Das wichtigste Finanzzentrum der Welt? Ein sagenhafter Ort mit silbernen Löffeln und goldenen Fallschirmen? Ein Dreh- und Angelpunkt des kapitalistischen Kapitalismus? Oder alle oben genannten. Wall Street ist für viele Menschen eine Sache, und die Wahrnehmung dessen, was sie wirklich ist, hängt davon ab, wen Sie fragen. Obwohl die Ansichten der Menschen über die Wall Street sehr unterschiedlich sein können, ist es unbestritten, dass sie nicht nur auf die amerikanische, sondern auch auf die globale Wirtschaft Auswirkungen haben.

Was ist eigentlich die Wall Street?

Die Wall Street nimmt physisch nur ein paar Blocks ein, die weniger als eine Meile im Stadtteil Manhattan in New York City betragen; Seine Schlagkraft erstreckt sich jedoch weltweit. Der Begriff "Wall Street" wurde ursprünglich verwendet, um sich auf die ausgewählte Gruppe von großen unabhängigen Brokerfirmen zu beziehen, die die US-Investmentbranche dominierten. Da jedoch die Grenzen zwischen Investmentbanken und Geschäftsbanken seit 2008 verschwommen sind, ist die Wall Street in der aktuellen Finanzsprache der Sammelbegriff für die zahlreichen Parteien, die in der US-Investment- und Finanzbranche tätig sind. Dazu gehören die größten Investmentbanken, Geschäftsbanken, Hedgefonds, Investmentfonds, Vermögensverwaltungen, Versicherungsgesellschaften, Broker-Dealer, Devisen- und Rohstoffhändler, Finanzinstitute und so weiter.

Obwohl viele dieser Unternehmen ihren Sitz in anderen Städten wie Chicago, Boston und San Francisco haben, bezeichnen die Medien die US-amerikanische Investment- und Finanzindustrie immer noch als Wall Street oder einfach "The Street". .. "Interessanterweise hat die Popularität des Begriffs" Wall Street "als Stellvertreter für die US-Investmentindustrie zu ähnlichen" Streets "in bestimmten Städten geführt, in denen die Investmentbranche gebündelt ist und sich auf den Finanzsektor dieser Nation bezieht, wie Bay Street. in Kanada und Dalal Street in Indien.

Warum die Wall Street solche Auswirkungen hat

Die USA sind mit einem Bruttoinlandsprodukt (BIP) von 16 US-Dollar die größte Volkswirtschaft der Welt. 80 Billionen, davon 22,4% der weltweiten Wirtschaftsleistung. Es ist fast doppelt so groß wie die zweitgrößte Volkswirtschaft Chinas (2013 BIP = 9, 24 Billionen). In Bezug auf die Marktkapitalisierung ist die USA mit einem Marktwert von 23 US-Dollar mit Abstand der größte der Welt. 6 Billionen Dollar (Stand: 23. September 2014), die 36,3% der weltweiten Marktkapitalisierung ausmachen. Japans $ 4. Der 6-Billionen-Markt ist mit einem Anteil von gut 7% an der weltweiten Marktkapitalisierung weit entfernt.

Die Wall Street hat einen so großen Einfluss auf die Wirtschaft, weil sie das Handelszentrum der größten Finanzmärkte der reichsten Nation der Welt ist. Die Wall Street beherbergt die altehrwürdige New Yorker Börse (NYSE Euronext), die in Bezug auf das durchschnittliche tägliche Aktienhandelsvolumen und die Gesamtmarktkapitalisierung ihrer börsennotierten Unternehmen weltweit unangefochtener Marktführer ist.Nasdaq OMX, die zweitgrößte Börse weltweit, hat ebenfalls ihren Sitz an der Wall Street. Straßenfirmen kontrollieren zusammen Billionen von Dollar an Finanzwerten, während New York das zweitgrößte Handelszentrum am Devisenmarkt ist, wo das tägliche Handelsvolumen 5 Billionen Dollar überschreitet.

Wie wirkt sich die Wall Street aus?

