Wenn Sie letzte Woche mit den meisten Leuten an der Wall Street sprachen, hätte die Mehrheit Ihnen wahrscheinlich gesagt, dass 2016 ein Jahr der Vorsicht war und dass Sie in hochwertige Large-Caps investieren, die sicher und gesund sind. Dividenden sind die beste Vorgehensweise auf der Eigenkapitalseite. Wenn Sie diese Woche mit den meisten Leuten an der Wall Street sprachen, würde die Mehrheit Ihnen wahrscheinlich sagen, dass die dunkle Wolke, die über der Wirtschaft schwebt, verschwunden ist und dass die Entwarnung für einen Risiko-auf-Handel geklungen hat.

Das ist das Problem mit der Wall Street. Anstatt die Tatsachen zu betrachten, achten die meisten Leute auf die heißen Nachrichten des Tages, die denken, dass diese Nachrichten die treibende Kraft für den Markt für einen längeren Zeitraum sein werden. In den meisten Fällen werden diese Nachrichten alt, bis die Uhr Mitternacht schlägt. Das macht es unglaublich schwierig zu handeln. Es wird oft gesagt, dass Trader die Volatilität mögen, aber nicht die extreme Volatilität, die wir derzeit erleben. Trader bevorzugen einen Trend, der Wochen, wenn nicht Monate oder Jahre anhält. (Weitere Informationen finden Sie unter: Gloom und Doom für globale Märkte im Jahr 2016? )

Eine Möglichkeit, diese Situation zu bewältigen, besteht darin, dass der Durchschnittswert des US-Dollars in widerstandsfähige Namen eingeht. Wenn Sie daran denken, in diskretionäre Namen zu investieren, könnten Sie ein böses Erwachen erleben. Sie mögen heute gut aussehen, aber vielleicht möchten Sie ihre jährliche Leistung berücksichtigen, bevor Sie ins Spiel kommen. Noch wichtiger ist, dass Sie verstehen müssen, warum die Leistung unterdurchschnittlich war. Wenn Sie die zugrunde liegenden Bedingungen verstehen, werden Sie bei Ihrem nächsten Schritt viel mehr Überzeugung haben.

Rahmenbedingungen

Es war sehr einfach, von 2009-2014 Geld auf der langen Seite zu verdienen. Trotz der heutigen Rallye hat sich dieser Trend umgekehrt. In gewisser Weise sind Investoren gefangen. Wenn schlechte Nachrichten kommen, hat die Federal Reserve nicht viel Platz. Eine Zinssenkung auf Null ist möglich, aber dies hätte nur minimale Auswirkungen. Negativzinsen sind eine weiter entfernte Möglichkeit, können aber als Möglichkeit nicht ausgeschlossen werden. Das Problem hier ist, dass Negativzinsen auf der ganzen Welt versagen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Negative Zinssätze: 4 unbeabsichtigte Konsequenzen. )

Wenn gute Nachrichten erscheinen, dürfte die Federal Reserve die Zinsen erhöhen. Jedes Mal, wenn die Federal Reserve die Zinsen erhöht, wirkt sie als zusätzliches Gewicht für Aktien. Einige Unternehmensaktien werden stark genug sein, um dieses Gewicht zu tragen, andere jedoch nicht. Wenn das Gewicht schwerer und schwerer wird, werden nur die stärksten Unternehmen in der Lage sein, die Herausforderung zu meistern.

Was die globalen wirtschaftlichen Bedingungen angeht, haben Sie den offensichtlichen Gegenwind: China, stürzende Rohstoffe, die Effektivität der Zentralbank (oder deren Fehlen) und eine Rekord-Verschuldung. Moody's hat ebenfalls angekündigt, dass die Ausfallwahrscheinlichkeit um 30% auf 2 steigt.1% im Jahr 2016. Es zitierte niedrige Rohstoffpreise, einen ausgereiften Konjunkturzyklus und Risikoaversion als Katalysatoren. Moody's fügte hinzu, dass erhöhte Zinssätze die Situation verschärfen würden.

