Anleger, die nach Alternativen zu traditionellen Investmentfonds suchen, könnten einen in Arbitrage investieren. Während nur wenige Investmentfonds eine solche Strategie nutzen, ist Arbitrage bei Hedgefonds seit langem beliebt.

Arbitrage-Trading-Strategien

Es gibt zwei grundlegende Arten von Arbitrage-Trading-Strategien. Die erste ist eine Strategie, die darauf abzielt, von kurzfristigen Diskrepanzen bei der Preisbildung eines Wertpapiers zu profitieren, entweder zwischen dem Kassamarktpreis und dem Terminmarktpreis oder zwischen den Preisen für dieselbe an verschiedenen Börsen notierte Wertpapiere. Der Arbitrage-Handel versucht, kurze Preisdiskrepanzen auszunutzen, indem er kurzfristige Trades mit niedrigem Risiko ausarbeitet, um von der Preisdiskrepanz zu profitieren, die schnell durch Marktaktionen korrigiert wird.

Die zweite große Arbitrage-Strategie wird als Fusionsarbitrage oder ereignisgesteuerte Arbitrage bezeichnet. Diese Strategie zielt darauf ab, von Fusionen, Akquisitionen oder anderen Unternehmensumstrukturierungen zu profitieren, indem beispielsweise ein Handel zwischen dem Zeitpunkt der Ankündigung und dem späteren Abschluss einer geplanten Akquisition aus einer Differenz des Aktienkurses einer Zielgesellschaft profitiert. Die überwiegende Mehrheit der Arbitrage-Publikumsfonds investiert in Fusionsarbitrage. Aufgrund der Art der Anlagen, die diese Fonds tätigen, liegt der jährliche Portfolioumsatz gewöhnlich über 100% und kann bis zu 500% oder mehr betragen.

Merger Investor Fund

Der 1989 von Merger Fund aufgelegte Merger Investor Fund ("MERFX") ist einer der ältesten Arbitrage-Publikumsfonds und mit $ 3 der größte. 8 Milliarden an Assets under Management (AUM). Der Fonds strebt Kapitalzuwachs durch Anlagen in Aktien an, die in Fusionen, Übernahmen, Leveraged Buyouts, Spinoffs oder anderen Unternehmensumstrukturierungen involviert sind. Die Anlagestrategie des Fonds kann Leerverkäufe und den Handel von Optionen beinhalten. Ab Juli 2016 gehören zu den größten Positionen von MERFX Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC) und Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. (NYSE: HOT). Die Kostenquote für MERFX liegt bei 1. 34% und damit unter dem marktneutralen Kategoriedurchschnitt von 1. 55%. Die 12-monatige Dividendenrendite des Fonds beträgt 0.80%. Die Jahresrendite (YTD) von MERFX beträgt 1. 05% und übertrifft damit deutlich den Kategoriedurchschnitt von -0. 10%. Die auf fünf Jahre angelegte annualisierte Rendite des Fonds liegt bei 1.66% und übertraf damit erneut den Kategoriedurchschnitt von 0.98%.

Arbitrage R Fund

Der Arbitrage R Fund ("ARBFX") wurde im Jahr 2000 vom Arbitrage Fund aufgelegt und hat $ 1 gewonnen. 8 Milliarden in AUM. Dieser Fonds strebt auch Kapitalwachstum an, indem er in Fusionsarbitrage investiert. ARBFX ist in der Regel zu mindestens 80% in Aktien, einschließlich Stammaktien und Vorzugsaktien, von Unternehmen, die an Fusionen, Übernahmeangeboten, Liquidationen, Übernahmen oder anderen Unternehmensreorganisationen beteiligt sind, investiert.In einem Portfolio von mehr als 120 Beteiligungen sind die beiden größten Positionen des Fonds seit Juli 2016 Starwood Hotels & Resorts Worldwide und Biopharmaunternehmen Baxalta Inc. (NYSE: BXLT). ARBFX hat eine durchschnittliche Kostenquote unter der Kategorie von 1,45%. Seit Juli 2016 beträgt die YTD-Rendite des Fonds 2,00%. Der annualisierte Fünfjahresdurchschnitt beträgt 1. 48%.

Arbitrage Event-Driven R-Fonds

Ein weiterer Fonds des 2010 gegründeten Arbitrage Fund ist der Arbitrage Event-Driven-R-Fonds ("AEDFX"). Mit einem Gesamtvermögen von 174 Millionen US-Dollar gehört AEDFX seit Juli 2016 zu den Top-Performern in der marktneutralen Kategorie mit einer Rendite von 3. 56% im Jahresverlauf. Die auf fünf Jahre angelegte annualisierte Rendite des Fonds beträgt jedoch nur 0,30% und liegt damit deutlich unter dem marktneutralen Kategoriedurchschnitt von 0,98%. AEDFX weist zudem eine relativ höhere Kostenquote von 1,69% auf und liegt damit leicht über dem marktneutralen Kategoriedurchschnitt von 1,55%. Es bietet eine 12-monatige Dividendenrendite von 2. 26%. Die Top-Bestände im AEDFX-Portfolio sind dieselben wie für ARBFX-Starwood Hotels und Baxalta - obwohl sie einen etwas geringeren Anteil des Fondsvermögens in einem Portfolio ausmachen, das etwa 50 Wertpapiere mehr hält als ARBFX. AEDFX strebt ein Kapitalwachstum an, indem es mehrere Arbitrage-Strategien einsetzt, um von Fusionen, Asset-Verkäufen, Refinanzierungen oder Rekapitalisierungen oder anderen ereignisgesteuerten Unternehmenssituationen zu profitieren. Es investiert in Aktien- und Schuldtitel.