Traditionell haben Anleger aufgrund ihrer wettbewerbsfähigen Dividendenrenditen und ihrer relativen Preisstabilität nach Versorgungsunternehmen gesucht. Aber der jüngste Anstieg der Preise in diesem Sektor hat einige Analysten beunruhigt, da sie das Gefühl haben, dass die Energieversorgung überbewertet wird. Insgesamt ist diese Gruppe von Aktien im ersten Halbjahr 2016 um über 20% gestiegen, was ihre beste Performance im ersten Halbjahr seit über 25 Jahren ist. Dieses beeindruckende Wachstum hat dazu geführt, dass der Sektor überstrapaziert und anfällig für Korrekturen geworden ist, und die Anleger müssen sich des gegenwärtigen Risikos bewusst sein, das diese Aktien tragen.

Warum sie Rose

In den letzten Monaten haben sich die Anleger bemüht, ihr Geld in absolut alles zu investieren, was relative Sicherheit und Schutz vor dem Chaos auf den Märkten versprach. Die Preise von Schatzanleihen, Gold, REITs, Master Limited Partnerships, Telekommunikation, Basiskonsumgüter und Versorgeraktien sind in der Folge rasant gestiegen, da Geld aus der ganzen Welt in sie hineingegossen ist. Utility Stocks waren in diesem Jahr in der Tat der Sektor mit der besten Performance im Standard & Poor's 500 Index. Ein Großteil der Gewinne kam im Juni, als die Versorger um mehr als 8% stiegen. Mehr als die Hälfte dieses Gewinns kam in der Woche nach dem Brexit-Referendum, als Großbritannien für den Austritt aus der Europäischen Union stimmte. (Weitere Informationen finden Sie unter: 3 Volatile Utilities-Bestände für den Risk Taker .)

Aber diesem Preisanstieg wird zwangsläufig irgendwann ein Retracement folgen. Diane Jaffee, Senior Portfolio Manager bei TCW, sagte: "Es ist ein einfacher Makrohandel, wenn die Zinssätze fallen und es globale Unsicherheit gibt Investoren kaufen defensive und inländische Sektoren wie Versorger. Die letzten beiden Zeiten, in denen die Versorgungsunternehmen angesichts fallender Zinssätze eine Rallye erlebten - zum Beispiel in den Jahren 2011-12 und Ende 2014 führte ein plötzlicher Anstieg der Zinssätze zum Zusammenbruch der Versorger. "

Und obwohl die Energieversorgungsunternehmen insgesamt in diesem Jahr um mehr als 20% gestiegen sind, liegt ihr erwartetes Gewinnwachstum bei lediglich 4,4%, was bedeutet, dass ihre aktuellen Bewertungen auf das getrimmt wurden, was viele Analysten als wichtig erachten. gefährliches Niveau. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis für Versorger in den letzten 12 Monaten liegt jetzt bei 19.85, was sogar noch höher ist als das Verhältnis für den Technologiesektor, der jetzt bei 19 liegt. (Mehr dazu unter: Anlagebewertungsverhältnisse: Kurs / Gewinn-Verhältnis .)

Der beliebteste Exchange Traded Fund (ETF) ist der SPDR Utility Select Sektor ETF (XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% < Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt 9 Milliarden US-Dollar. Dieser Fonds verzeichnete einen Nettozufluss von 1 USD. 7 Milliarde seit dem Anfang des Jahres, der reflektiert, wo viele Investoren beschließen, ihr Geld in einen dichten Markt zu stecken. Aber trotz seiner jüngsten Performance in der Vergangenheit kann es in diesem Sektor noch einige Vorteile geben. Technische Analysten haben festgestellt, dass sich der Versorgungssektor durch einige wichtige Widerstandsniveaus geschlagen hat. Katie Stockton, Technischer Chefstratege bei BTIG, sagt: "Der PHLX Utilities Index UTY, -0. 71% brachen im Juni aus und sahen sofortige Folgemaßnahmen. Ich gebe den Vorteilen des Zweifels an die Versorgungsunternehmen. Auch wenn sie überfordert und überkauft aussehen, ist der steile Anstieg noch nicht parabolisch. "

Die unterste Zeile

Die Zeit zeigt an, wie viele weitere Dienstprogramme klettern können, bevor sie ihre Schritte zurückverfolgen können. Jedes Anzeichen einer Inflation in der nahen Zukunft könnte zu einem Verkauf von Staatsanleihen führen, was zu höheren Renditen führen würde und sich wahrscheinlich auf Versorgungsunternehmen und andere defensive Instrumente auswirken würde. Die Lohninflation hat im letzten Jahr langsam zugenommen, und ein erheblicher Anstieg dieser Zahl könnte einen potenziellen Verkauf von Staatsanleihen und anderen Wertpapieren auslösen. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Die 4 größten Dienstprogramme ETFs .)