Hier geht es darum, dass der High-End-Konsument zumindest teilweise von Kapitalerträgen abhängig ist. Die Anlageperformance war im vergangenen Jahr gering, was zu einem Rückgang der verfügbaren Erträge und Ausgaben geführt hat. Dies wiederum hat sich negativ auf Luxusmarken ausgewirkt. Auf der Grundlage der aktuellen Zentralbank- und Wirtschaftslage dürfte sich dieser Trend eher fortsetzen als nicht. Die beste Zeit, um in Luxusmarken zu investieren, kommt aus einem Bärenmarkt. Das ist nicht diese Zeit. (Weitere Informationen finden Sie unter: Werden Verbraucherausgaben die Wirtschaft retten? )

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wo Sie vorsichtig sein sollten, wurde unten eine Liste mit Luxusaktien bereitgestellt. Die meisten dieser Unternehmen sind qualitativ hochwertige Unternehmen - es ist nur so, dass eine Investition im Moment erhebliche Risiken birgt.

Luxusaktien

Nachfolgend finden Sie die einjährige Aktienperformance, die Dividendenrendite und die Kurzfristzinsen. Die ersten beiden sind selbsterklärend. In Bezug auf kurzfristiges Interesse bedeuten erhöhte Zahlen oft ein höheres Risiko.

1-jährige Aktien-Performance	Dividenden-Rendite	Kurze Zinsen
BID BIDSotheby's45. 50-7. 93% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6	-46. 46%	1. 76%	14. 27%
PVH PVHPVH Corp127. 39 + 0. 40% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6	-25. 21%	0. 19%	1. 14%
ETH ETHEthan Allen Interiors Inc28. 05-2. 60% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6	6. 65%	1. 97%	21. 90%
LUX	-4. 96%	2. 78%	N / A
KORS KORSMichael Kors Holdings Limited54. 62 + 14. 70% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6	-17. 11%	N / A	6. 62%
TIF TIFTiffany & Co92. 99 + 0. 47% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6	-26. 94%	2. 44%	8. 14%
VFC VFCVF Corp69. 07-0. 58% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6	-15. 10%	2. 28%	1. 91%
JWN JWNNordstrom Inc39. 26 + 1. 97% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6	-35. 83%	2. 82%	18. 32%
WSM WSMWilliams-Sonoma Inc49. 93 + 0. 12% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6	-34. 94%	2. 55%	10. 55%
RL RLRalph Lauren Corp. 03-2. 91% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6	-33. 23%	2. 20%	10. 81%
COH COHTapestry Inc39. 90-0. 94% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6	-8. 70%	3. 50%	5. 96%

Wie Sie sehen können, hat sich die Investition in dieses Los im vergangenen Jahr nicht als erfolgreich erwiesen. Eine V-förmige Erholung zu erwarten wäre ehrgeizig, und das ist leicht. Der beste Ansatz hier könnte sein, ein paar von ihnen auf Ihrer Beobachtungsliste für zukünftige Überlegungen hinzuzufügen.

The Bottom Line

Die Weltwirtschaft verlangsamt sich. Dies wird durch die fallenden Rohstoffpreise, die Verlangsamung des Wachstums in China und die gestiegenen Ausfallquoten deutlich. Darüber hinaus hat die Federal Reserve wenig Spielraum, um sich zu bewegen, und Negativzinsen könnten sich als katastrophal erweisen. Wenn die Federal Reserve die Zinsen anhebt, wird dies die Kreditkosten erhöhen und Druck auf viele Unternehmen ausüben, die bereits Schwierigkeiten haben.Dies scheint nicht die Art von Umfeld zu sein, in dem Anleger in Luxusmarken investieren sollten. (Mehr dazu unter: Wie Chinas angeschlagene Wirtschaft ansteckend wird .)

Disclosure: Dan Moskowitz hat keine Positionen in einem der oben genannten Aktien.