Der JPMorgan Alerian MLP Fonds (NYSEARCA: AMJ AMJJPMorgan Chase Exchange Traded Notes 2009-24. 5. 24 Series -E- Verbunden mit Alerian MLP Index. 67 + 0. 33% < Created with Highstock 4. 2. 6 ) ist eine Exchange Traded Note (ETN), die einen Index von Energieinfrastruktur-Master-Limited-Partnerships (MLPs) in Nordamerika nachbildet. Der zugrundeliegende Index ist der alerianische MLP-Index, der marktkapitalisiert und float-adjustiert ist.

Viele unerfahrene Investoren sind möglicherweise nicht mit Master Limited Partnerships vertraut. Sehr vereinfacht ausgedrückt, kombiniert ein MLP die Steuerersparnisse einer Kommanditgesellschaft mit der Sekundärmarkt-Handelbarkeit einer Aktie. Dies bedeutet, dass die rechtliche Organisations- und Managementstruktur eines MLP eine Partnerschaft ist, diese jedoch in der Lage sind, Investmentanteile für den Börsenhandel auszugeben. MLPs sind aufgrund ihrer überdurchschnittlichen Renditen immer beliebter geworden.

Um sich als MLP zu qualifizieren, muss das Unternehmen nicht weniger als 90% seines Einkommens durch Aktivitäten im Zusammenhang mit natürlichen Ressourcen, Rohstoffen oder Immobilien verdienen. Die meisten dieser MLPs sind stark mit eigenen oder umfangreichen Anlagen in Ölpipelines, Erdgasraffinerien oder anderen derartigen erdölbasierten Produktionen beschäftigt. Das sind genau die Arten von Unternehmen, die AMJ verfolgt. Alerian, das in Dallas ansässige Unternehmen, das den MLP-Benchmark zusammenstellt, ist ein Branchenführer für Marktinformationen für Master Limited Partnerships in den Vereinigten Staaten.

Wie man es verfolgt

AMJ ist ein passiv verwalteter ETN, der auf dem Alerian MLP Index basiert. Die passive Strategie konzentriert sich darauf, die Performance des zugrunde liegenden Index vor Gebühren und Aufwendungen zu replizieren, ohne das Portfolio bei jeder Änderung der Marktbedingungen anzupassen. Eine solche Strategie soll hohe Verwaltungsgebühren vermeiden.

ETNs unterscheiden sich grundlegend von börsengehandelten Fonds oder ETFs. ETNs sind unbesicherte Schuldverschreibungen, keine Aktien. Sie können wie eine Anleihe gehandelt oder bis zur Fälligkeit gehalten werden. Sie sind auch von der Fähigkeit ihrer Underwriting-Institution abhängig, in der Regel einer Bank, die Schulden zurückzuzahlen.

Während ein normaler ETF bestimmte Vermögenswerte innerhalb des Fondsportfolios kauft und verkauft, besteht ein ETN nur aus Schuldverschreibungen des Emittenten. Dies führt letztendlich zu einer geringeren Flexibilität des Portfolios, schafft aber auch weniger steuerbare Ereignisse und verhindert die Art von Tracking-Fehlern, die viele ETFs plagen.

Mehr als 99% aller AMJ-Vermögenswerte stammen aus den USA. Es besteht ein gewisses Exposure gegenüber dem Vereinigten Königreich und ausgerechnet Griechenland. Dieser ETN unterliegt einer maximalen Emissionsbegrenzung. nicht mehr als 129 Millionen Einheiten können geschaffen werden, was bedeutet, dass dieser ETN manchmal mit einem Aufschlag relativ zum tatsächlichen Wert der zugrunde liegenden Note gehandelt wird.

Verwaltung

JPMorgan Chase & Co.ist eine der größten, traditionsreichsten und renommiertesten Finanzinstitutionen in den USA. Sie führte AMJ im April 2009 ein. Der Emittent erstellt vierteljährliche Coupons, die auf von den MLPs im zugrunde liegenden Index gezahlten Barausschüttungen abzüglich Gebühren basieren.

Eigenschaften

Der JPMorgan Alerian MLP ETN ist der größte und am häufigsten gehandelte MLP ETN auf dem Markt. Es wird von JPMorgan Chase & Co. ausgegeben und unterstützt und hat seit Mitte 2015 4 US-Dollar angehäuft. 5 Milliarde Gesamtvermögen unter Management oder AUM. AMJ wird als Energy Limited Partnership ETN eingestuft.

