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Anleger sollten sich um risikogewichtete Aktiva kümmern, da sie zeigen, wie viel von den Aktiva einer Bank für Marktkräfte anfällig ist. Nach der Finanzkrise und der Großen Rezession sind risikogewichtete Aktiva sehr wichtig geworden, um das Risiko und das Katastrophenpotenzial einer Bank zu bestimmen.

Kapitalquoten, die auf riskanten Vermögenswerten basieren, wurden in den Rahmen der Baseler Bankvereinbarungen integriert. Diese bilden den Rahmen für die Bankenregulierung und -aufsicht, der von den Finanzaufsichtsbehörden in den großen Volkswirtschaften vereinbart wurde. Wenn diese Maßnahmen vor der Finanzkrise getroffen worden wären, hätte dies einige der ungeheuerlichsten Auswüchse verhindert, die die Immobilienblase angetrieben und in den Bankenrettungsaktionen gipfelten.

Risikoaktiva sind Aktiva wie Aktien, High-Yield-Kredite oder Rohstoffe. Der Besitz von zu vielen risikogewichteten Aktiva mit Hebelwirkung schafft das Potenzial für finanzielle Instabilität und Insolvenz in Zeiten von Marktturbulenzen. Es verhindert jedoch das Wachstum der Bankerträge und des Buchwerts in Zeiten des Wirtschaftswachstums und der Finanzstabilität, indem die Risikobereitschaft in systemrelevanten Finanzinstituten eingeschränkt wird.

Vor der Finanzkrise hatten Banken wie Bear Stearns und Lehman Brothers Leverage Ratios von 30 zu 1. Ein Verlust von nur 3,3% des Vermögenswerts reichte aus, um diese Banken insolvent zu machen. Nach Basel III müssen Banken mindestens 8% an qualitativ hochwertigem Kapital im Verhältnis zu den risikogewichteten Aktiva halten. Diese Obergrenze liegt bei 12. 5 zu eins, was die Bankbilanzen viel sicherer macht.

Um diese Vorschriften einzuhalten, mussten die Banken einige ihrer risikoreicheren Operationen aufgeben. Stattdessen müssen sie sich auf ihre Kerngeschäfte konzentrieren. Dies ist ein Grund dafür, dass der Bankensektor von 2009 bis 2015 eine Underperformance gegenüber dem breiteren Aktienmarkt aufweist. Angesichts der Reflation bei den Finanzanlagen kann man sagen, dass die Banken in diesen sechs Jahren mehr verdient hätten, wenn es keine Hebelbegrenzungen gäbe.