich vor Unternehmen in Acht nehmen, die stark von außerbilanziellen Finanzierungen abhängig sind, da diese Unternehmen möglicherweise finanziell stabiler aussehen als sie tatsächlich sind. Durch die Nutzung von außerbilanziellen Finanzierungen können Unternehmen hohe Fremdkapitalbeträge aufbringen, ohne dass sich dies auf die wesentlichen Verschuldungsquoten auswirkt, wie z. B. die Verschuldungsquote. Ohne ein klares und genaues Bild der Kapitalstruktur eines Unternehmens können Anleger das Investitionsrisiko weniger beurteilen.

Was ist außerbilanzielle Finanzierung?

Die außerbilanzielle Finanzierung ist die Bilanzierungspraxis, bestimmte Arten von Finanzierungsverbindlichkeiten aus der Bilanz eines Unternehmens auszulassen. Angenommen, die Firma ABC muss ein Darlehen aufnehmen, ist aber bereits stark fremdfinanziert. ABC kann eine Tochtergesellschaft gründen und zusätzliche Schulden durch diese Gesellschaft übernehmen. Zu diesem Zweck erworbene Schulden können von der ABC-Bilanz ausgeschlossen werden, so dass ihre Verschuldung unberührt bleibt, obwohl sie immer noch von der erhöhten Finanzierung profitiert. Die Schuld ist in der Bilanz der Tochtergesellschaft notiert, obwohl ABC die Zahlungsverpflichtung behält.

Da diese Technik es den Unternehmen ermöglicht, Schulden zu verbergen, kann die Verwendung von außerbilanziellen Finanzierungen für Anleger und Kreditgeber sehr irreführend sein.

Beispiel für außerbilanzielle Finanzierung

Nehmen wir zum Beispiel an, dass die Gesellschaft ABC eine Kapitalstruktur von 600.000 USD Eigenkapital und 150.000 USD Fremdfinanzierung hat, was eine Fremdkapitalquote von 25% ergibt. .. Wenn ABC dann ein Darlehen in Höhe von 100 000 US-Dollar zur Finanzierung des Betriebs seiner Tochtergesellschaft erhält, steigt seine Verschuldungs- / Eigenkapitalquote auf 42%. Investoren und Kreditgeber suchen nach Unternehmen mit relativ niedrigen Verschuldungs- / Eigenkapitalquoten, daher kann es dieser Anstieg für ABC erschweren, künftige Finanzierungen zu sichern.

Wenn ABC jedoch die außerbilanzielle Bilanzierungsmethode für dieses neue Darlehen einsetzt, bleiben seine Verschuldungsquoten stabil, obwohl es für Zahlungen auf das Darlehen in Höhe von 100 000 USD haftet. Da es leicht ist, Anleger zu täuschen, die nicht wissen, ob sie außerbilanzielle Posten im Anhang der Buchführung des Unternehmens suchen, haben sich die Beschränkungen dieser Bilanzierungsmethode in den letzten Jahren erhöht.