Die Diversifizierung in einem Anlageportfolio ist eines der Hauptmittel zur Reduzierung von Risiko und Volatilität. Während viele Anleger mit der Diversifizierung ihrer Portfolios durch Anlagen in verschiedenen Aktien- oder Aktiensektoren vertraut sind, sind weniger mit den Vorteilen der Diversifizierung über verschiedene Anlageklassen vertraut.

Ein recht typisches diversifiziertes Portfolio, das über verschiedene Anlageklassen hinweg investiert ist, besteht aus einer Mischung von Aktien und Anleihen. Die Diversifizierung mit einem Mix aus Aktienanlagen und festverzinslichen Anlagen wie Anleihen deckt jedoch nur einen Teil des Spektrums der verfügbaren Anlageklassen ab. Weitere Anlageklassen umfassen Rohstoff-, Immobilien-, Hedgefonds- und Private-Equity-Anlagen sowie Devisen.

Verschiedene Anlageklassen, wie z. B. Rohstoffe, weisen in der Regel eine negative Korrelation zu den Aktien auf und tendieren daher dazu, eine Outperformance zu erzielen, wenn die Aktien unterdurchschnittlich abschneiden. Erfahren Sie mehr über die Hauptvorteile der Diversifizierung eines Anlageportfolios zwischen verschiedenen Anlageklassen.

Den Diversifikationsvorteil erhöhen und das Risiko weiter reduzieren

Die Diversifizierung zwischen Anlageklassen erhöht den Gesamtvorteil der Diversifizierung, da sie die Volatilität und das Risiko reduziert. Eine Datenstudie von 1995 bis 2014, die von einer Gruppe von Portfoliomanagern bei Dundee Goodman Private Wealth durchgeführt wurde, illustriert diesen Punkt sehr deutlich. Die Studie betrachtete ein Anlageportfolio, das lediglich durch eine Mischung aus inländischen, internationalen und Schwellenmarktaktien diversifiziert ist, im Vergleich zu einem Portfolio, das über Aktien, Anleihen und Rohstoffe diversifiziert ist, und fand einen deutlich größeren Diversifikationsvorteil für das diversifizierte Portfolio. Das Aktien-Portfolio, obwohl es international diversifiziert war, bot nur einen Diversifizierungsvorteil von 8,4%, während das Portfolio, das diversifizierte Anlageklassen hielt, einen Diversifikationsvorteil von ungefähr 45% brachte, was ungefähr fünfmal besser war.

Zugang zu potenziell höheren Renditen erhalten

Neben der Reduzierung von Volatilität und Gesamtrisiko kann ein Portfolio, das auf verschiedene Anlageklassen diversifiziert ist, potenziell auch höhere Renditen bieten. In der Dundee-Goodman-Studie wurde ein um 500% stärkerer Rückgang der Volatilität (45% gegenüber 8%) festgestellt. Das Portfolio mit diversen Anlageklassen diversifizierte sich besser, sowohl hinsichtlich der Gesamtanlagerenditen als auch bei stark reduziertem Drawdown. Maximaler Drawdown bezieht sich auf den maximalen temporären prozentualen Verlust, den ein Portfolio über einen bestimmten Zeitraum aushalten muss. Das über drei Anlageklassen diversifizierte Portfolio wies eine durchschnittliche annualisierte Rendite von 9 auf.46%, während das Portfolio nur auf verschiedene Aktienmärkte diversifiziert war, erzielte eine durchschnittliche annualisierte Rendite von nur 6,7%.

Noch dramatischer war der Vorteil des anlageklassen-diversifizierten Portfolios hinsichtlich des Drawdowns. Das in verschiedenen Anlageklassen investierte Portfolio hatte einen maximalen Drawdown von nur 21%, während das Bestandsportfolio einen maximalen Drawdown von 59% verzeichnete.

Heiße Anlagewerte nutzen

Wie verschiedene Börsensektoren an der Börse tendieren auch Anlageklassen in Zyklen. Es gibt keine Möglichkeit, genau zu wissen, wann eine bestimmte Anlageklasse der nächste heiße Markt wird, der Anlegern überlegene Renditen bietet. Der gesamte US-Aktienmarkt erlebte nach der Finanzkrise von 2008 einen langen Bullenmarkt, doch im weiteren Verlauf des Jahres 2015 und Anfang 2016 geriet dieser Bullenlauf ins Stocken. Der Standard & Poor's (S & P) 500 konnte im ersten Quartal 2016 knapp 1% zulegen. Gold, das seit 2013 stark eingebrochen war, legte im ersten Quartal 2016 zu und erzielte einen Zuwachs von 20%. Ein Portfolio, das Gold enthält, hätte zu Beginn des Jahres eine viel zufriedenstellendere Performance erlebt als ein Aktienportfolio.

Ein Weg zur Maximierung von Gewinnen ist die Nutzung von Anlagen innerhalb einer Anlageklasse, die typischerweise positive Korrelationen aufweisen. Öl und Gold zum Beispiel sind Waren, die oft gleichzeitig steigen oder fallen. Ein Investor, der bereits von einem Anstieg der Goldpreise profitiert, könnte in Betracht ziehen, etwas in Öl zu investieren, mit der Hoffnung, dass auch die Ölpreise einen Aufschwung erleben werden.

Eine einfache Methode zur Diversifizierung von Asset-Klassen

Das Aufkommen von Exchange Traded Funds (ETFs) als beliebte Anlage hat es Anlegern relativ leicht gemacht, Engagements in Anlageklassen einzugehen, die zuvor extrem schwierig, wenn nicht unmöglich waren für den durchschnittlichen Kleinanleger zugänglich zu machen. Es gibt ETFs, die praktisch jedem gewünschten Asset Allocation-Mix entsprechen. Rohstoff- und Devisen-ETFs bieten ein Engagement an den Futures- und Devisenmärkten, und es gibt auch ETFs, die mit Hedgefonds-Strategien investieren oder in Private-Equity-Unternehmen investieren. Die Überprüfung von ETFs in verschiedenen Anlageklassen bietet Anlegern eine viel größere Auswahl an Anlagen und bessere Möglichkeiten zur Optimierung ihres Gesamtportfolios.