Wall Street beeinflusst die US-Wirtschaft in vielerlei Hinsicht, von denen die wichtigsten sind:

• Wealth Effect : Aufstrebende Aktienmärkte induzieren einen "Wohlstandseffekt" bei Konsumenten, obwohl einige prominente Ökonomen behaupten, ist bei einem Immobilienboom stärker ausgeprägt als bei einem Aktienhausse. Aber es scheint logisch, dass die Konsumenten eher geneigt sein werden, sich auf Big-Ticket-Produkte zu verschanzen, wenn die Aktienmärkte heiß sind und ihre Portfolios beträchtliche Gewinne erzielt haben.
• Verbrauchervertrauen : Bullenmärkte gibt es im Allgemeinen, wenn die wirtschaftlichen Bedingungen dem Wachstum förderlich sind und die Verbraucher und Unternehmen zuversichtlich in die Zukunft blicken. Wenn ihr Vertrauen hoch ist, geben die Konsumenten tendenziell mehr aus, was die US-Wirtschaft ankurbelt, da die Konsumausgaben schätzungsweise 70% davon ausmachen.
• Unternehmensinvestitionen : Während Bullenmärkten können Unternehmen ihre teuren Aktien nutzen, um Kapital aufzunehmen, das dann zum Erwerb von Vermögenswerten oder Wettbewerbern eingesetzt werden kann. Höhere Unternehmensinvestitionen führen zu höherer Wirtschaftsleistung und mehr Beschäftigung.

Global bellwether

Börse und Wirtschaft haben eine symbiotische Beziehung, und in guten Zeiten treibt man die andere in einer positiven Rückkopplungsschleife. In unsicheren Zeiten kann sich die gegenseitige Abhängigkeit von Aktienmarkt und breiter Wirtschaft stark negativ auswirken. Ein deutlicher Abschwung an der Börse gilt als Vorbote einer Rezession, aber keineswegs ein unfehlbarer Indikator. Zum Beispiel führte der Börsencrash von 1929 zur Großen Depression der 1930er Jahre, aber der Crash von 1987 löste keine Rezession aus. Diese Inkonsequenz führte Nobelpreisträger Paul Samuelson zu der Bemerkung, die Börse habe neun der letzten vier Rezessionen vorhergesagt.

Die Wall Street treibt den US-amerikanischen Aktienmarkt an, der wiederum ein Leitmotiv für die Weltwirtschaft ist. Die globalen Rezessionen 2000-02 und 2008-09 hatten ihre Genese in den USA mit dem Platzen der Technologieblase und dem Zusammenbruch des Wohnungsbaus. Aber die Wall Street kann auch der Auslöser für eine globale Expansion sein, wie aus zwei Beispielen im laufenden Jahrtausend hervorgeht. Die globale wirtschaftliche Expansion begann 2003 mit einer riesigen Rally an der Wall Street im März 2003. Sechs Jahre später, mitten in der größten Rezession seit der Depression der 1930er Jahre, begann der Aufstieg aus dem wirtschaftlichen Abgrund mit einer massiven Wall Street Rally im März 2009.

Warum die Wall Street auf Konjunkturindikatoren reagiert

Die Preise von Aktien und anderen finanziellen Vermögenswerten basieren auf aktuellen Informationen, die verwendet werden, um bestimmte Annahmen über die Zukunft zu treffen, die wiederum die Grundlage für die Schätzung des beizulegenden Zeitwerts eines Vermögenswerts bilden.Wenn ein Wirtschaftsindikator veröffentlicht wird, hat er normalerweise nur geringe Auswirkungen auf die Wall Street, wenn er den Erwartungen entspricht (oder die so genannte "Konsensprognose" oder "Durchschnittsschätzung der Analysten"). Aber wenn es viel besser als erwartet kommt, könnte es positive Auswirkungen auf die Wall Street haben. umgekehrt, wenn es schlechter als erwartet ist, hätte es negative Auswirkungen auf die Wall Street. Diese positiven oder negativen Auswirkungen können zum Beispiel durch Veränderungen bei Aktienindizes wie dem Dow Jones Industrial Average oder dem S & P 500 gemessen werden.

Nehmen wir beispielsweise an, die US-Wirtschaft trudelt aus, und es wird erwartet, dass die am ersten Freitag des nächsten Monats veröffentlichten Lohnzahlen zeigen, dass die Wirtschaft 250.000 Arbeitsplätze geschaffen hat. Aber wenn der Gehaltsbericht veröffentlicht wird, zeigt sich, dass die Wirtschaft nur 100 000 Arbeitsplätze geschaffen hat. Obwohl ein Datenpunkt keinen Trend darstellt, könnten die schwachen Lohnzahlen einige Ökonomen und Marktbeobachter an der Wall Street veranlassen, ihre Annahmen über das US-Wirtschaftswachstum in der Zukunft zu überdenken. Einige Streetfirmen könnten ihre Prognosen für das US-Wachstum senken, und Strategen dieser Firmen könnten auch ihre Ziele für den S & P 500 reduzieren. Große institutionelle Investoren, die Kunden dieser Streetfirmen sind, können nach Erhalt ihrer gesenkten Prognosen einige Long-Positionen verlassen. Diese Kaskade von Verkäufen an der Wall Street kann dazu führen, dass die Aktienindizes an diesem Tag deutlich niedriger notieren.