Die Kostenquote für AMJ liegt mit 85 Basispunkten oder 0,85% etwas höher als das durchschnittliche börsengehandelte Produkt. Die durchschnittliche Kostenquote für eine Energy Limited Partnership ETN beträgt jedoch beachtliche 189 Basispunkte oder 1. 89%, was AMJ vergleichsweise günstig macht. Die Kostenquote für AMJ beinhaltet keine Maklergebühren oder andere Handelskosten.

Eignung und Empfehlungen

Alle Anlagen sind mit Risiken verbunden, ETNs bieten eine besondere Mischung aus Aktien- und Kontrahentenrisiken. Dies liegt daran, dass ETNs wie eine Aktie gehandelt werden, aber die zugrunde liegende Stabilität der Anlage hängt, ähnlich wie eine Anleihe, von der Kreditqualität des Emittenten ab.

Ein großes Risiko für AMJ-Anleger liegt im Bereich der Emissionsgrenze von 129 Millionen. Da die Nachfrage nach AMJ traditionell sehr hoch ist, können die Märkte den AMJ-Schuldverschreibungen möglicherweise eine beträchtliche Prämie gewähren. Ein Anleger kann einen erheblichen Verlust realisieren, wenn die Anlage mit einer Prämie gekauft wird und anschließend während einer Zeit verkauft wird, in der die Prämie nicht gilt.

Diese Investition eignet sich besonders für Trader, die ein gewisses Engagement im Teilsektor Energieinfrastruktur wünschen, mit der Option, eine angemessene Rendite zu erzielen. Es ist jedoch nicht für die Schwäche des Herzens und verspricht keine langfristige Kapitalwertsteigerung.

Intraday- und andere kurzfristige Trader sollten bedenken, dass ihre Investition in AMJ nicht wirklich eine Sicherheit ist, die durch MLP-Bestände unterstützt wird, sondern eher durch die Kreditwürdigkeit der Emissionsbank. Diese Kontrahent-Features fügen ein einzigartiges Element in Bezug auf Risikobewertung und Bewertung hinzu. Dies soll nicht heißen, dass Trader AMJ nicht als Wrapper verwenden können, aber Preis und Wert sollten immer vor dem Betreten und Verlassen einer Position verglichen werden. Als Randnotiz für ETN-Händler ist AMJ nicht immer offen für Kreationen. Es besteht die Möglichkeit, dass große Prämien oder Rabatte für Positionsänderungen gelten.

Wie Finanzberater Kunden nutzen können Dieser ETF

AMJ ist in erster Linie eine einkommensbasierte Anlage mit einer Geschichte von relativ hohen Renditen. Empfehlen Sie AMJ nur Anlegern, die die ETN- und MLP-Märkte verstehen und mit ihnen vertraut sind. Dies stellt nicht nur eine Haftung bei schlechter Leistung dar, sondern ist auch der Schlüssel zum Verkauf der AMJ-Story.

Viele unerfahrene Anleger missverstehen MLP-basierte Fonds und können sich von der Aussicht auf hohe Renditen mitreißen lassen. Obwohl AMJ dem Energiesektor ausgesetzt ist, ist sein Hauptdeterminant die Infrastrukturnutzung und nicht die Rohstoffpreise.Es sollte nicht unbedingt verkauft werden, nur weil die Rohstoffpreise fallen.

Nichtsdestotrotz sollte dies eine attraktive Alternative für Anleger sein, die genug von Treasuries mit niedriger Rendite, Geldmärkten und Einlagenzertifikaten oder CDs haben. Solange die Federal Reserve die Zinsen niedrig hält, sieht AMJ weiterhin standardmäßig attraktiv aus.

Hauptkonkurrenten und Alternativen

Nur sehr wenige börsengehandelte Produkte können sich tatsächlich direkte Konkurrenten von AMJ nennen. Dieser Fonds ist nicht nur der größte in seiner Kategorie; AMJ ist der größte ETN auf dem gesamten US-amerikanischen Markt. Ein weiterer großer, auf Einkommen basierender Fonds, der in Betracht gezogen werden könnte, wäre der iShares Core Total Bond Market ETF, aber er bietet keine MLP-Positionen wie AMJ.

Es gibt zwei weitere Energieinfrastrukturfonds, die Anleger mit AMJ vergleichen sollten. Der erste ist der Alerian MLP ETF, der der zweitgrößte in der Kategorie ist und einen anderen Index von Alerian verfolgt. Der andere ist der North American Energy Infrastructure Fund von First Trust, der etwas besser geeignet ist als AMJ, um das rückläufige Ölvolumen zu überstehen.