Immobilien haben in den letzten Jahren eine solide Leistung gezeigt. Zum Beispiel ist der Wilshire US Real Estate Investment Trust Index - ein Maß für die Kursentwicklung von Real Estate Investment Trusts (REITs) - im vergangenen Jahr um fast 15% und seit Anfang 2011 um 50% gestiegen. Diese Wachstumsraten Getrieben wurden sie vor allem von der sich verbessernden Konjunktur und den anhaltend niedrigen Zinsen.

Die große Frage der Investoren ist: Wenn die US-Notenbank unvermeidlich die Zinsen anheben wird, wie wirkt sich das auf den Immobilienmarkt aus?

Wanderungsraten

Die Federal Reserve hat ihren Leitzins seit der Wirtschaftskrise von 2008 nahe null gehalten. Seit kurzem bereitet sie jedoch die Finanzmärkte und die Verbraucher auf die Rückkehr zu den normalen Zinssätzen vor. Während viele Ökonomen glauben, dass es unwahrscheinlich ist, dass die Zentralbank bis September handeln wird, ließ sie die Möglichkeit von Zinserhöhungen bereits im Juni in ihrer jüngsten Sitzung offen. (Weitere Informationen finden Sie unter : Die Auswirkung von Zinssätzen auf Real Estate Investment Trusts .)

Es besteht kein Zweifel daran, dass höhere Zinssätze Immobilieninvestitionen schädigen werden, da fast alle Immobilien auf Finanzierungskosten angewiesen sind. In der Tat tendierten viele Immobilienindizes bereits im letzten Monat unter den Spekulationen, dass die Zentralbank handeln würde, um die Zinsen zu erhöhen. Die Schwäche der Wirtschaft hat jedoch zu einer Basis beigetragen, da die Zinsen noch nicht ansteigen werden.

Potenzielle Offsets

Wenn die Zinsen schließlich steigen, können andere Faktoren die Auswirkungen ausgleichen. Die Einengung neuer Entwicklungen und die Übertragung der Angebots- / Nachfragedynamik zugunsten der derzeitigen Vermieter könnten beispielsweise dazu beitragen, das operative Nettovermögen und die Bewertungen der Immobilien langfristig zu steigern, sofern sie über eine stabile Finanzierung verfügen, um eine langfristige Absicherung zu gewährleisten. Projektlebensfähigkeit. (Weitere Informationen finden Sie unter: 4 Schlüsselfaktoren, die den Immobilienmarkt treiben .)

Die Belegungsraten vieler REITs sind nicht notwendigerweise überversorgt, was diese Effekte verstärken könnte. Laut einem kürzlich veröffentlichten Citigroup-Bericht lag die Belegungsrate für das 4. Quartal 2014 in allen REIT-Sektoren auf einem Rekordhoch von 94,5%. Viele Experten sind der Ansicht, dass diese Belegungsraten bei steigenden Zinsen zu einem wesentlichen Faktor für Einkommen und Bewertung werden und die Fähigkeit zur Angebotssteigerung einschränken können. (Weitere Informationen finden Sie unter Investieren Sie in REITs mit dieser ETF .)

Weitere Überlegungen

Der Haken dabei ist, dass nicht alle REITs gleichermaßen geschaffen werden und es für Investoren wichtig ist, zwischen den Performern des Sektors zu unterscheiden. So waren REITs im Bereich Wohnimmobilien und Gesundheitswesen im Jahr 2014 Spitzenreiter mit mehr als 30% Rendite, während freistehende Einzelhandels- und Holz-REITs im gleichen Zeitraum Renditen unter 10% erzielten - ein signifikanter Unterschied bei jeder Maßnahme.(Weitere Informationen finden Sie unter: Wie sich Zinssätze auf Immobilienwerte auswirken .)

Anleger sollten ihre Meinung auch dahingehend ändern, dass sie REITs als langfristige Ertragsanlagen betrachten, um die rekordtiefen Anleiherenditen zu ersetzen. ein Weg, um ein Renteneinkommen zu generieren. In diesen Fällen sollte das Potenzial für Kapitalgewinne gegen die Zuverlässigkeit des Einkommens abgewogen werden, wenn ermittelt wird, welche REITs oder REIT-Sektoren die besten Anlagen für Einzelpersonen oder Fonds sein können. (Weitere Informationen finden Sie unter Das Wirrwarr-Netz aus Zinssätzen, Hypothekarzinsen und Wirtschaft .)

The Bottom Line

Die Federal Reserve dürfte die Zinsen erst nach September, aber Immobilieninvestoren sollten das bevorstehende Risiko nicht ignorieren. Während höhere Zinssätze dem Sektor kurzfristig schaden dürften, bleibt die langfristige Wirtschaftlichkeit bei Betrachtung von Belegungsraten sehr überzeugend. Investoren sollten jedoch überlegen, welche REIT-Sektoren die besten Chancen für ihre Situation darstellen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Einfache Möglichkeiten, in Immobilien zu investieren . )