Warum Wall Street auf Unternehmensergebnisse reagiert

Die meisten mittelständischen bis großen Unternehmen werden von mehreren Research-Analysten abgedeckt, die bei Wall-Street-Unternehmen beschäftigt sind. Diese Analysten verfügen über fundierte Kenntnisse über die von ihnen abgedeckten Unternehmen und werden von institutionellen "Buy-Side" -Anlegern (Pensionsfonds, Investmentfonds usw.) für ihre Analysen und Erkenntnisse gesucht. Ein Teil der Forschungsanstrengungen der Analysten widmet sich der Entwicklung von Finanzmodellen der von ihnen abgedeckten Unternehmen und verwendet diese Modelle, um vierteljährliche (und jährliche) Umsatz- und Gewinnpro-Aktien-Prognosen für jedes Unternehmen zu erstellen. Der Durchschnitt der Quartalsumsatz- und EPS-Prognosen der Analysten für ein bestimmtes Unternehmen wird als "Straßenschätzung" oder "Straßenerwartungen" bezeichnet. "

Wenn also ein Unternehmen seine Quartalsergebnisse meldet, wenn die gemeldeten Umsatz- und EPS-Zahlen mit der Straßenschätzung übereinstimmen, dann soll das Unternehmen die Schätzungen oder Erwartungen von Street erfüllt haben. Aber wenn das Unternehmen die Erwartungen der Straße übertrifft oder verfehlt, kann die Reaktion auf seinen Aktienkurs erheblich sein. Ein Unternehmen, das die Erwartungen von Street übertrifft, wird im Allgemeinen einen Anstieg seines Aktienkurses sehen, und einer, der enttäuscht, könnte seinen Aktienkurs einbrechen sehen.

Kritiken der Wall Street

Einige Kritikpunkte an der Wall Street sind:

• Es ist ein manipulierter Markt - Obwohl die Wall Street die meiste Zeit fair und auf Augenhöhe operiert, sind die Überzeugungen der Galleon Group - Raj Rajaratnam und mehrere SAC Capital Advisors zu Insidergeschäften bei einem der größten Skandale dieser Art verstärken die Wahrnehmung, dass der Markt manipuliert ist.
• Es fördert verzerrte Risikobereitschaft - Das Wall-Street-Geschäftsmodell fördert verzerrte Risikobereitschaft, da Trader unerwartete Gewinne erzielen können, wenn ihre gehebelten Wetten richtig sind, aber nicht die enormen Verluste tragen müssen, die sich ergeben würden, wenn sie sind falsch. Die übermäßige Risikobereitschaft dürfte 2008-09 zum Zusammenbruch der hypothekenbesicherten Wertpapiere beigetragen haben.
• Wall Street-Derivate sind Massenvernichtungswaffen - Warren Buffett warnte 2002, dass die von der Wall Street entwickelten Derivate finanzielle Massenvernichtungswaffen seien, und dies erwies sich während des US-Immobilienkollapses, als hypothekenbesicherte Wertpapiere gingen. in den freien Fall.
• Wall Street kann die Wirtschaft in die Knie zwingen - Wie bereits erwähnt, und wie in der Großen Rezession von 2008-09 gesehen.
• TBTF-Rettungen brauchen Steuergelder - Giant Wall Street-Banken und Firmen, die als zu groß zum Scheitern betrachtet werden, würden Steuergelder benötigen, wenn sie eine Rettung benötigen.
• Abspaltung von der Main Street - Viele sehen die Wall Street als einen Ort, an dem es unnötige Mittelsmänner gibt, die sehr gut bezahlt werden, obwohl sie keinen Wert für die Realwirtschaft wie die Main Street generieren.
• Wall Street erregt Neid bei einigen und Ärger bei vielen - Millionen-Dollar-Auszahlungen, die an der Wall Street üblich sind, wecken Neid bei einigen und Ärger bei vielen, besonders nach der Rezession von 2008-09. Zum Beispiel behauptet "Occupy Wall Street" in ihrem Manifest, dass sie "gegen die ätzende Macht von Großbanken und multinationalen Konzernen über den demokratischen Prozess und die Rolle der Wall Street bei der Schaffung eines wirtschaftlichen Zusammenbruchs kämpft, der die größte Rezession verursacht hat" in Generationen. "

The Bottom Line

Als Handelszentrum der größten Volkswirtschaft der Welt hat die Wall Street nicht nur Auswirkungen auf die amerikanische Wirtschaft, sondern auch auf die globale Wirtschaft.