Ein gleitender Durchschnitt ist der Durchschnittspreis eines Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum. Analysten verwenden häufig gleitende Durchschnitte als analytisches Werkzeug, um die Verfolgung von Markttrends zu erleichtern, da sich Wertpapiere auf und ab bewegen.

Tutorial: Einführung in gleitende Durchschnitte

Durch gleitende Durchschnitte können Trends ermittelt und Momentum gemessen werden. Daher können sie verwendet werden, um anzugeben, wann ein Anleger ein bestimmtes Wertpapier kaufen oder verkaufen sollte. Anleger können auch gleitende Durchschnitte verwenden, um Unterstützungs- oder Widerstandspunkte zu identifizieren, um abzuschätzen, wann die Kurse ihre Richtung ändern könnten. Durch die Untersuchung historischer Handelsspannen werden Stütz- und Widerstandspunkte ermittelt, bei denen der Preis eines Wertpapiers in der Vergangenheit seinen Aufwärts- oder Abwärtstrend umkehrte. Diese Punkte werden dann verwendet, um Entscheidungen zu treffen, zu kaufen oder zu verkaufen.

Leider sind gleitende Durchschnitte keine perfekten Werkzeuge für die Etablierung von Trends, und sie bieten den Anlegern viele subtile, aber signifikante Risiken. Darüber hinaus gelten gleitende Durchschnitte nicht für alle Arten von Unternehmen und Branchen.

Einige der wichtigsten Nachteile gleitender Durchschnitte sind:

1. Moving Averages zeichnen Trends aus früheren Informationen. Sie berücksichtigen keine Änderungen, die sich auf die zukünftige Performance eines Wertpapiers auswirken könnten, z. B. neue Wettbewerber, höhere oder niedrigere Nachfrage nach Produkten in der Branche und Änderungen in der Managementstruktur des Unternehmens.

2. Idealerweise zeigt ein gleitender Durchschnitt eine konsistente Änderung des Preises eines Wertpapiers im Laufe der Zeit. Leider funktionieren gleitende Durchschnitte nicht für alle Unternehmen, insbesondere nicht für Unternehmen in sehr volatilen oder stark von aktuellen Ereignissen beeinflussten Branchen. Dies gilt insbesondere für die Ölindustrie und die hochspekulative Industrie im Allgemeinen.

3. Gleitende Durchschnitte können über einen beliebigen Zeitraum verteilt werden. Dies kann jedoch problematisch sein, da sich der allgemeine Trend je nach verwendetem Zeitraum erheblich ändern kann. Kürzere Zeitrahmen haben eine höhere Volatilität, während längere Zeiträume weniger Volatilität aufweisen, aber keine neuen Veränderungen auf dem Markt berücksichtigen. Anleger müssen sorgfältig darauf achten, welchen Zeitrahmen sie wählen, um sicherzustellen, dass der Trend klar und relevant ist.

4. Eine anhaltende Debatte ist, ob mehr Betonung auf die jüngsten Tage im Zeitraum gelegt werden sollte oder nicht. Viele glauben, dass aktuelle Daten die Richtung, in die sich die Sicherheit bewegt, besser widerspiegeln, während andere das Gefühl haben, einige Tage mehr Gewicht zu haben als andere, was den Trend falsch beeinflusst. Anleger, die unterschiedliche Methoden zur Berechnung von Durchschnitten verwenden, können völlig unterschiedliche Trends ziehen. (Erfahren Sie mehr in Einfache vs. exponentielle gleitende Durchschnitte .)

5. Viele Investoren argumentieren, dass technische Analyse eine sinnlose Möglichkeit ist, Marktverhalten vorherzusagen. Sie sagen, der Markt hat keine Erinnerung und die Vergangenheit ist kein Indikator für die Zukunft.Darüber hinaus gibt es umfangreiche Untersuchungen, um dies zu untermauern. Zum Beispiel hat Roy Nersesian eine Studie mit fünf verschiedenen Strategien mit gleitenden Durchschnitten durchgeführt. Die Erfolgsrate jeder Strategie variierte zwischen 37% und 66%. Diese Forschung deutet darauf hin, dass gleitende Durchschnitte nur etwa die Hälfte der Zeit Ergebnisse liefern, was dazu führen könnte, dass sie für eine effektive Zeitmessung an der Börse eine riskante Option darstellen.

6. Wertpapiere weisen oft ein zyklisches Verhalten auf. Dies gilt auch für Versorgungsunternehmen, die von Jahr zu Jahr eine konstante Nachfrage nach ihrem Produkt haben, aber starke saisonale Veränderungen erleben. Obwohl gleitende Durchschnitte dazu beitragen können, diese Trends zu glätten, können sie auch die Tatsache verbergen, dass die Sicherheit in einem oszillierenden Muster verläuft. (Weitere Informationen finden Sie unter Halten Sie ein Auge auf Momentum .)

7. Der Zweck eines jeden Trends ist es, vorherzusagen, wo der Preis eines Wertpapiers in der Zukunft liegen wird. Wenn ein Wertpapier nicht in eine der beiden Richtungen tendiert, bietet es keine Gelegenheit, vom Kauf oder Leerverkauf zu profitieren. Der einzige Weg, auf dem ein Investor profitieren könnte, wäre die Umsetzung einer ausgeklügelten, optionsbasierten Strategie, bei der der Preis stabil bleibt.

The Bottom Line
Gleitende Durchschnitte wurden von vielen als wertvolles analytisches Werkzeug angesehen, aber um ein Werkzeug effektiv zu machen, müssen Sie zunächst seine Funktion verstehen, wann und wann es nicht verwendet werden soll. Die hier besprochenen Gefahren deuten darauf hin, dass gleitende Durchschnitte möglicherweise kein effektives Werkzeug waren, wie z. B. bei der Verwendung mit volatilen Wertpapieren, und wie sie bestimmte wichtige statistische Informationen wie zyklische Muster übersehen können.

Es ist auch fraglich, wie effektiv gleitende Durchschnitte für die genaue Angabe der Preisentwicklung sind. Angesichts der Nachteile können gleitende Durchschnitte ein Werkzeug sein, das am besten zusammen mit anderen verwendet wird. Am Ende wird persönliche Erfahrung der ultimative Indikator dafür sein, wie effektiv sie wirklich für Ihr Portfolio sind. (Weitere Informationen finden Sie unter Führen adaptive gleitende Durchschnitte zu besseren Ergebnissen? )